Dalgalı Piyasalarda Yatırımcıların Yaptığı En Büyük 3 Hata

Piyasa değişkenliği yoluyla yatırım yapmak zor olabilir. Nakit paraya mı gitmelisin? Piyasadaki satışlar sırasında hangi yatırımlar en iyi performansı gösteriyor? Vergi kaybı hasadı yapmayı veya dip satın almayı düşünmek için iyi bir zaman mı? Genellikle portföyünüzü değerlendirmek veya değişiklik yapmak için en iyi zaman önce oynaklık gelir, sonra değil. Herhangi bir işlem yapmanız gerekip gerekmediğinden emin değilseniz muhtemelen yapmamalısınız. Piyasadaki dalgalanmalara rağmen rotayı korumak genellikle sabırlı yatırımcıyı ödüllendirir. İşte yatırımcıların piyasanın 'çöküşü' sırasında yaptığı en büyük üç hata:

Nakde satış

Hisse senetleri düştüğünde yatırımcıların yaptığı en büyük hata, yatırımcı olmayı bırakıp nakde satmaktır. Neden? Çünkü piyasadan çıkışınızı ve yeniden girişinizi mükemmel (hatta yeterli) bir şekilde zamanlamak neredeyse imkansızdır. Yatırımcılar genellikle satışa odaklanır ve parayı tekrar piyasaya ne zaman geri koyacaklarını pek düşünmezler. Bu büyük bir hata.

Aşağıdaki JP Morgan grafiği favorilerimden biri. Son 500 yılda borsadan (S&P 20) çıkmanın etkisini gösteriyor. Son yirmi yılda yalnızca en iyi 10 günü kaçırmak, tamamen yatırılmış bir hesaba göre %50'den daha az değere sahip bir kapanış portföyüne yol açacaktır. Bu, yıllık neredeyse %4.2'lik bir ortalama performans farkına denk geliyor!

Yatırımı sürdürmenin önemi

Kaynak: Bloomberg verilerini kullanan JP Morgan Varlık Yönetimi analizi. Getiriler, tüm büyük endüstrileri temsil eden 500 büyük sermayeli yerli hisse senedinin performansını ölçen, yönetilmeyen, kapitalizasyon ağırlıklı bir endeks olan S&P 500 Toplam Getiri Endeksi'ne dayanmaktadır.¹

Dahası, piyasaları zamanlamaya çalışmanın zorluğuna ek olarak, en iyi günlerin çoğu, en kötü günlerde gerçekleşir. Son 20 yılda en iyi 70 günün %10'i, en kötü 10 günden sonraki iki hafta içinde gerçekleşti. Piyasaya sürekli girip çıkmak, getirileri aşındırır ve vergi etkileri, işlem maliyetleri vb. doğurabilir.

İşe fazladan para koymamak

Finansal piyasalarda olduğu durumlar dışında herkes satışı sever. Kısa vadeli dalgalanmalardan duyulan korku, yatırımcıların aksi takdirde işe koyacakları yatırımları ertelemelerine yol açabilir. Uzun vadeli yatırımcılar için yatırım yapmak için iyi bir zaman olup olmadığı sorusunun mevcut piyasa koşullarıyla pek bir ilgisi olmamalıdır.

Fazladan paranız varsa, çok yıllı bir ufkunuz varsa ve parayla başka neler yapabileceğinizi (yüksek maliyetli borcunuzu ödemek gibi) düşündüyseniz, o zaman parayı çeşitlendirilmiş bir portföye yatırmak muhtemelen mantıklı olacaktır. Piyasadaki değişkenlik nedeniyle varlıkları daha ucuza satın alabilmek ek bir avantajdır. Değişken piyasalardan endişeleniyorsanız, toplu yatırım yapmak yerine dolar maliyeti ortalamasını kullanmayı düşünün.

Dibi aramak bir yatırım stratejisi değildir. Duman sinyali yok. Açık bir işaret yok. Yatırım, piyasanın zamanlaması değil, piyasada geçirilen zamanla ilgilidir. Düşükten alıp yüksekten satmak kulağa hoş geliyor ama zamanla piyasalar düşüşten çok daha fazla yükselişe geçiyor. Yani bu yaklaşım aslında sizi daha da kötü durumda bırakabilir.

Dimensional Fund Advisors'ın Fama/Fransız Toplam ABD Pazar Araştırması Endeksi'ni temel alan verilerine göre, 1926 – 2020 yılları arasında, bir düzeltmeden sonraki beş yıllık dönemin ortalama yıllık getirisi (%10 düşüş) %9.5; ayı piyasasının ardından (%20 düşüş) %9.7; ve %30'luk bir düşüşten sonra %7.2.

