Kohl's sadece birkaç gün uzakta kazanç günü felaketi.
Orta gelirli tüketicilerin enflasyonun yüksek kalması nedeniyle isteğe bağlı satın alımlardan geri çekilmesiyle, zor durumdaki orta seviye mağazanın ikinci çeyrekte aynı mağazanın satışları %7.7 düştü. Brüt kar marjları bir yıl öncesine göre 290 baz puan düştü. Envanter bir yıl öncesine göre %48 arttı.
Kohl's'un yöneticileri, bu kazanç sezonunda tüm yıl rehberliğini büyük markalı perakendeciler arasında en kötü miktara indirerek kendilerini daha da (bir kez daha) utandırdılar. Kohl's, tüm yıl kazancının hisse başına 2.80 ila 3.20 dolar aralığında olacağını öngörüyor; bu rakam, önceki tahmin olan 6.45 ila 6.85 dolardan keskin bir düşüşe işaret ediyor.
“İkinci yarıda yaklaşık orta-tek haneli yüzde karşılaştırılabilir satış düşüşü yönündeki rehberlik ve 600'un ikinci yarısına kıyasla ~2019 temel faaliyet marjı baskısı çıtayı düşürse de (ve 2. yarıda ima edilen marj baskısı 1. yarı ve 2019'a benzer), ürünler Citi analisti Paul Lejuez müşterilere yazdığı bir notta, Kohl'ün satışlarının tamamen ihtiyari olduğunu (trafiğin gıda/sarf malzemelerini yönlendiren Target/Walmart'a kıyasla), bu da tüketicinin önümüzdeki çeyreklerde daha da zayıflaması durumunda ek hisse kaybına neden olabileceğini belirtti.
Kazanç günü bombası, Kohl'un çok sayıda ilgi ifadesi arasında kendisini satmak için bir anlaşma yapamamasının hemen ardından ortaya çıkıyor.
Kohl'un üst düzey hissedarlarından biri, "Ne kadar beceriksiz olduklarını hayal etmek zor" dedi mevcut yönetimi Yahoo Finance'e anlattı Şirketin son kazançlarını takip ediyorum.
Bu ortamda Yahoo Finance, perakendeci açısından işlerin nasıl gittiğine dair bir fikir edinmek için geçtiğimiz hafta sonu New York, Long Island'daki birkaç Kohl's mağazasını ziyaret etti.
Bulduğumuz şey, Kohl'un tüketici talebini açıkça olduğundan fazla tahmin ettiği ve satılmayan stokları temizlemek için tatil dönemlerine kadar kar marjını bozan indirimlere katlanmak zorunda kalabileceğiydi. Ve eğer tüketici harcamaları anlamlı bir şekilde hızlanmazsa, bu gerçek yatırımcıları bir kez daha vuracak.
İlk önce Bayshore, NY'da bir Kohl's'a gittik. Kohl's, Sephora ile olan yeni ortaklığından o kadar gurur duyuyor ki, bu ismi binanın dışına da yapıştırmışlar. Kohl's geçen hafta yatırımcılara, 2 mağazanın tamamında açılan mağazalar nedeniyle 2025 yılına kadar Sephora'dan 1,100 milyar dolar satış elde edileceğini söyledi.
Bulutlar uğursuzdu ve otopark seyrekti.
Mağazaya girdiğimizde bizi bir çalışan değil, bir gümrük bölümü karşıladı. Brüt kar marjları çeyrekte 290 baz puan düştüğünde aşağıdaki resim bunun nedenini kısmen açıklıyor.
Bu bölüm, bu özel ziyaretin gidişatını hemen belirledi.
Mağazanın her yerinde büyük indirimlerle dolu raflar dolusu giysi görülüyordu.
Bu mağazadaki tek %60 indirim bu değildi. Bu indirim seviyesi, incelediğimiz rafların çoğunda normdu.
Kohl'un "yarış pisti" zemin tasarımının yarısına geldiğimizde başka bir açıklık bölümüyle karşılaştık.
Bu, (uzun bir kuyrukta) şöyle düşünerek geldiğimiz ilk raftı: "Bu mağazada çok fazla eşya var, özellikle de sınırda dağıtıldığı ve okula dönüş alışveriş sezonu başladığı için."
O kadar çok şey var ki…
…kimsenin istemediği bir şey.
Yığın üstüne yığın!
