Yüksek Nispi Temettü Getirisine Sahip 25 Hisse Senedi

Temettülerin sunduğu gelir akışı, değişken piyasa koşullarında bir miktar rahatlık sağlar. Hazine getirileri, 2020 boyunca görülen tüm zamanların en düşük seviyelerinden yükselmeye başladı. 14 Mart 2022 itibariyle, 10 yıllık tahvilin getirisi 2'den bu yana ilk kez %2018'nin üzerine çıktı. Hazine oranları ortalama temettü getirisini geçtiği için S&P 500 endeksindeki hisse senetlerinin bir kısmı, bazı yatırımcılar daha düşük oynaklık yatırımlarına bireysel hisse senetlerinden kaçabilir. Bununla birlikte, temettü ödeyen hisse senetleri, temettü büyümesi ve sermaye kazancı olasılığı ile karşılaştırılabilir getiriler sunabilir. Bu makalede, değişken piyasalarda yatırım yapmak için temettü getirisi yaklaşımını kullanan AAII stratejisini sunuyorum. Bizim Yüksek Nispi Temettü Getirisi tarama modeli, aynı dönemde S&P 1998 için %8.8'e karşılık 6.3'den bu yana ortalama yıllık kazanç %500 ile sağlam uzun vadeli performans göstermiştir.

Temettüler, herhangi bir piyasa durumunda getirilere katkıda bulunurken, temettü ödeyen hisse senetleri piyasa düşerse büyük kayıpları sınırlamaya yardımcı olur. Temettü getirisi stratejisi, temettü güvenli olması koşuluyla, aşağı yönlü riski azaltılmış, potansiyel olarak düşük değerli hisse senetleri bulmanıza yardımcı olabilir.

Bununla birlikte, tüm temettüler eşit yaratılmamıştır. Birçok şirket 2020'den bu yana temettülerini ya kesti ya da ortadan kaldırdı. Bu nedenle, yatırımcıların yönetimin temettü ödemesini sağlamaya ne kadar bağlı olduğuna ve temettü ödemesinin artıp artmadığına, aynı kaldığına veya kesilip kesilmediğine dikkat etmesi önemlidir.

Yüksek Nispi Temettü Getirileri

Bir hisse senedinin temettü verimi, belirtilen temettü (gelecek yıl için beklenen temettü) alınarak ve hisse fiyatına bölünerek hesaplanır. Çoğu hisse senedi için belirtilen temettü, dört ile çarpılan en son üç aylık temettüdür. Bir hisse, hisse başına 1$'lık bir temettü ödüyorsa ve 40$'lık bir fiyatla işlem görüyorsa, temettü verimi %2.5'tir (1$ ÷ 40$ = 0.025 veya %2.5). Bir hisse senedinin fiyatı temettüsünden daha hızlı yükselirse, temettü verimi düşer ve bu da fiyatın çok fazla teklif edilmiş olabileceğini ve düşüşe hazır olabileceğini gösterir. Tersine, temettü verimi yüksek bir seviyeye yükselirse, temettü sürdürülebilirse hisse senedi fiyat artışına hazır olabilir. Bununla birlikte, özellikle tarihsel seviyelere kıyasla çok yüksek getiriler, bir temettü kesintisi veya askıya alma uyarısı olabilir.

AAII, aşağıdakileri içeren özelliklere sahip şirketleri arayan yüksek verimli bir ekranı izler:

• Artan temettülerin yerleşik bir geçmişi,
• Tarihsel normuna göre yüksek temettü verimi,
• Endüstri normlarını aşan kazanç artışı ve
• Sektör normunun altındaki yükümlülükler.

Artan temettülerin geçmişi, yönetimin tarihsel olarak hissedarlara artan bir gelir düzeyi sağlamaya odaklanmayı sürdürdüğü anlamına gelir.

Nispi temettü verimi bir değerleme ölçüsüdür. Bir şirketin tarihsel aralığına kıyasla indirimli işlem yapıp yapmadığını belirtmek için kullanılır. Daha yüksek getiriler, daha düşük bir değerlemeyi işaret eder, ancak fiyat kazanç oranı da düşünülmelidir. Daha yüksek bir getiri, şirketin işi veya mali durumuyla ilgili endişeleri de gösterebilir; bu nedenle, kapsamlı araştırma gereklidir.