Bunu, endeksin bir ayı yeni bir zirvede kapatmasının ardından 500 – 1926 yılları arasında S&P 2021'e yapılan yatırımla karşılaştırın. Dimensional Fund Advisors, rekora ulaştıktan sonraki 5 yıllık dönemde ortalama yıllık getirilerin %10'un biraz üzerinde olduğunu bildirdi.

Çoğu yatırımcı bu rakamların herhangi birinden oldukça memnun olacaktır (ve olmalıdır).

Çeşitlendirmeyi unutmak

Çeşitlendirme sihirli bir değnek değildir ancak belki de yatırımcıların portföylerini değişken piyasalardan korumak için sahip oldukları en iyi araçtır. En temel düzeyde, bir portföye tahvil eklemek istikrar ve gelir sağlayabilir. Ama bu buzdağının sadece görünen kısmı. Varlık sınıfları piyasa koşullarına farklı tepki verir. Ayrıca, korelasyon ve çeşitlendirme özellikleri içinde Bir varlık sınıfı aynı zamanda piyasadaki oynaklığın yönetilmesi açısından da kritik öneme sahiptir.

Çeşitlendirmenin amacı, zaman içinde yatırım getirilerini yumuşatmak ve sonuç olarak konsantre bir portföyden daha iyi performans gösterme potansiyeline sahip olmaktır. Yatırımcılar hayatları boyunca ilerledikçe, aşağı yönlü riski sınırlamak, daha fazla yükselişten daha kritik hale gelebilir. Bu özellikle emeklilikte portföyünüzden para çekmeye başladığınızda geçerlidir. Portföyünüzdeki sert dalgalanmaları sınırlamak için adımlar atmak, aynı yolda kalma cesaretine sahip olma ihtimalinizi artırır.

Açıklamalar

Bu makaledeki örnekler genel, varsayımsaldır ve yalnızca açıklama amaçlıdır. Hem geçmiş performans hem de getiriler, mevcut ve gelecekteki sonuçların güvenilir göstergeleri değildir. Bu, yalnızca bilgilendirme ve eğitim amaçlı genel bir iletişimdir ve kişiselleştirilmiş tavsiye veya herhangi bir belirli yatırım ürünü, stratejisi veya finansal karar için bir tavsiye olarak yanlış yorumlanmamalıdır. Bu materyal, bir yatırım kararını desteklemek için yeterli bilgi içermemektedir ve herhangi bir menkul kıymet veya ürüne yatırım yapmanın esasını değerlendirirken sizin tarafınızdan bu materyale güvenilmemelidir. Kişisel mali durumunuz hakkında sorularınız varsa, bir mali danışmanla konuşmayı düşünün.

Tüm dizinler yönetilmez ve bir kişi doğrudan bir dizine yatırım yapamaz. Endeks getirileri ücret veya giderleri içermez. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.

¹ Endeksler ücretleri veya işletme giderlerini içermez ve gerçek yatırım için kullanılamaz. Varsayımsal performans hesaplamaları yalnızca açıklama amacıyla gösterilmiştir ve gösterilen zaman aralıklarında yapılan yatırımların gerçek sonuçlarını temsil etmemektedir. Varsayımsal performans hesaplamaları brüt ücretlerle gösterilir. Ücretler dahil edilseydi getiriler daha düşük olurdu. Varsayımsal performans getirileri, tüm temettülerin yeniden yatırımını yansıtır.

Varsayımsal performans sonuçlarının bazı doğal sınırlamaları vardır. Gerçek performans kayıtlarından farklı olarak gerçek ticareti, likidite kısıtlamalarını, ücretleri ve diğer maliyetleri yansıtmazlar. Ayrıca, alım satımlar gerçekte gerçekleştirilmediği için sonuçlar, likidite eksikliği gibi belirli piyasa faktörlerinin etkisini az veya fazla telafi etmiş olabilir. Genel olarak simüle edilmiş ticaret programları da, sonradan edinilen bilgilerle tasarlanmış olmaları gerçeğine tabidir. Getiriler dalgalanacak ve geri ödeme sonrasında bir yatırımın değeri orijinal değerinden daha fazla veya daha az olabilir. Geçmiş performans gelecekteki getirilerin göstergesi değildir. Bir kişi doğrudan bir endekse yatırım yapamaz. 31 Aralık 2021 itibarıyla veriler.