Eğer Kohl's yatırımcısıysanız, bunun gibi rafların normal olmadığının farkına varın ve rehberliğin neden aşırı derecede kesildiğini açıklamaya yardımcı olun.
Bu, mağazadaki en büyük açıklık bölümlerinden biriydi.
Bunu doğru okuyorsunuz: Kohl's indirim bölümünde 4.50 dolarlık bir giyim eşyası satıyor. Bu orijinal fiyattan %70 indirim.
Kohl's'taki bu yeni Sephora mağazaları çok büyük - Target'teki yeni Ulta mağazalarından çok daha büyük - ve mağazanın girişinde konumlanıyor. Yaklaşık 20 dakikalık mağaza ziyaretimizde, büyüklüğüne rağmen mağazada kimseyi göremedik.
Kohl's, 2 yılına kadar Sephora için 2025 milyar dolarlık satış hedefine ulaşacaksa, mağazalar bu tatil sezonunda tıklım tıkış olsa iyi olur.
Daha sonra Jericho, New York'ta başka bir Kohl's'u ziyaret ettik ve Bayshore mağazasının Kohl'ün mücadelelerinin aşırı bir versiyonu olabileceği göz önüne alındığında açık fikirli bir şekilde oraya gittik.
Kohl's + Sephora tabelası alışveriş yapanları selamlıyor. İlk düşünce: JC Penney'nin Sephora için dışarıda hiç böyle tabelaları yoktu. İyi iş Kohl's!
Daha fazla Kohl's + Sephora tabelası var çünkü şirket açıkça insanların Ulta yerine aşırı fiyatlı yüz kremleri ve makyaj ürünlerini buradan almasını istiyor.
Bu mağazanın farklı olacağına dair tüm umutlarım, içeri girer girmez hızla yok oldu.
Bayshore mağazasına benzer şekilde, anında bir rafla vuruldum.
Ne yazık ki bu raf, Kohl yönetiminin görünüşte öncelik verdiği yeni Sephora mağazasına giden görüş hattını kapatıyor.
İçinde kimsenin olmadığı başka bir Sephora mağazası. Garip.
Aşırı doldurulmuş raflar da bu mağazada tam teşhirdeydi; bu, Kohl'un tüketici talebini olduğundan fazla tahmin ettiğinin açık bir işaretiydi.
Büyük beden giysilerde %80 indirim. Kohl üçüncü çeyrek kazançlarını açıkladığında, bu durum analistlerle yapılan konferans görüşmesinde "mal marjı baskısı" olarak ortaya çıkacak.
Kohl's için ağustos ayı kıştır.
Kohl's'un çok fazla mucidi olduğu temasına uygun olarak: Burada birisinin satın alması umuduyla koridorun ortasındaki rastgele bir rafa atılmış sütyenler ve gömlekler var.
Hafta sonu Kohl's ziyaretlerimizde karşılaştığımız en uzun gümrükleme raflarından biri. Mükemmel bir senaryoda, bu raf burada değil çünkü ürün tam fiyatına satılıyor.
Marriott, Hilton ve Disney gibi şirketlerle güçlü ikinci çeyrekler bildiriyor İnsanlar COVİD sonrası intikam yolculuğu yaparken Kohl'un bagajlarını tam fiyatına satamaması bir tehlike işaretidir.
Bu fotoğraf, Kohl'un seyahat kıyafetleri ve aksesuarları açısından popüler bir destinasyon olarak görülmediği konusunda çok şey söylüyor.
Yatak Banyosu ve Ötesinin aksineKohl's nispeten sağlam bir nakit pozisyonuna sahip. Dolayısıyla Kohl'un boş raflarının gergin satıcıların işareti olduğunu düşünmüyoruz.
Satış baskısı altında olan şirket maliyetleri sıkı bir şekilde yönettiğinden, departmanın uygun şekilde personele sahip olup olmadığını merak ediyoruz.
Ayakkabı bölümünde daha fazla boş raf var.
Yahoo Finance'in Kohl's hakkındaki uygulanabilir analizini okuduğunuz için teşekkür ederiz. İyi günler!
Brian Sozzi bir genel editördür ve Yahoo Finance şirketinde anchor. Sozzi'yi Twitter'da takip edin @BrianSozzi ve üzerinde LinkedIn.
Yahoo Finance platformunun en son trend hisse senetleri için buraya tıklayın
Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun
için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android
Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/photos-kohls-is-a-hot-mess-112429455.html