Rus Petrol Fiyat Tavanı Kapı Kapatıldıktan Sonra Ahırı Kilitler

Bazı hükümetler, Ukrayna işgalini cezalandırmak amacıyla Rusya'nın kendilerine sattığı petrolün fiyatına bir üst sınır getirilmesi için baskı yapıyor. (S: 'Ukrayna işgali'nin Rusça karşılığı nedir? C: 'Sibirya') Petrol gelirlerini azaltmanın onları müzakere masasına gelme konusunda daha istekli hale getireceği fikri. Ne yazık ki, teklifin yapısı ve petrol piyasasının doğası göz önüne alındığında, bunun çok az etkisi olacak veya hiç etkisi olmayacak gibi görünüyor.

Nisan ayında IEA, resmi veya diğer yaptırımlar nedeniyle Mayıs ayındaki Rusya üretiminin günde 2.5 milyon varil düşebileceğini tahmin etmişti, ancak gerçek çok daha az olduğunu, belki de günde 1 milyon varil olduğunu kanıtladı. Petrol piyasaları takas edilebilir ve her ne kadar rahatsız edici ve hatta maliyetli olsa da (bazı Rusya satışlarının varil başına 30 dolar indirimli olduğu söyleniyordu) piyasanın, arzı yeni müşterilere kaydırma konusunda uzun bir geçmişi var. Aslına bakılırsa, bilgisiz gözlemciler bazen, örneğin Suudi Arabistan'dan yapılan ABD ithalatının belirli bir ayda keskin bir şekilde düştüğünü veya arttığını duyunca şok oluyorlar, ancak bu tür dalgalanmaların yaygın olduğunun farkında değiller.

1973 petrol krizinde, dünya petrol ticareti çoğunlukla, hiçbir ulusun gereksiz yere acı çekmemesi için malzemeleri başka yere aktaran Yedi Kız Kardeşler tarafından kontrol ediliyordu. 1990'a gelindiğinde Irak ve Kuveyt petrolleri piyasadan çekildiğinde, spot piyasanın arzı verimli bir şekilde yeniden tahsis etmesi nedeniyle fiyatta çok az değişiklik oldu. Daha sonra bir IEA yetkilisi, bir MIT seminerinde, Irak petrolünün önemli bir ithalatçısı olan Türkiye'nin, kuruluştan Acil Durum Paylaşım Sistemi (o zamanlar bu sistem henüz resmi olarak kullanılmamıştı ve hiçbir zaman da uygulanmamıştı) kapsamında yardım istediğini ve örgütün bu konuda yardım istediğini söyledi. onlar için tedarik. Ancak petrol ABD Körfez Kıyısı'ndaydı ve spot fiyat artı Türkiye'ye nakliye karşılığında mevcuttu. Türkler, Akdeniz pazarından spot petrol satın alıp nakliyeden tasarruf edebileceklerine karar verdiler.

Avrupa'nın Rus petrolü alımlarına karşı uyguladığı yaptırımlar gibi, şu anda teklif edilen tavan fiyat da hemen değil, bu yılın sonlarında yürürlüğe girecek. Her ne kadar petrol fiyatları geçen haftaki düşüşten sonra son günlerde toparlansa da beklentiler, kısmen zayıf talep, ancak temel olarak OPEC+'dan gelen ılımlı arz artışları ve OPEC+ dışındaki ülkelerden gelen daha büyük artışlar nedeniyle piyasa dengesinin bu çeyrekte ve bir sonraki çeyrekte iyileşmeye devam edeceği yönünde. OPEC, Kanada, Guyana ve ABD dahil olmak üzere IEA'nın en son Petrol Piyasası Raporu, 2022'nin ikinci yarısında yaklaşık 1.5 mb/d veya yaklaşık 300 milyon varil civarında bir stok artışı öngörüyor; Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi normal' seviyeler. (Şekil yalnızca OECD envanterlerini göstermektedir ve envanter oluşumunun yaklaşık yarısının OECD'ye gittiğini varsayıyorum.)

Kamuoyunun anlamakta güçlük çektiği diğer husus ise fiyatların sadece piyasa temellerine değil, özellikle petrol tüccarlarının beklentilerine de yanıt vermesidir. Fiyatın yükselmesinin nedeni Rusya'nın arzının Nisan ve Mayıs aylarında azalması değil, tüccarların AB'nin Rus petrolüne yaptırım uygulayacağını ve bunun da daha önce de belirtildiği gibi ihracatlarını daha da azaltacağını beklemesiydi. Yaptırımlar tamamen yürürlüğe girdiğinde, fiyat tepkisi geçmişte kalacak ve 'söylentilerle al, haberlerle sat' etkisi de aynı derecede muhtemel olacak.

Ancak son günlerin gösterdiği gibi, Rusya'nın tedarikleri üzerindeki etki giderek daha fazla abartılıyor gibi görünüyor ve yaptırımlar tamamen uygulamaya girdiğinde piyasa çoktan uyum sağlamış olacak. Petrol fiyatlarının bu yılın sonuna doğru varil başına 150 veya 200 dolara çıkacağına dair korkular, daha çok yaptırımların etkisinin o zaman yaşanacağı beklentilerine dayanıyor gibi görünüyor, ancak o at çoktan ahırdan çıktı, yarışını kazandı ve ölüme terk edildi. damızlık. Önümüzdeki günler ve haftalar, Rusya, Orta Doğu, Libya, Venezuela, İran'dan (ve JCPOA müzakerelerinden) gelen haberlerle birlikte fiyatlarda şiddetli dalgalanmalar görecek, ancak piyasadaki sıkışıklık döneminin daha erken geçmiş olması nedeniyle mevcut fiyat eğiliminin aşağı yönlü olduğu görülüyor Yukarıdaki şekilde gösterildiği gibi.

Gelecek yıl ne getirecek? Belirsizlik ve oynaklık. Ayrıca hava durumu, ekonomik büyüme, siyasi zorluklar ve çok sayıda ünlünün ölümü. Hepsi güvenle tahmin edildi.