Hiçbir iki durgunluk birbirine benzemez. Ancak 2022'deki potansiyel durgunluk, şimdiye kadar gördüğümüz en benzersiz durgunluğa benziyor.
Ekonomik yavaşlamanın bazı geleneksel işaretleri şimdiden üzerimizde. ABD GSYİH'si arka arkaya iki çeyrek küçüldü - teknik bir durgunluğun ders kitabı tanımı.
Bu arada, tüketici güveni pandeminin patlak vermesinden bu yana en düşük noktasındayken, konut inşaatı faaliyeti düştü. Ancak Başkan Joe Biden Perşembe günü yaptığı açıklamada, ulusun “doğru yolda” kaldığını söyledi.
Yaklaşan durgunluğun farklı olmasının üç büyük nedeni var.
Kaçırmayın
İş piyasası sağlam
Çoğu durgunlukta, ekonomik çıktı ve istihdam aynı anda düşer. Düşük gelir, işletmeleri personeli kısmaya zorlar ve bu da daha yüksek işsizliğe yol açar. Sonuç olarak, daha yüksek işsizlik, daha düşük tüketici harcamalarına yol açar ve bu da bir kısır döngü yaratır.
Ancak 2022'de işsizlik hala rekor düşük seviyede. Temmuz ayında resmi işsizlik oranı %3.5 ile pandemiden hemen önce ulaşılan 50 yılın en düşük seviyesine denk geldi. Goldman Sachs'taki ekonomistlere göre, durgunluk sırasında güçlü bir iş piyasası "tarihsel olarak olağandışı" bir durum.
Bu alışılmadık derecede güçlü iş piyasası, başka bir alışılmadık kaynaktan güç alıyor olabilir: kurumsal finansal güç.
Şirketler nakit zengini
Şirketler, durgunluk sırasında satışlarda ve kazançlarda düşüş görüyor. Bu süreç çoktan başlamış olabilir. Bununla birlikte, ABD şirketleri kârlarını sürdürüyor ve bu durgunluğa girerken muazzam bir nakit yığılması üzerinde oturuyorlar.
Ortalama bir ABD şirketinin vergi sonrası kar marjı şu anda %16 civarında. Geleneksel resesyonlarda bu oran tek haneli rakamlara düşüyor. Bu arada, bu şirketler toplu olarak 4 trilyon doların üzerinde nakit üzerinde oturuyorlar. Bu rekor bir seviye ve aynı zamanda durgunluk ortamı için oldukça sıra dışı.
Şirketler, son on yılda kolay para ve düşük faiz oranları döneminde bu fonları artırmış olabilir. Şimdi, bu nakit bir tampon görevi görüyor ve şirketlerin ekonomik yavaşlamaya rağmen personel tutmalarına izin verebilir.
Oranlar artıyor
Bu durgunluğun bir başka olağandışı faktörü de Federal Rezerv'in şahin duruşudur. Çoğu durgunlukta, merkez bankası faiz oranlarını düşürür ve istikrarı sağlamak için ekonomiye daha fazla para ekler.
Ancak 2022'de Fed, enflasyonu frenlemek için agresif bir şekilde oranları yükseltiyor. İş piyasasının ve şirket bilançolarının gücü göz önüne alındığında, merkez bankasının faiz oranlarını yükseltmeye devam etmesi için daha fazla nedeni olabilir.
Sırada ne var
WSJ'den Jon Hilsenrath, “Bu sürdürülemez” diyor. Bu yanlış hizalamayı çözmek için iki şeyden birinin olması gerektiğine inanıyor: ya ekonomi hızla toparlanarak durgunluğu sona erdirecek ya da ekonomi dibe vurarak işverenleri işleri kesmeye zorlayacak.
Bu iki senaryo, potansiyel olarak Fed'in daha önce bahsettiği “yumuşak iniş” ve “sert iniş” olabilir. Etki şiddetli olabileceğinden, yatırımcıların hangi senaryonun gerçekleştiğini görmek için tüm göstergelere göz kulak olmaları gerekir.
Yumuşak bir iniş gerçekleşirse, bu, düşük büyüme ve teknoloji stoklarına bahis yapmak için ideal bir zaman olabilir. Ancak, sert inişte yatırımcıların sağlık şirketleri ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları gibi varlığa dayalı savunma hisse senetlerine sığınmaları gerekebilir.
Her iki durumda da 2022, yatırımcılar için ilginç bir yıl olacak.
Daha sonra ne okunmalı
Kayıt ol MoneyWise yatırım bültenimizin istikrarlı bir akış alması için uygulanabilir fikirler Wall Street'in en büyük firmalarından.
Emeklilik planlarınız enflasyon yüzünden boşa çıktıysa, işte size stressiz bir yol yoluna geri dön
'Bir yerlerde her zaman bir boğa piyasası vardır': Jim Cramer'in ünlü sözleri, ne olursa olsun para kazanabileceğinizi öneriyor. Burada 2 güçlü arka rüzgar bugünden yararlanmak için
Bu makale yalnızca bilgi sağlar ve tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Herhangi bir garanti olmaksızın sağlanır.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/3-big-reasons-why-2022-170000617.html