Federal Rezerv'in gösterge oranını yıl sonuna kadar %2.5 civarında nötr bir seviyeye yükseltme planı, şaşırtıcı bir şekilde baskı altında. güçlü Mayıs ayı tüketici enflasyonu verileri.
Amherst Pierpont'un baş ekonomisti Stephen Stanley, “Mayıs TÜFE, Fed'in enflasyonun yakın zamanda soğumaya başlayacağı umutlarına çarpıcı bir darbe oldu” dedi.
Pek çok ekonomist, TÜFE verilerinin ardından, Fed Başkanı Jerome Powell ve meslektaşlarının, halkı ve piyasaları enflasyonu düşürme konusunda ciddi olduklarına ikna etmek için şahin sinyaller göndermenin yollarını arayacağına inanıyor.
Fed, politika kararını açıklayacak ve güncellenmiş ekonomik tahminleri ve faiz oranlarının gelecekteki yolunun “noktalı” bir projeksiyonunu Çarşamba günü Doğu öğleden sonra 2'de yayınlayacak. Powell, Doğu'da saat 2:30'da Fed'in Washington merkezindeki bir basın toplantısında her şeyi açıklayacak.
Ekonomistlerin Fed'in daha şahin sinyaller gönderebileceğini söylediği üç yol:
Çarşamba günkü faiz artırımının boyutu
Geçtiğimiz altı hafta boyunca Fed yetkilileri, hem bu haftaki Fed toplantısında hem de Temmuz sonunda yapılacak bir sonraki toplantıda merkez bankasının politika faizini yarım puan artırma planı etrafında birleştiler.
Sıcak TÜFE okumasına rağmen, çoğu ekonomist bunun en olası sonuç olduğunu düşündü Çarşamba için, Wall Street Journal Pazartesi öğleden sonra bir makale yayınlayana kadar Fed yetkililerinin beklenenden daha yüksek 0.75 puanlık faiz artışıyla piyasaları şaşırtacağını düşüneceklerini söyledi. Makale yayınlandıktan kısa bir süre sonra, Goldman Sachs ve JP Morgan'ın da aralarında bulunduğu bir dizi önde gelen ekonomist, Çarşamba günü 0.75 puanlık bir artış içerecek şekilde tahminlerini revize etti. Diğer ekonomistler yarım puanlık zammı sürdürüyorlar.
75 baz puanlık bir artış, yaklaşık 30 yılın en büyük faiz artışı olacaktır.
Ekonomik tahminler, durgunluk riskini artırsa bile, Fed'in büyümeyi yavaşlatma niyetinde olduğuna dair bir sinyal gönderiyor
Fed, faiz tahminleri de dahil olmak üzere ekonomik tahminlerini en son Mart ayında yayınlamıştı. Regions Financial Corp.'un baş ekonomisti Richard Moody, bu tahminin "genel olarak gözden geçirildiğini", çünkü Fed'in "en yumuşak inişleri", başka bir deyişle, işsizlik oranında hiçbir değişiklik olmaksızın enflasyonda hızlı bir yavaşlama öngördüğünü belirtti.
Mart ayında Fed, yıl sonunda federal fon oranının orta noktasında %1.875 ve 2023'ü de zımni terminal oranı olan %2.75 ile kapattı.
Ekonomistler, bu tahminin farklı olacağını söyledi.
“FOMC'nin bu yıl ve önümüzdeki yıl politika duruşunu Mart toplantısında beklediğinden daha yüksek derecede kısıtlamayı planladığına dair açık bir sinyal göndereceğini tahmin ediyoruz. TD Securities makro stratejisti Oscar Munoz, “Aslında, bu yıl ve 2023 için daha sıkı bir politika yolunu işaret etmek için noktasal medyanları arıyoruz, bu daha yüksek bir resesyon riski varsaymak anlamına gelse bile” dedi.
Haziran ayı faiz artırımının nihai boyutu ne olursa olsun, Temmuz toplantısından sonra Fed %1.875'e yakın olacak, bu nedenle soru, 2022 yılsonu medyanının ne kadar yüksek olacağı ve 2023'te oranların ne kadar yüksek olacağı.
Deutsche Bank'taki ekonomistler, Fed'in ekonomik tahminlerinin daha az yumuşak bir iniş göstermesi gerektiğini, ancak bir durgunluktan geri kalmaması gerektiğini söyledi.
Fed'in 2023 ve 2024'teki işsizlik oranı tahminini yükseltmesini ve gayri safi yurtiçi hasıla tahminini düşürmesini bekliyorlar.
Enflasyonla ilgili kilit soruda, Deutsche Bank, Fed'in kişisel tüketim harcama endeksi ile ölçülen %5.6'lık bir enflasyon oranı tahmin edeceğini, ardından 3'ün dördüncü çeyreği için %2023'lük bir enflasyon tahmini ve ardından 2.3'te %2024'lük bir enflasyon tahmini yapacağını tahmin etti.
Powell'ın daha ne kadar sıkılaştırmaya ihtiyaç duyulacağına dair görüşü
Mayıs ayında Powell, Fed'in faizleri nötrün üzerine, kısıtlayıcı bölgeye getirmekte tereddüt etmeyeceğini söyledi. Bu hafta bu taahhüdünü ikiye katlaması muhtemel.
Yardeni Research Inc.'in başkanı Ed Yardeni, Powell'ın "Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında, bu yılki herhangi bir zamanda olduğundan şüphesiz daha şahin olacak" dedi.
“Bir yandan Powell, Fed'in fiyatları düşürmek için gıda ve enerji arzını artıramayacağını iddia edecek gibi görünüyor. Aslında, Fed'in enflasyonla mücadele araç kutusundaki tek ve tek araç takımının, resesyon riskini artırsa bile faiz oranlarını tüm mal ve hizmetlere yönelik talebi düşüren seviyelere yükseltmek olduğunu kabul edecek” dedi.
10 yıllık Hazine bonosunun getirisi
TMUBMUSD10Y,
Pazartesi günü Nisan 2011'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Stocks
DJIA,
SPX,
şahin bir Fed beklentileri üzerine keskin bir düşüş yaşadı.
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/a-75-basis-point-hike-here-are-3-ways-the-fed-can-sound-more-hawkish-this-week-11655168074? siteid=yhoof2&yptr=yahoo