%3'e Varan Verim Sağlayan 11 Enerji Oyunu

%11'lik güvenli bir temettüden daha iyi ne olabilir? %11 ile birine ne dersiniz? baş veya daha fazlası!

Petrol ve gaz stokları çok yıllı bir boğa piyasasının ortasında. Çin yeniden açılmak üzere ve bu da enerji talebini yeniden canlandıracak.

Bu, kara yapışkan maddeye - özellikle temettü ödeyen enerji stoklarına - satın alma zamanının geldiği anlamına gelir. hemen.

Eşsiz bir temettü dağıtım modeline sahip olan %11'lik pay sahibi ile başlayalım.

Büyük Enerji Temettülerine Giden Bükülmüş Bir Yol

Öncü Doğal Kaynaklar (PXD)Muazzam Permiyen Havzasında saf bir oyuncu olan Teksas merkezli bir petrol arama şirketi, %11 getiri sağlıyor.

Yüzde on bir!

Riskli? Ödeme planını doğru bir şekilde anlamak için zaman ayırmalıyız. PXD'nin en son hisse başına 5.71 $'lık temettüsü, sadece iki yıl önce sağladığı ödemenin 10 katından fazla - çılgınca temettü büyümesi hikaye, ancak (yanıltıcı) bir hıçkırık içeren bir hikaye - PXD'nin temettüsünün şu anda düşüşte olduğuna dair yüzeydeki endişe:

Öyle değil. (İnternet çizelgelerine dikkat edin!) Bu, PXD'nin “sabit artı değişken” (FPV) temettü modelinin bir yansımasıdır.

FPV Temettüleri: 2016 ve 2020'ye Yanıtlar

Alışılmış temettü rutinini hepimiz biliyoruz: Bir şirket bu yıl ara sıra belli bir miktar ödüyor, sonra gelecek yıl aynı tutuyor ya da büyütüyorlar. Bu devam eder ve ta ki bazı kötü şeyler olur ve birdenbire hissedarlar ani bir temettü kesintisiyle sarsılır—%15, %30, %50, adını siz koyun.

Bu, 2014-15 enerji çöküşü sırasında ve ardından 2020'nin negatif petrol fiyatları, bu önemli indirimlerle:

• Kinder Morgan (KMI) 75 yılında ödemesini %2015 oranında azalttı.
• ConocoPhillips (COP) 65'da temettüsünün %2016'ini hackledi.
• Enerji Transferi LP (ET) 2020 yılında dağıtımını yarıya indirdi.

Mavi çiplerin temettüleri bile Şerit (CVX) ve ExxonMobil (XOM) sorguya çekildi!

Bu işteki zorluk, büyük ölçüde kontrolleri dışında olan ve büyük ölçüde değişebilen tek bir faktöre -petrol fiyatlarına- bağlı olmalarıdır.

Bu nedenle sabit ve değişken model enerji firmaları için anlamlıdır. Neredeyse aynı özel temettü dağıtan şirketler normal temettülerine ek olarak, ancak 1.) hem sabit hem de değişken temettüler tek bir ödemede dağıtılır ve 2.) değişken temettü genellikle önceden belirlenmiş bir orana bağlıdır. Örneğin, Pioneer yönetimi, serbest nakit akışının %75'ini (temel temettü ödemesinden sonra) dağıtma hedefine sahiptir.

Bu nedenle, PXD'deki hissedarlar (ve buna benzer birkaç hisse - birazdan daha fazlası), daha yüksek petrol fiyatlarından iki kat fayda sağlamak için benzersiz bir konuma sahiptir: hisselerin değer kazanması ve dolgun ödemeler.

Peki, neden petrol fiyatlarının 2023'te toparlanmasını bekliyorsunuz?

Crash 'n Rally Modeli: Hâlâ Ralli Aşamasında

Enerji sektöründe yükselişe devam etmemin en önemli nedeni, en sevdiğim yatırım fenomenlerinden biridir. Petrol fiyatlarında 2008 ile 2012 yılları arasında oynadığını gördüğümüz ve son birkaç yıldır yeniden ortaya çıkan bir model olan "çarpışma ve ralli" modeli olarak adlandırılıyor.

Yapabilirsin bu son gönderiye göz atın konu hakkında daha fazla bilgi edinmek için, ancak kısacası, çarpışma rallisi beş adımda ortaya çıkma eğilimindedir:

1. Birincisi, durgunluk nedeniyle petrol talebi buharlaşıyor. Petrol fiyatı düşüyor (2008 ve 2020).
2. Ardından, enerji üreticileri maliyetleri kısmak için mücadele ediyor. Üretimi agresif bir şekilde kestiler (2008 ve 2020).
3. Sonra ekonomi yavaş yavaş toparlanır. Enerji talebi artıyor (2009'dan 2012'ye, 2020'den bugüne).
4. Ama yeterli arz yok! Dolayısıyla, petrol fiyatı tırmanıyor, tırmanıyor ve tırmanıyor (2009'dan 2012'ye, 2020'den bugüne).
5. Enerji üreticileri arzı tekrar çevrimiçi hale getiriyor, ancak keşfetmek ve sondaj yapmak zaman alıyor. Arz yıllarca talebin gerisinde kalıyor ve petrol fiyatı tırmanıyor ve tırmanıyor (2009'dan 2012'ye, 2020'den bugüne).