Kazanç artışı endüstri ortalamasının üzerinde olması, şirketin karlılığının gelecekte daha yüksek temettüleri destekleyebilmesi gerektiğini gösteriyor. Her iki özellik de gelecekte temettülerin artma olasılığını artırır, ancak bunu garanti etmez. Daha düşük borç seviyeleri, borcun ödenmesi için daha az nakit kullanılması gerektiğinden, temettü ödemeleri için daha fazla nakit bulunmasına izin verir. Borç seviyelerini sektör medyanı ile karşılaştırmak, stratejinin farklı sermaye gereksinimlerine uyum sağlamasına olanak tanır.

Tüm temel değer odaklı teknikler gibi, temettü getirisi stratejisi de lehte olmayan yatırımları belirlemeye çalışır. Tarama, bu süreçteki ilk aşamadır ve daha derinlemesine analiz yapmayı hak edenleri bulmak için bir grup menkul kıymetin taranmasını içerir. Yüksek verimli stokların taranmasında mutlak veya nispi seviyeler kullanılabilir. Örneğin, mutlak bir seviye gerektiren bir ekran, bir yatırım düşünülmeden önce minimum %3'lük bir temettü getirisi arayabilir.

Göreceli seviyelere dayalı ekranlar, getiriyi, S&P 500 için mevcut temettü getirisi gibi dalgalanabilecek bir kıyaslama kıyasla karşılaştırır. Bu durumda, yatırımcı, getirinin bir minimum seviyeyi karşılamasını şart koşmaz, bunun yerine geçmişini korumasını ister. kıyaslama rakamı ile ilişkisi. Göreceli getirileri inceleyen yaygın ekranlar, bazı genel piyasa seviyeleri, endüstri seviyeleri, tarihsel ortalamalar ve hatta bazı faiz oranı karşılaştırmaları ile karşılaştırmaları içerir. Bu ekran, kıyaslama olarak geçmiş bir ortalama kullanılarak gerçekleştirilir.

Ekranı Uygulamak

İlk filtre, tezgah üstü (OTC) piyasada ticaret yapan şirketleri hariç tutar. Bu filtre, minimum likidite seviyelerinin oluşturulmasına yardımcı olur.

Ardından ekran, bir şirketin yedi yıllık hem fiyat hem de temettü kayıtlarına sahip olmasını gerektirir. Geçmiş bir ortalamaya göre tarama yaparken, bir piyasanın ve ekonomik döngünün hem yukarı hem de aşağı dönemlerini kapsayan bir zaman aralığı eklemeyi unutmayın.

Bir zaman aralığı seçmek, çok kısa olan ve piyasa döngüsünün sadece bir bölümünü kapsayan bir dönem ile çok uzun olan ve artık mevcut şirketi, endüstriyi veya pazarı temsil etmeyen bir zaman periyodunu içeren bir dönem arasındaki dengedir. Bu tür karşılaştırmalar için en yaygın olanı beş ila 10 yıllık dönemlerdir.

Ardından ekran, son yedi yılın her biri için temettü ödeyen ve temettülerini hiç düşürmemiş şirketleri arar.

Kar payı oranları, mevcut şirket, sektör ve ekonomik koşullar dikkate alınarak yönetim kurulu tarafından belirlenir. Temettü kesintileri, firmanın mali açıdan sıkıntılı olduğunu ilan etmekle aynı şey olduğu için, temettüler, şirketin ekonomik döngü boyunca karşılayabileceği seviyelerde belirlenir.

Temettü artışının olmaması veya temettü büyüme oranındaki düşüş, özellikle düzenli bir yıllık temettü artışları döneminden sonra rahatsız edici olabilir. Benjamin Graham gibi yatırımcılar, hisse senedi temettülerinin en azından enflasyona ayak uydurmasını istedi. Ekran daha da agresif ve son altı mali yılın her biri için hisse başına temettü ödemesinde yıllık bir artış talep ediyor.

Bir sonraki filtre, şirketin mevcut temettü veriminin yedi yıllık ortalama temettü veriminden daha yüksek olmasını gerektirir. Bu filtre, temettüleri hisse fiyatındaki artışlardan daha hızlı artan veya mevcut hisse fiyatı son zamanlarda düşen şirketleri arar.

Ödeme oranı

Bu son filtre ile eleme süreci bitmiş gibi görünse de, bir şirketin satın alınması için düşünülmeden önce temettü teminatının incelenmesi gerekir. Yüksek bir temettü verimi, piyasanın temettü kısa süre içinde kesilmesini beklediğinin ve buna göre fiyatı aşağı çektiğinin bir işareti olabilir. Yüksek bir göreli temettü verimi, yalnızca temettü seviyesinin zaman içinde sürdürülmesi ve artması bekleniyorsa bir satın alma sinyalidir.

Temettü güvenliğini belirlemeye yardımcı olan önlemler mevcuttur. Ödeme oranı, belki de bunlardan en yaygın olanıdır ve hisse başına temettü, hisse başına kazanca bölünerek hesaplanır. Genel olarak, sayı ne kadar düşükse, temettü o kadar güvenlidir. %50'nin üzerindeki herhangi bir oran genellikle bir uyarı bayrağı olarak kabul edilir. Ancak, kamu hizmetleri gibi bazı endüstriler için %80 civarında ödeme oranları yaygındır. %100 ödeme oranı, bir şirketin tüm kazançlarını temettü şeklinde ödediğini gösterir. Negatif bir ödeme oranı, bir şirketin kazançları negatif olsa bile temettü ödediğini gösterir. Firmalar uzun vadede kazandıklarından daha fazlasını ödemeyi göze alamazlar. Ekran, kamu hizmetleri için %0 ile %85 arasında ve diğer sektörlerdeki firmalar için %0 ile %50 arasında bir ödeme oranı gerektirir.

Finansal güç

Temettüler nakit olarak ödenir, bu nedenle bir şirketin likiditesini incelemek de önemlidir. Mali güç, likiditeyi göstermeye ve temettü ödemesi için bir güvenlik ölçüsü sağlamaya yardımcı olur. Finansal gücü test ederken, şirketin hem kısa vadeli yükümlülüklerini hem de uzun vadeli yükümlülüklerini göz önünde bulundurmak gerekir. Şirketin uzun vadeli yükümlülüklerine ilişkin ortak önlemler şunları içerir: borç / özsermaye oranı (uzun vadeli borcun seviyesini öz sermayeyle karşılaştırır), sermaye yapısının yüzdesi olarak borç (uzun vadeli borcun sermayeye bölünmesi, bonolar, aktifleştirilmiş kiralamalar ve öz sermaye gibi uzun vadeli finansman kaynaklarını içerir) ve toplam varlıklara toplam yükümlülükler.

Ekran, hem kısa vadeli hem de uzun vadeli yükümlülükleri dikkate aldığı için toplam yükümlülüklerin varlıklara oranını kullanır. Kabul edilebilir borç seviyeleri sektörden sektöre değişiklik göstermektedir, bu nedenle ekran, varlıkları için toplam yükümlülükleri sektörleri için normların altında olan şirketleri aradı. Oran ne kadar yüksek olursa, finansal kaldıraç o kadar yüksek ve risk o kadar yüksek olur. Geçen finansallar ve kamu hizmetleri, tüketici sektörlerindeki hisse senetlerinden çok daha yüksek değerlere sahiptir.

Kazanç artışı

Kazançların tarihsel kaydını incelemek de önemlidir. Temettü büyümesi, kazanç artışı seviyesinden çok uzun süre sapamaz, bu nedenle kazanç artışı modeli, temettü istikrarını ve gücünü teyit etmeye yardımcı olacaktır. İdeal olarak, kazançlar tutarlı bir şekilde artmalıdır. Son ekran, son üç yıldaki kazanç artışının sektör için normdan daha büyük olmasını gerektiriyor.

Sonuç

Bu Yüksek Göreceli Temettü Verimi ekranı, nispeten yüksek getirilerle ticaret yapan güçlü temettü kimlik bilgilerine sahip şirketleri tanımlar. Nispeten yüksek temettü verimi için tarama, düşük satın alma ve yüksek satış yapma gibi zamana saygı duyan kuralına dayanır. Bir hisse senedinin temettü verimini incelemek, potansiyel adayları belirlemek için faydalı bir çerçeve sağlar.

Bu stratejide başarılı olmak için, yalnızca hangi hisse senetlerinin nispeten yüksek temettü getirisine sahip olduğunu değil, aynı zamanda bu hisse senetlerinden hangilerinin geri dönme gücüne sahip olduğunu belirlemek için bir dizi araç geliştirmeniz gerekir.

Herhangi bir ekran için geçerli olduğu gibi, geçen şirketlerin listesi daha derinlemesine analiz için yalnızca bir başlangıç ​​noktasını temsil eder.

Yüksek Nispi Temettü Getiri Ekranını Geçen Hisseler (Temettü Getirisine Göre Sıralanmış)

___

Yaklaşımın kriterlerini karşılayan hisse senetleri bir “tavsiye” veya “satın alma” listesini temsil etmez. Durum tespiti yapmak önemlidir.

Bu piyasa oynaklığında bir avantaj istiyorsanız, AAII üyesi olmak.