Özel Sermaye (PE) hisse senetleri son birkaç yılda güçlü bir performans sergiledi. Aşağıda gösterildiği gibi, Carlyle Group da dahil olmak üzere en büyük Amerikan PE firmaları son beş yılda S&P 500 endeksini geride bıraktı. Ares Capital hissesi son beş yılda %350'nin üzerinde yükselirken, Carlyle hisseleri %81 arttı.
PE hisse senetleri, anlaşma yapma eğilimlerinin durması ve faiz oranlarının artması nedeniyle son 12 ayda karışık getiriler elde etti. S&P 500 endeksi yaklaşık %7 düşerken Carlyle ve Blackstone gibi diğerleri %20'den fazla düştü. KKR ve Ares başarılı olmaya devam etti. İşte yatırım yapmak için en iyi halka açık PE hisse senetleri.
Blackstone
Siyah taş (New York Borsası: BX) hisse senedi fiyatı, BREIT ürünüyle ilgili endişeler nedeniyle son birkaç ayda düşük performans gösterdi. BREIT, insanların gayrimenkule yatırım yapmasını mümkün kılan kurum içi bir GYO ürünüdür. BREIT 2022'de başarılı olsa da şirket, halka açık GYO'lara göre daha iyi performans gösterdiği için çıkışlarda artış gördü.
Bu korkuların yersiz olduğuna inanıyorum. Birincisi, Blackstone'un 74 milyar doları aşan toplam aumuna kıyasla BREIT'in net varlık değeri yaklaşık 975 milyar dolardı. Ayrıca, güçlü AUM büyümesi nedeniyle Blackstone iyi bir yatırımdır. Özel sermaye şirketleri için ücret üreten varlıklar çok önemlidir.
Ayrıca, şirketin geniş tutarları 43 milyar doların üzerinde varlığa sahip kuru toz. PE endüstrisindeki en yüksek kuru toz miktarına sahiptir. Bu, özellikle de dünya gerçekten bir resesyona giriyorsa önemlidir. Bu, şirketin anlaşmaları gerçekleştirmek için yeterli likiditeye sahip olduğu anlamına gelir.
Bu arada, Blackstone'un gerçek varlıklar, özel sermaye, kredi ve sigorta ve diğer çözümlerden oluşan çeşitli bir işi var. Ayrıca, şirket kurucu liderliğindedir ve 18'lik sondaki PE katı için nispeten ucuz bir değerlemeye sahiptir. Pastanın üzerindeki krema, şirketin yaklaşık 4.6'lık bir temettü verimine sahip olmasıdır.
Carlyle Group
Carlyle Grubu (New York Borsası: CG) hisse senedi fiyatı diğer PE şirketlerinin gerisinde kaldı. Bu nedenle, şirketin yakın zamanda yeni bir CEO'yu ağırladığı düşünüldüğünde, bu aykırı bir yatırımdır. Carlyle'ın gecikmesinin ana nedeni, diğer firmaların aksine, AUM büyümesinin nispeten yavaş olmasıdır. Apollo Global Management ve Blackstone gibilerinin aksine, kalıcı sermayeden yoksundur. Diğer firmalar kendilerine derin likidite sağlayan sigorta şirketlerine yatırım yaptı.
Carlyle ayrıca, varlıkların yaklaşık %10'sına tekabül eden yaklaşık 2.6 milyar dolarlık sınırlı kuru baruta sahiptir. Bu nedenle, yeni bir CEO ile, büyümeyi yeniden canlandırırken Carlyle'ın önümüzdeki yıllarda başarılı olduğunu görebiliriz. Nispeten daha ucuz bir değerleme ve yaklaşık %3.71'lik sağlıklı bir temettü verimi. Şirketin 10.46'lık sondaki PE katı, diğer şirketlerden çok daha düşük.
Carlyle'a yatırım yapmanın dezavantajları vardır. Birincisi, şirketin kurucusunun yeni CEO'ya şirketi bağımsız olarak yönetme yetkisi verip vermeyeceği belli değil. Ayrıca, diğer PE şirketlerinin aksine, portföyü nispeten dengeli değildir. Son olarak, AUM'nin gerçek varlık karması, diğer kilit şirketlerden daha düşük olan %15 seviyesinde bulunuyor.
KKR
KKR (UZUN: KKR) yatırım yapılabilecek en iyi özel sermaye şirketlerinden biridir. Yönetim altında 500 milyar doların üzerinde varlığa ve 30 milyar doların üzerinde kuru baruta sahiptir. Şirketin daha geniş AUM'deki gerçek varlık karışımı yaklaşık %23.8'dir. Ayrıca KKR, PE endüstrisinin tüm alanlarında en çeşitli portföylerden birine sahiptir.
KKR ayrıca 14.6'lık bir PE katı ve 14.2'lik bir ileri kat ile önemli ölçüde düşük değerlidir. Bu değer düşüklüğü çoğunlukla KREIT ürününden kaynaklanmaktadır. Ocak ayında, şirket frenlemeye karar verdi. itfalar üründe. Blackstone'da olduğu gibi, fonlar gerçek varlıklara yatırıldığından, bu geri ödemeleri engellemek anlaşılabilir.
Source: https://invezz.com/news/2023/02/21/3-cheap-high-yielding-private-equity-stocks-for-2023/