Bu fenomene inanmayanlar, petrol fiyatlarında tipik olarak kısa vadeli duraklamalara veya gerilemelere takılırlar; örneğin, siyah altının varil başına 80 dolar civarında fiyatlandığı (geçen yılın en yüksek seviyesi olan 130 doların epey gerisinde) mevcut birkaç aylık rutin gibi.

Ama bence enerji boğalarının heyecanlanmak için birkaç nedeni var.

Birincisi, Biden Yönetimi 2022'nin çoğunu Stratejik Petrol Rezervinden (SPR) çekilerek petrol fiyatlarını düşürmeye çalışarak geçirdi.

O iğne diğer yönü göstermeye başlamak üzere. Aralık sonunda, Enerji Bakanlığı SPR'yi yenilemek için bir petrol geri alımını duyurdu- ve DoE ne kadar çok geri satın alırsa, talep o kadar fazla petrol fiyatlarını yükseltir.

Mevsimsellik de bir rol oynar. Kış, West Texas Intermediate (ABD ham petrol) petrol fiyatları için tarihsel olarak yılın en zayıf dönemidir. Ancak petrol, ilkbaharda buhar toplama ve yaz aylarında zirveye çıkma eğilimindedir.

Diğer joker kartlar arasında Çin'in ek talebi (ve dolayısıyla daha yüksek fiyatları) teşvik etmesi beklenen katı COVID-19 sınırlama önlemlerinden nihai olarak çıkması ve hem Federal Rezerv hem de OPEC+ tarafından gelecekteki politika kararları yer alıyor.

Yine, burada mükemmel bir çizgi beklemiyorum - tüm bu faktörler sorunsuz bir şekilde senkronize olmayacak ve net bir "Eureka!" Petrol yatırımcıları için an. Ama teker teker, kayayı tepeye doğru itmeye başlamalarını bekliyorum.

Büyük Temettü Oyunlarımıza Dön

Öncü Doğal Kaynaklar (PXD, %11.0 verim): Bu sabit ve değişken politikayı Ağustos 2021'de başlatan Pioneer, üç ayda bir hisse başına 1.10 ABD doları temel temettüye sahip ve bu, kuşkusuz %1.9'luk önemsiz bir getiriyle çıkıyor - piyasadan çok da iyi değil. Ancak daha fazlası için yeterli potansiyel var. PXD, 10$/varil petrol bazında 2022 için kabaca %80'luk bir verim öngörüyor. Aynı zamanda, sterlinlik bir bilançoya sahiptir ve son derece düşük üretim maliyetlerine sahiptir, bu nedenle, petrol düşmediği sürece, yatırımcılar en azından düzenli olarak biraz tatlılık bekleyebilirler.

Ve hey, eğer petrol Çin'in yeniden açılmasıyla yükselirse, PXD'nin temettü oranı yalnızca %11'e veya daha yükseğe sıçramakla kalmaz, aynı zamanda hisse senedi Ayrıca Gelir yatırımcıları bu getiriyi kovalamak için acele ederken, %11 veya daha fazla kolay bir ralli.

Diamondback Energy (FANG, %6.1 verim): Texas merkezli Diamondback, Wolfcamp, Spraberry ve Bone Spring oluşumlarında petrol ve doğal gaz arayan bir başka Permiyen Havzası kaşifidir. FANG benzer şekilde düşük üretim maliyetlerine ve mükemmel nakit marjlarına sahiptir. Hisse başına 75 sentlik temel temettü kabaca %2.1'lik bir getiri sağlıyor ve 35$/varil'e kadar korunuyor. FANG daha önce temettü ve hisse geri alımları için FCF'nin %50'sini taahhüt etti, ancak bunu 75'nin üçüncü çeyreğinde %3'e çıkardı ve bu rakamın en azından yakın gelecekte %2022'in üzerinde olmasını bekliyor.

Devon Energy (DVN, %8.2 verim): Devon Energy, Delaware Havzası ve Eagle Ford da dahil olmak üzere beş eyalette petrol ve gaz operasyonları yürüten bir keşif ve üretim şirketidir. Sabit ve değişken ödemesi, 18'de %45 artan ve %2022'lik bir getiriye ulaşan 1.1 sentlik üç aylık temettü ile başlar. Ancak, DVN'nin bu çeyrekteki fazla serbest nakit akışının %50'sine kadar artırılabilir. Dikkate değer bir gelişme, Devon'un Niobrara şeyl oluşumundaki sondaj testlerinden elde edilen cesaret verici sonuçları ortaya koyan 3. Çeyrek raporunda geldi.

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok