3 Yüksek Kaliteli, Yüksek Getirili GYO Piyasa Trendini Aşar

Gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) şu anda emeklilik yapıcılardır. Birçoğu temettü ödüyor üç ya da dört kez piyasa ortalaması.

Ayrıca, bu ev sahipleri ucuzdur. S&P 500 ile karşılaştırıldığında onları pazarlık yapan çok sayıda nakit akışında işlem görüyorlar.

Bu fırsatlar neden mevcut? Artan oranlar.

Yakın vadede, daha yüksek oranlar, GYO'lar için daha yüksek sermaye maliyetleri ve gelir için daha fazla rekabet (tahvil getirileri arttıkça) anlamına gelir. Bu, emlak hisselerini aşağı çekti - bu, biz temettü yatırımcıları için harika bir haber, çünkü bu onların daha fazla öde.

Bugün, daha geniş borsanın 3 ila 4 katı getiri sağlayan ve son birkaç ayda sadece sektörü değil, aynı zamanda çok daha iyi performans gösteren S&P 500'ü de geride bırakan şaşırtıcı üç GYO paketine bakacağız.

Ve bu arada, bu üç GYO'nun her birinin geçen yıl temettülerini artırdı. Onlara girelim.

Yenilikçi Endüstriyel Özellikler (IIPR)

Temettü verimi: %6.5

Depolar ve lojistik merkezler, en popüler GYO türleri arasındadır - ancak ismine rağmen, durum bu değildir. Yenilikçi Endüstriyel Özellikler (IIPR) olduğunu.

Bu bir ot GYO.

Daha spesifik olmak gerekirse, IIPR, düzenlenmiş esrar endüstrisi için sermaye sağlayan nadir bir emlak oyunudur. Bağımsız endüstriyel ve perakende mülkleri (öncelikle esrar yetiştirme tesisleri) satın aldığı ve bunları geri kiraladığı, esrar operatörlerine operasyonlarını genişletmek için büyük sermaye akışı sağladığı bir satış-geri kiralama programına sahiptir.

Ortaya çıkan portföy şu anda 111 eyalette yaklaşık 8.7 milyon kiralanabilir metrekareden oluşan 19 mülkte bulunuyor.

Yenilikçi Sınai Mülkler, Aralık 2016'daki ilk halka arzından bu yana GYO sektörünü utandırdı - sektörün %600'ine %28'den fazla geri döndü - ancak birçok büyüme hissesi gibi IIPR de 2022'de mücadele etti. Esrar endüstrisinde hissedilen derin acıyı yansıtan yakın tarihli bir geri dönüşle bile bugüne kadar.

Ancak IIPR, son üç ayda hem emlaktan hem de esrardan ayrıldı. up Orta ergenliğe karşı %19 kayıp pazarın bu iki alanı için.

Harika bir üçüncü çeyrek raporu yardımcı oldu. Şirketin operasyonlardan elde edilen düzeltilmiş fonları (AFFO), yıldan yıla %25 artışla hisse başına 2.13$'a yükseldi; bu, hisse başına 1.80$ temettüsünü karşılamak için gerekenden çok daha fazla. (Ve dokuz ay boyunca AFFO %32 arttı.)

Bu arada, bu temettü bir, ahem, ot gibi büyüyor. Hisse başına 1.80 dolar, bir yıl öncesine göre %20 daha iyi ve 64'deki ilk 15 sentlik ödemeden bu yana her yıl yüzde 2017 artıyor.

Değerleme tamam, ama kesinlikle harika değil. 2022'de hisselerde büyük bir kanama olmasına rağmen, IIPR, AFFO tahmininin 13 katından biraz daha fazla bir fiyatla işlem görüyor ve bu, hızlı düşüşüne rağmen hisse senedine olan çok fazla güveni yansıtıyor.

Simon Emlak Grubu
SPG
(KMT)

Temettü verimi: %6.2

Alışveriş merkezlerinin öldüğünü kim söylediyse, hala haklı olabilirler, ancak alışveriş merkezi mega-GYO Simon Emlak Grubu (SPG) en azından yaşam belirtileri gösteriyor.

