Bankacılığın Altın Çağına Dönüş mü? İki Küçük Boy Pazarlık

Geçmiş bir çağda, bankacılar bir zamanlar 3-6-3 Kuralı olarak bilinen bir kuralla işletilirler: yüzde 3 mevduat toplayın, onlara yüzde 6 borç verin ve saat 3'e kadar golf sahasında olun. Büyük Mali Krizi izleyen on yıldan fazla bir süredir düşük faiz oranları, görünüşe göre bu sözü tersine çevirdi ve endüstrinin artan düzenlemeleri, bir ölçek oluşturma yarışına katkıda bulundu.

Hiç şüphe yok ki, söz konusu düzenleme endüstriyi büyük ölçüde beladan uzak tuttu ve sermaye gereksinimleri gelecekteki olası felaketleri absorbe etmek için güçlü bir temel sağlıyor. Ancak bankalar, getirileri desteklemek için teknolojide kazanç elde etmeye ve artan ücret getiren işlere başvurmak zorunda kaldılar.

Şimdi, daha uzun vadeli Hazine getirilerinin %4'e karşı artması ve ipotek oranlarının geçen ay bir noktada %7'ye yaklaşmasıyla birlikte, gelgit geleneksel bankacılık işini (kısa borçlanma ve uzun borç verme) daha ödüllendirici bir çaba haline getirmeye döndü. Evet, mevduat oranları muhtemelen zaman içinde daha yüksek kredi oranlarını takip edecek ve bu nedenle ikisi arasındaki marjı sınırlayacak, ancak ilkindeki artışlar muhtemelen ikincisinden çok daha küçük olacaktır.

Güçlü müşteri sadakati olan ve pazarlarında önemli bir varlığı olan kurumlar, mevduatlarının maliyetini rakiplerinden daha yavaş bir hızda artırmalarına izin vermelidir. İlişkili Banc-CorpASB
ve First Bancorp / Southern Pines NC (FBNC), bu faturaya uyan iki küçük sermayeli bankadır.

Büyük peynir

Wisconsin merkezli en büyük banka holding şirketi olan Associated Bank, Wisconsin, Illinois ve Minnesota'da 100'den fazla topluluğa hizmet verecek şekilde büyümüştür. 2016'dan beri Associated'in mevduat tabanı, yüksek maliyetli toptan mevduatlardan, şu anda toplamın %63'ünü temsil eden Topluluk, Tüketici ve İş bakiyeleri lehine kaymıştır.

Yönetim, Federal Rezerv'in tam yıl Net Faiz Gelirini 10'e kıyasla %2021'dan fazla artırmak için oranları artırma dürtüsünü bekliyor. Hisseler Temmuz'daki dipten belirgin bir şekilde toparlandı, ancak yine de 9 EPS tahmininin sadece 2023 katıyla işlem görüyor ve %3.7 teklif ediyor temettü verimi.

Çamlar Ülkesinde Bankacılık

1935 yılına dayanan First Bancorp, 10.6 milyar dolarlık varlığı ve Kuzey ve Güney Carolina'da 108 şubesi bulunan Kuzey Carolina'daki en büyük topluluk bankasıdır. Bir dizi satın alma, bankanın son on yılda üç kattan fazla mevduata sahip olmasına izin verdi. Güney Carolina'da 8 milyon dolara 181 şubesi bulunan GrandSouth'un en son satın alımı, ilk çeyreğin başlarında kapanacak ve varlık tabanını 1 milyar dolar daha genişletecek.

Bankanın fonlama maliyetleri son birkaç yılda düşük bir eğilim göstererek 9. çeyreğin sonu itibariyle 2 baz puana çok düşük bir düşüş gösterirken, yönetim mevduat betasının (Fed Fon Oranındaki değişime karşı orandaki değişim yüzdesi) sadece %15 olduğunu tahmin ediyor. . First'ün verimlilik oranı da düşüşte ve %50'yi kırmanın eşiğinde.

FBNC, geçtiğimiz günlerde iş dünyası için en iyi eyalet olarak adlandırılan kendi eyaletindeki büyük nüfus artışından faydalanmaya hazırlanıyor. CNBC. Hisse senetleri için yıldan bugüne %16'lık bir düşüş, onları 9 yılı EPS tahmininin sadece 2023 katında cazip bir şekilde fiyatlandırıyor ve temettü, son beş yılda ortalama %20'den fazla büyüdü ve şimdi %2.3 verimle.