Temettü ve Büyüme için 3 Uluslararası Enerji Stokları

Uluslararası hisse senetleri, temettü arayanlar da dahil olmak üzere ABD merkezli yatırımcılar için harika şirketler sağlıyor. ABD borsalarında işlem gören çok sayıda uluslararası şirket, ABD hisse senetlerine benzer veya aynı erişime sahiptir. Buna ek olarak, uluslararası şirketler Amerikalı muadillerine göre çoğunlukla indirimli ticaret yapıyor; bu da daha iyi değer anlamına geliyor, ancak temettü hisseleri söz konusu olduğunda da daha iyi getiri anlamına geliyor.

Bu yazıda enerji sektöründe hem mevcut getiri hem de temettü büyüme potansiyeli açısından beğendiğimiz üç uluslararası temettü hissesine göz atacağız. Aşağıdaki hisse senetleri, ABD borsalarında ABD'de listelenen hisse senetleriyle işlem görmektedir.

Equinor Geri Dönüşlere Enerji Veriyor

İlk stokumuz Equinor (EQNR), Norveç merkezli bir enerji şirketi. Şirket, çeşitli petrol ve petrol bazlı ürünlerin yanı sıra diğer enerji türlerinin araştırılması, üretimi, nakliyesi, rafine edilmesi ve pazarlanmasıyla ilgilenmektedir. Petrol bazlı ürünlerin tüm tedarik zincirini toplu olarak yürüten altı iş bölümü aracılığıyla uluslararası alanda faaliyet göstermektedir. Ayrıca petrol ve gaz ürünleri, elektrik ve emisyon hakları, rüzgar ve karbon yakalama depolama ürünleri ve daha fazlasının ticaretini yapmaktadır. Şirketin 5 milyar varilden fazla kanıtlanmış petrol rezervi bulunuyor.

1972 yılında kurulan Equinor, yıllık yaklaşık 160 milyar dolar gelir elde ediyor ve 119 milyar dolarlık piyasa değeriyle işlem görüyor.

Şirketin kazançları yıllar içinde son derece dalgalı bir seyir izledi; arama ve üretime yoğun bir şekilde dahil olduğu ve ham petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı baskıya sahip olduğu göz önüne alındığında bu hiç de şaşırtıcı değil. Aslında, son 10 yılda Equinor'un negatif kazanç açıkladığı üç yıl oldu, ancak diğer taraftan yukarı yönlü hareketler bunu telafi etmeye yardımcı olacak kadar büyüktü.

Belki de bunun, şirketin hisse başına 2022 dolar kazanç elde etmesinin beklendiği 7'den daha iyi bir örnek yoktur; bu, 2021'dekinin neredeyse üç katıdır. Yükselen petrol ve gaz fiyatları, Equinor'a büyük ölçüde yardımcı oldu, ancak bu dalgalanmanın geçerli olduğunu da not ediyoruz. aynı zamanda olumsuz yönde. Bu nedenle, bu yılki muazzam (ve muhtemelen sürdürülemez) kazanç tabanından hisse başına yıllık kazançta -%7'lik bir değişim bekliyoruz. Petrol fiyatları normale döndüğünde Equinor'un kârının düşmesi neredeyse kesin.

Şirket, kazanca bağlı olarak değişken temettü ödedi, bu nedenle artış serisinden bahsedecek durumda değiliz. Ancak bugün %2.2'lik bir getiri sağlıyor ve bu yılın ödemesi kazancın yalnızca %11'i kadar. Bu, temettünün öngörülebilir gelecekte hemen hemen her koşulda güvende olması gerektiği anlamına gelir.

Son olarak, hisse senedinin son derece iyi fiyatlı olduğunu, bu yılın kazancının yalnızca 5.3 katı fiyatla işlem gördüğünü görüyoruz ki bu da beklenen rayiç değerimizin yarısından az. Yükselen değerlemeden kaynaklanan bu rüzgar, negatif kazanç artışını fazlasıyla telafi etmeli ve sonuçta, önümüzdeki yıllarda yaklaşık %12 civarında toplam yıllık getiri bekliyoruz.

Kanada Doğal Kaynaklarından Yararlanın 

Bir sonraki stokumuz Kanada Doğal Kaynakları (CNQ), Equinor'a benzer bir şirkettir. Canadian Natural, ham petrol, doğal gaz ve doğal gaz sıvılarını araştırır, geliştirir, üretir, pazarlar ve satar. Çeşitli petrol bazlı ürünler sunmanın yanı sıra rafineri varlıkları ve boru hattı sistemlerini de işletmektedir. Şirketin milyarlarca varil kanıtlanmış petrol rezervi ve 20 trilyon fit küpten fazla kanıtlanmış artı olası doğal gaz rezervi var.

Canadian Natural 1973 yılında kuruldu, yıllık 35 milyar dolardan fazla gelir elde ediyor ve bugün 59 milyar dolarlık piyasa değeriyle işlem görüyor.

Equinor gibi Canadian Natural'ın kazançları da oldukça istikrarsız. Şirket son on yılda iki yıl boyunca negatif kazanç elde etti, ancak yıldan yıla yükseliş ve düşüşler oldukça büyük oldu. Yatırımcılar, kazanç tahminlerini değerlendirirken bunun petrol ve gaz fiyatlarına olan etkisini akılda tutmalıdır.

Petrol ve gaz fiyatlarının uzun süredir yüksek kalması nedeniyle bu yıl için hisse başına 8.50 dolar gibi sürdürülemez derecede yüksek bir kazanç tabanı görüyoruz. Bu nedenle önümüzdeki yıllarda şirketin kazançlarının normalleşmesi için -%15'lik kazanç hareketi öngörüyoruz. Ancak daha önce de belirtildiği gibi, bu büyük ölçüde petrol ve gaz fiyatlarının gelecekteki yönüne bağlı olacaktır.

Temettü getirisi bugün %3.8 ile oldukça iyi, bu da Canadian Natural'ı güçlü bir temettü hissesi haline getiriyor. Şirketin bugün altı yıllık artış serisi var ve ödeme oranının bu yıl %30'un altında olduğu göz önüne alındığında, önümüzdeki yıllarda daha fazla temettü büyümesi bekliyoruz.

Hisse senetleri, kazancın 12 katı olan gerçeğe uygun değer tahminimizin yaklaşık yarısında işlem görüyor, ancak büyük ölçüde olumsuz kazanç büyümesi tahminiyle, gelecek yıllarda beklenen toplam getirilerin yalnızca %2 civarında olacağını görüyoruz.

Schlumberger Takviyesi

Son stokumuz Schlumberger (SLB), dünya çapında enerji sektöründe faaliyet gösteren bir teknoloji şirketidir. Şirket, toplu olarak yazılım, BT altyapı hizmetleri, danışmanlık hizmetleri, saha geliştirme planlaması, veri işleme, basınç ve akış hızı ölçümü ve çeşitli diğer mühendislik ve teknik destek sunan dört bölüm aracılığıyla faaliyet göstermektedir.

Schlumberger 1926'da kuruldu, yıllık yaklaşık 27 milyar dolar gelir elde ediyor ve bugün 49 milyar dolarlık piyasa değeriyle işlem görüyor.

Schlumberger ayrıca geçmiş yıllarda, özellikle şirketin çok çeşitli sondaj müşterisine sahip olması nedeniyle değişken kazançlar elde etti. Bu, petrol fiyatları zayıf olduğunda ve sondaj faaliyeti yavaşladığında Schlumberger'in de yavaşladığı anlamına geliyor. Bu yıl sondaj faaliyeti rekorlara ulaşıyor ve şirketin kazancı da bunu yansıtıyor. Schlumberger'in Kovid'den toparlanma süreci halen devam ederken rekor kazançlara yakın olmaması nedeniyle önümüzdeki yıllarda hisse başına kazançta %9'luk bir büyüme görüyoruz.

Getiri %2.0 ile piyasadan daha iyi ve temettü dağıtımının yakın zamanda kesildiği ve yeniden inşa edilme sürecinde olduğu göz önüne alındığında mevcut seviyelerden hızlı bir büyüme görüyoruz. Bu yıl için ödeme oranı sadece %37, dolayısıyla sondaj faaliyetlerinde büyük bir çöküş yaşanmadığı sürece ödemenin mevcut seviyelerde güvenli olduğunu düşünüyoruz.

Hisse senedinin bugün aşırı değerlenmiş olduğunu görüyoruz; hisseler bu yılın kazancının yaklaşık 18 katı, gerçeğe uygun değeri ise kazancın 14 katı değerinde işlem görüyor. Ancak bu ters rüzgar, ileriye dönük yaklaşık %2'lık toplam yıllık getiri için güçlü tahmin edilen kazanç büyümesi ve %6'lik getiri ile fazlasıyla dengelenecektir.

Yatırımcılar emtia stoklarındaki doğal değişkenliği kaldırabildiği sürece, mevcut getiri ve temettü büyüme potansiyelini birleştirmeleri nedeniyle Equinor, Canadian Natural ve Schlumberger'i seviyoruz.