Doğalgazda Ralli Oynayacak 7 Hisse Senedi

Yazı Boyutu

Ukrayna'nın işgali - ve Avrupa'nın Rus enerjisine bağımlılığı - Amerikan doğal gazının stratejik önemini gözler önüne seriyor. Aynı zamanda, hisse fiyatları artan küresel gaz talebini yeterince yansıtmayan ABD'li üreticiler için başka bir fırsat sunuyor.

Geçen yıl fiyatı iki katına çıktıktan sonra bile, doğal gaz ABD'de dünyanın geri kalanına kıyasla ucuz kalıyor - kabaca Avrupa'nın ödediği paranın 10'da biri. JP Morgan analisti Arun Jayaram, ABD fiyatlarının farkın bir kısmını kapatmasını bekliyor.

“ABD, son sekiz ila dokuz yılın çoğunda yapısal olarak gaz için fazla arz edildi” diyor. “Sermaye disiplini ve artan ihracat talebi ile bu değişiyor.”

ABD, günlük üretiminin yaklaşık %10'unu sıvılaştırılmış doğal gaz olarak ihraç ediyor. Müşteriler Rus gazından çekindikleri için bu LNG'nin daha fazlasının Avrupa'ya gitmesi muhtemel. Ocak ayında, ABD'nin Avrupa'ya LNG ihracatı, ilk kez oradaki Rus boru hattı hacminin üzerine çıktı. Yeni tesisler inşa edildiğinden, ABD'den yapılan LNG ihracatının 50 yılına kadar %2027'ye kadar artması bekleniyor.

ABD Enerji Bilgi İdaresi'ne göre, bu arada ABD'de toplam gaz talebinin 10 yılına kadar %2025 artması bekleniyor. Üreticiler gibi

EQT

(satır: EQT),

Chesapeake Enerji

(CHK) ve

Coterra Enerji

(CTRA) fayda sağlamaya devam ediyor. Hisse senetleri son zamanlarda yükselirken, bol miktarda serbest nakit akışı, güçlü veya hızla gelişen bilançoları ve hissedarlara daha yüksek sermaye getirileri onları hala çekici kılıyor.

“Enerji sektörüne daha fazla yatırımcı girdikçe, Exxon Mobil ve Chevron gibi en büyük, likit hisse senetlerine gittiler. Ancak sektöre daha derinlemesine bakmaya başladıklarında, gaz üreticileri öne çıkabilir” diyor Wolfe Research enerji analisti Josh Silverstein.

İşte dikkate alınması gereken yedi doğal gaz üreticisi.

Şirket / Hisse Senedi	Son Fiyat	52-Haf. Değiştirmek	2022E EPS	2022E F/K	2023E F/K	Temettü verimi	Piyasa Değeri	2022 Riskten Korunmuş Üretim
Chesapeake Enerji / CHK	$79.37	%75	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	%68
Antero Kaynakları / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	Hayır	7.7	50
Coterra Enerji / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT / EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
Menzil Kaynakları / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Güneybatı Enerji / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	Hayır	5.9	80
Turmalin Yağı / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*Taban artı değişken temettü; **2022'de projelendirildi; E=tahmin ***Özel bir temettü içerir

Kaynaklar: Bloomberg; şirket raporları

EQT hisseleri düşük performans gösterdi çünkü şirket 2021 üretiminin büyük kısmını ve 65 üretiminin %2022'ini mevcut fiyatların çok altında hedge etti. İyi haber şu ki, 40 için sadece %2023 hedge edilmiş. 25$ civarındaki hisselerin serbest nakit akışı getirisi bu yıl yaklaşık %20 ve 25'te %2023'in üzerinde. %50 verim için.

Hisse senedinin 25 dolardan işlem görebileceğini düşünen Silverstein, 25'te iyileşen bir bilanço ve kötü riskten korunma önlemleriyle “Bu, %2023 serbest nakit akışı getirisiyle [35 dolardan] işlem görmemeli” diyor.

Geçen yıl Cabot Oil and Gas ve Cimarex Energy'nin birleşmesinden oluşan Coterra, bu yıl büyük ölçüde riskten korunmadan kurtuldu. Ve sektördeki en iyi bilançolardan birine sahip.

Artan sayıda enerji emsali gibi, Coterra da hem temel bir temettü ödüyor hem de kazançlarla değişen değişken bir temettü ödüyor. Yaklaşık 26$ değerindeki hisseler, taban ve değişken temettü arasında yaklaşık %8.7 getiri sağlıyor. Temel temettü, hisse başına yıllık 60 senttir.

Geçen yıl iflastan temiz bir bilanço ile çıkan Chesapeake, "sınıfının en iyisi temettü programı" olarak adlandırdığı bir taban ve değişken ödemeye sahip ve şimdi 9$'lık son hisse fiyatında %79 getiri sağlıyor. Silverstein'ın Üstün Performans derecesi ve 96$ fiyat hedefi var.

Antero Kaynakları

(AR), fiyatları geçen yıl keskin bir şekilde yükselen propan ve bütan gibi doğal gaz sıvılarının ülkenin ikinci en büyük üreticisi konumundan yararlanıyor.

JP Morgan'dan Jayaram, “ABD gaz fiyatı gücüne sağladığı kaldıraca ek olarak, NGL'ler Antero için benzersiz bir kazanç faktörüdür” diyor ve aynı zamanda bu yıl %25'lik bir serbest nakit akışı getirisine işaret ediyor. sektördeki en yüksek Şirket, bu yıl için gazına %50 ve 2023 için de biraz hedge yaptı. Hisseleri 28$ civarında işlem gören Antero'da Aşırı kilolu bir derecelendirmeye ve 24$'lık bir fiyat hedefine sahip.

Güneybatı Enerji

Hisseleri 5$ civarında işlem gören (SWN), geçtiğimiz yıl grupta en kötü performansı sergileyen şirket oldu. Bu, satın almaları ve nispeten yüksek bir borç yükünü yansıtıyor. Aynı zamanda, 75 yılı için gaz çıkışının yaklaşık %2022'i hedge edildi. Yine de, bu yıl öngörülen %25'lik serbest nakit akışı getirisi ile ucuza işlem görüyor.

Antero gibi,

Menzil Kaynakları

(RRC), üretiminin yaklaşık %25'ini oluşturan önemli NGL üretiminden yararlanır. Şirket, 500 için 2022 milyon dolarlık bir geri alım programı açıkladı ve bu yılın sonundan itibaren yıllık 32 sentlik bir temettü ödemeyi planlıyor. Bu, 1.3$'lık son hisse fiyatında %25'lük bir getiri ile sonuçlanmalıdır.

İsmine rağmen,

Turmalin Yağı

(TRMLF), Kanada'daki en büyük doğal gaz üreticisidir. ABD'de listelenen hisseler 40$ civarında işlem görüyor ve taban ile özel temettü arasında %4 getiri sağlıyor. Şirketin borcu düşük ve bu yıl 2 milyar doların üzerinde serbest nakit akışı bekliyor. ABD hisselerinde yaklaşık 60$'a denk bir fiyat hedefi olan Peters & Co. analisti Tyler Reardon'ın en iyi seçimi.

Son yükselişte bile, ABD gazı, enerji eşdeğeri bazında petrol maliyetinin sadece dörtte biri. Küresel talep büyümeye hazırken, yatırımcılar sektöre girmeli.

Yazma Andrew Bary şirketinde [e-posta korumalı]