Faiz Oranları Yükselirken Portföyünüzde Yapacağınız 4 Hamle

Faiz oranları yükseliyor. Federal Rezerv Çarşamba günü 2018'in sonlarından bu yana ilk faiz artırımını onayladı ve bu yıl muhtemelen altı faiz artırımı yapılacak.

Geleneksel bilgelik olsa da tahvil getirileri zıt hareket faiz oranlarıMorningstar'ın yeni araştırması, faiz oranları yükseldiğinde geleneksel portföy çeşitlendirme tekniklerinin neden işe yaramadığını gösteriyor.

Çünkü ilişki Hisse senetleri ve tahviller arasındaki oranlar da, çeşitlendirme için gerekenin tam tersine, oranlar yükseldiğinde artar. Morningstar, yatırımcıların portföylerini yaklaşan oran artışları için optimize etmek için kullanabilecekleri bazı taktiksel hareketler sunuyor, ancak uzun vadeli zaman ufku olan sabırlı yatırımcılar, hisse senetleri ve tahvillerin geleneksel çeşitlendirmesine bağlı kalmak için hala en uygun olabilir.

Bir finansal danışman, değişen faiz oranlarını planlamanıza ve portföyünüzü enflasyona karşı güçlendirmenize yardımcı olabilir. Bugün güvenilir bir mütevelli danışmanı bulun.

Faiz Artışları Çeşitlendirmeyi Neden Daha Zor Hale Getiriyor?

Nedenini anlamak için portföy çeşitlendirme Faiz oranları yükseldiğinde daha zor hale geldiğinden, bir yatırımcının öncelikle menkul kıymetlerin birbiriyle ilişkili olarak nasıl hareket ettiği konusunda genel bir anlayışa sahip olması gerekir. Bu korelasyon olarak bilinir.

Menkul kıymetler, genellikle aynı yönde hareket ettikleri anlamına gelen pozitif veya zıt yönlerde hareket ettikleri anlamına gelen negatif olarak ilişkilendirilebilir. Örneğin, tipik olarak aynı anda değer kazanan ve düşen hisse senetleri pozitif bir korelasyona sahiptir. Tersine, zıt yönlerde hareket edenler negatif olarak ilişkilidir.

İyi çeşitlendirilmiş bir portföy, daha riskli hisse senetlerine karşı bir denge görevi görmek için tahvillere dayanıyorsa, yükselen faiz oranları tahviller üzerinde, özellikle de daha uzun vadeli olanlar üzerinde daha fazla baskı oluşturduğunda, bu dengeyi elde etmek daha zor hale gelir.

Morningstar, "Genel olarak, piyasa borçlanma maliyetlerinin artmasını beklediğinde hisse senetleri ve tahviller arasındaki korelasyonlar artar" diye yazdı. 2022 Çeşitlendirme Görünümü raporu. “Bunun nedeni, bir tahvilin faiz oranlarından doğrudan etkilenen getiri hesaplamasının, menkul kıymetin algılanan değerinin büyük bir bölümünü oluşturmasıdır. Önemli bir süre (faiz oranı riskinin bir ölçüsü) taşıyan daha uzun vadeli tahviller dezavantajlıdır.”

Hikaye devam ediyor

Morningstar'ın belirttiği gibi, 10 yıllık ABD Hazine Bonoları faiz oranı hareketleri için “pratik bir vekil” dir. 1950 ile 2021 arasında, aylık 10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin en yüksek olduğu on yıllar, aynı zamanda hisse senetleri ve tahvillerin en pozitif korelasyona sahip olduğu on yıllar (1970'ler, 80'ler ve 90'lar) oldu.

Faiz Artışlarında Nasıl Çeşitlendirilir?

Peki, faiz oranları yukarı doğru hareket ederken bir yatırımcı ne yapmalı? Morningstar raporu birkaç fikir sunuyor. Rapora göre, ilk olarak, çeşitlendirilmiş bir portföy sürdürmek isteyen yatırımcılar, daha uzun vadeli tahvillerden/fonlardan orta veya kısa vadeli tahvillere geçmeyi düşünebilir.

Dalgalı kur Faiz oranları dış kriterlere göre değişen tahvillere yatırım yapan fonlar da oranların artması beklendiğinde bir seçenek olabilir. Ancak Morningstar, değişken oranlı fonların bir devlet tahvilinden daha fazla kredi riski taşıdığına dikkat çekiyor.

Sonra, Morningstar'ın altın ve altın gibi "niş teşhirler" dediği şey var. hisse senedi nötr piyasa fonları. Bu varlıklar, hisse senetleri ile düşük korelasyon ve tahvillerin sunduğundan daha fazla çeşitlendirme arayan yatırımcılar için iyi seçenekler olabilir. Ancak rapor, değişken oranlı fonlar gibi kendi risklerini de beraberinde getiriyor.

Raporda, "Altın fiyatları büyük ölçüde duyarlılıktan etkileniyor ve altının cazibesi piyasa krizleri sırasında artıyor" diyor. "Hisse senedi piyasası tarafsız stratejilerinin doğru olması zordur ve birçok teklifin tutarsız performans profilleri vardır. Nihayetinde, bu hatlar boyunca niş riskler, riskleri anlayan yatırımcılar içindir.

Dördüncü ve belki de en uygun alternatif, aktif olarak yönetildi tahvil fonları. Aktif olarak yönetilen fonlar daha fazla esnekliğe sahiptir. endeks fonları Morningstar, artan faiz oranlarının tuzaklarından kaçınabileceğini belirtiyor.

Ancak, yüksek kaliteli tahvillerin yerini hiçbir şey tutamaz ve 60/40 portföy, faiz oranları yükselirken bile. Hisse senetleri ve tahviller arasındaki korelasyonun en yüksek olduğu otuz yılda, ilişki asla 0.5'i geçmedi (maksimum korelasyon 1.0'dır).

Rapor, "En önemlisi, istikrarlı veya düşen oranlar da dahil olmak üzere daha uzun zaman dilimlerinde, hisse senetleri ve tahviller arasındaki çeşitlendirmenin faydaları, bir portföyün riske göre ayarlanmış getirilerini önemli ölçüde artırır" sonucuna varıyor. “1950'den 2021'in sonuna kadar, riske göre ayarlanmış getiri (bir ile ölçüldüğü gibi Sharpe oranı60/40'lık bir portföy, bireysel hisse senedi ve tahvil bileşenlerinin önüne geçti.”

Zaman ufkunuz uzunsa, muhtemelen tam olarak sizin için daha az strese ihtiyaç vardır. varlık tahsisi yükselen oran ortamını atlatacak. Raporda, "Bu nedenle sabırlı yatırımcılar, bir dönem faiz artışlarını saplantı haline getirmek yerine, uzun vadede çeşitlendirmeye güvenmeli" diyor.

Bottom Line

Federal Rezerv, hedef federal faiz oranının %2018-0'ten %0.25-0.25'ye çıktığı Çarşamba günü 0.50'den bu yana ilk kez faiz oranlarını artırdı. Faiz artışı, 2022'de beklenen yedi artıştan ilki.

Morningstar, faiz oranları yükseldiğinde, hisse senetleri ve tahviller arasındaki korelasyonun da arttığını buldu. Bu, portföylerdeki çeşitlendirmeyi daha zorlu hale getirir. Bununla birlikte, yatırımcılar, uzun vadeli tahvillerden daha kısa vadeli tahvillere geçiş, değişken oranlı fonlara yatırım yapma ve aktif olarak yönetilen tahvil stratejileri gibi taktiksel hamleleri değerlendirebilir.

Piyasa Volatilitesini Aşındırmak İçin İpuçları

• Bazen, özellikle piyasa oynaklığının olduğu zamanlarda, yanınızda profesyonel bir mali danışmanın olması gerçekten işe yarar. Nitelikli bir finansal danışman bulmak zor olmak zorunda değildir. SmartAsset'in ücretsiz aracı sizi bölgenize hizmet eden üç adede kadar finansal danışmanla eşleştirir ve hangisinin sizin için doğru olduğuna karar vermek için danışman eşleşmelerinizle ücretsiz olarak görüşebilirsiniz. Finansal hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olabilecek bir danışman bulmaya hazırsanız, şimdi başla.

• Piyasa oynaklığını değerlendirirken, geri çekilmek için içgüdülerinizi yumuşatmanız genellikle ihtiyatlı olur. Kriz zamanlarında yatırım yapmak, uzun vadede gerçekten işe yarayabilir. Sadece bir göz atın S&P 500'ün performansı Son 23 yılın büyük uluslararası krizlerinden bu yana.

Fotoğraf kaynağı: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos

Sonrası Faiz Oranları Yükselirken Portföyünüzde Yapacağınız 4 Hamle İlk çıktı SmartAsset Blogu.