Simon, nüfusa göre en büyük 250 ABD pazarındaki konumlar da dahil olmak üzere dünya genelinde 25'den fazla mülke sahiptir. Tuğla-harç gayrimenkulüne lazer odaklı odaklanma, doğal olarak onu COVID'nin başlangıcında bir parya yaptı ve SPG hisseleri sonunda geçen yıl COVID öncesi yüksek seviyelerinin bir fısıltısına ulaşırken, 2022'de tekrar mücadele ettiler. 20'den fazla%.

Simon, FFO tahminlerini geride bıraktığı, dolulukta YY 160 baz puanlık bir artış sağlayarak %94.5'e ulaştığı, 900 yeni kiralama sözleşmesi imzaladığı ve minimum baz kiralarını %2'den biraz daha az artırdığı üçüncü bir çeyrekte topa sahipti. .

Başarıyı ne besliyor? Eh, COVID sırasında hızlanan çevrimiçi alışveriş eğilimi, işletmeleri mağaza açmaya devam etmeye ikna ederek biraz geri çekti. Ancak SPG ve diğer alışveriş merkezi operatörleri, ortak çalışma süitlerine, spa'lara, fitness merkezlerine ve diğer geleneksel olmayan alışveriş merkezi kiracılarına açarak alanları konusunda daha yaratıcı hale geliyor.

Ayrıca Simon'ın ödemesini hisse başına 1.80$'a çıkarması da kayda değer.

Açık olmak gerekirse: SPG, 38'de temettüsünü %2020 artırarak, daha önceki 1.30 dolardan hisse başına 2.10 dolara çıkardı. Yani hissedarlar hala tam olarak dürüst değil, ancak SPG ödemesini artırıyor her çeyrek şimdi iki yıldır. Ve bu temettü, Q60'ün FFO'sunun yalnızca yaklaşık %3'ı kadardır, bu nedenle kapsam burada bir sorun değildir.

Söz konusu olan, hemen hemen her ekonomist ve stratejistin öngördüğü resesyon olan SPG'nin mücadele etmesi gereken büyük bir ters rüzgardır. Genel olarak alışveriş merkezleri ve özel olarak SPG, ekonomi sarsıldığında doğal olarak mücadele eder. Bu yüzden Simon'ın durumunun daha önce daha da kötüye gitmesi için hala yer var ve eğer sonunda daha iyi hale gelirse.

Getty Emlak (GTY)

Temettü verimi: %5.4

Tek kiracılı perakende GYO uzmanı Getty Emlak (GTY) 2022'de tek boynuzlu attır. Son birkaç ayda ve tüm yıl boyunca gayrimenkul sektöründen daha iyi performans göstermekle kalmayıp, 2022'de şu ana kadar (toplam getiri bazında) gerçekten kazanç sağladı.

GTY, "sıkıcı güzeldir" terimini tanımlar.

Bu, 1,000 eyalette ve Washington DC'de 38'den fazla mülke sahip devasa bir net kiralamalı GYO'dur. Kiracılar şunları içerir: Valvolin (VVV
VV
), BP (BP) ve 7-Eleven.

O halde buradaki çekicilik, açıkça kaba bir büyüme değil, istikrardır. Ve bunu gayrimenkul portföyünden daha fazlasında bulacaksınız.

Kaldıraçlı kardeşlerinin çoğu, daha yüksek faiz oranlarından kaynaklanan maliyetleri terletmekle meşgul. Ancak Baird'in analist ekibi, Getty'nin "düşük kaldıraç oranı, kısa vadeli borç vadelerinin olmaması ve ufukta belirgin bir sorun olmamasının" altını çiziyor. Bu, diğer işletmeler çıkmak isterken, yeni mülklere yatırım yapmaya (hem satın almaya hem de geliştirmeye) odaklanmalarına izin verdi.

Temettü de benzer bir resim çiziyor. En son ödeme artışı, son beş yıldaki yıllık ortalama %5 temettü artışına paralel olarak, hisse başına 41 sente %5.1'lik bir artış oldu. Ancak COVID sırasında temettü zincirine geri dönmek zorunda kalan birçok GYO ile karşılaştırıldığında, bu tür bir tutarlılık memnuniyetle karşılanmaktadır.

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok