Yapılandırılmış Senet %8 Öder. Bu İyi Bir Anlaşma mı?

Wall Street'in kumarhanesinde kırdığınız kafalar, kaybettiğiniz kuyruklardır.

“Yeni bir emekliyim ve mali danışmanım, %8 ödeyen ancak riskli olan yapılandırılmış yatırımlara yatırım yapmamı önerdi. Ben de tapınağımın yatırım komitesindeyim ve bunların bağış hesabımızda bulunan tahvil fonlarına iyi bir alternatif olup olmayacağını merak ediyorum. Ne düşünüyorsun?"

Richard, New Jersey

Cevabım:

Morgan Stanley Contingent Income Contingent Income Auto-Callable Securities için gönderdiğiniz prospektüse baktım. Ürün, bono gibi görünen ancak içlerinde olağandışı bahisler bulunan yapılandırılmış notlar kategorisine girer. Bu bir serseri.

Geleneksel bir tahvilden alacağınız %2'lik kupondan memnun değil misiniz? Bu teklifte bahsedilen %8'lik bu yüzden mi gözünüze çarptı? Kalbim sana çıkıyor.

18 ayda olgunlaşan bu yapılandırılmış not, gerçekten iki şeydir. Bu, yıllık %8 veya muhtemelen biraz daha fazla sabit faiz oranı ödeyen bir tahvildir (tam kupon 23 Şubat kapanışında belirlenecektir). Aynı zamanda bir kumarhane gezisi.

Kumarhanede işler sizin için iyi giderse, %8'inizi veya kupon ne olursa olsun alırsınız. İşler kötü giderse kuponu ve potansiyel olarak müdürünüzün büyük bir bölümünü kaybedersiniz.

Üç farklı hisse senedi endeksi içerdiğinden ve Morgan Stanley'nin notu açıklamak için 31 sayfaya ihtiyacı olduğundan, sonucunuzu belirleyen formülün hakkını veremem. Ancak bu benzetme size oldukça iyi bir fikir veriyor:

Blackjack masasına gidersiniz ve size dağıtılan üç el alırsınız. Bunlardan herhangi biri bozulursa kaybedersiniz. Başka bir şey de, kartların ilk turundan sonra krupiyenin vazgeçebileceğidir. Açık kartlarınız iyi görünüyorsa bunu yapacak. Bu noktada müdürünüzü geri alırsınız, ancak yıllık %8'lik ödeme alma fırsatını kaçırırsınız.

Bağış böyle bir şeye girmeli mi? Bu gerçekten iki soru ve ayrı ayrı cevaplanabilirler.

İlk soru: Bugünlerde tahvil getirileri yetersiz olsa da vakfın bazı tahvillere sahip olması gerekir mi? Evet derim. Tahviller, özellikle kısa vadeli olanlar, borsa çöktüğünde istikrar sağlar. Büyüme hisse senetlerinin son davranışı, piyasaların çökebileceğini hatırlatıyor.

İkinci soru: Bir sinagog blackjack masasını ziyaret etmeli mi? Bunu sen ve yatırım komitesinin cevaplamasına izin vereceğim.

Artık, bir IRA'ya yatırım yapan bir emekli olarak, mütevelli görevleri ile yüklenen bir yatırım komitesini korkutup kaçırabilecek risklerin üstesinden gelmeniz mümkündür. Yapılandırılmış notlar sizin için iyi bir anlaşma mı?

Yapılandırılmış notları sevmiyorum. Düz eski hisse senetleri ve tahvilleri severim ve eski düz hisse senetlerine ve tahvillere sahip olan borsada işlem gören fonları severim. Her gün verilen fiyatları görüyorsunuz. Milyarderlerin ödediği fiyatların aynısını ödersiniz. ETF'ler sıvıdır, yani satılması kolaydır. Yapılandırılmış notlarda durum böyle değildir.

Bu noktada şunu belirtmeliyim ki Morgan Stanley, dünyanın ihtiyaç duymadığı karmaşık yatırım ürünlerini satma konusunda özellikle berbat değil. Bütün büyük brokerler bunu yapıyor. Faturalarını böyle ödüyorlar.

Morgan Stanley notu, komisyoncunun sözünü almak istiyorsanız, yatırılan 955 ABD Doları başına 1,000 ABD Doları değerinde bir değerle başlar. Şüpheniz varsa, kendi değerlendirmenizi yapın. Bunun için bir oda dolusu istatistikçi ve bilgisayar programcısı tutmanız gerekecek.

Diyelim ki değer 955 dolar. O zaman, para yatırmak için etkin bir şekilde yıllık %3'lük bir ücret ödüyorsunuz. Bu bana sert geliyor.

Vanguard'dan Total Bond Market ETF'sinin hisseleri aracılığıyla güzel bir yüksek kaliteli tahvil koleksiyonu satın alabilirsiniz. Yıllık ücret: %0.035. Riskle başa çıkabiliyorsanız, paranızın yalnızca bir kısmını oraya ve geri kalanını Vanguard Growth ETF'ye koyun (ücret, %0.04). Vanguard'daki yatırım maliyetleriniz bu nottan 80 kat daha düşük olacaktır.

Kumar oynamayı gerçekten seviyorsanız, Cathie Wood'un spekülatif hisse senetlerinden başka bir şey almayan çılgın ETF'lerinden birine biraz para atın (fon adları Ark ile başlar). Vanguard'dan çok daha fazla ücret alıyor, ancak hiçbir yerde %3'e yakın değil.

Vanguard veya Ark'tan bir büyüme stoku fonu ile çok fazla risk alıyorsunuz, ancak en azından çok fazla ödül potansiyeliniz var. İadenizde %8'lik bir üst sınırınız yok. Size iyi bir el dağıtılırsa, blackjack krupiyesinin tüm kartları süpürmesine izin verilmez.

Göz atmaya değer bir kişisel finans bulmacanız var mı? Örneğin, emeklilik toplu ödemeleri, mülk planlaması, çalışan seçenekleri veya yıllık ödemeleri içerebilir. williambaldwinfinance—at—gmail—dot—com'a bir açıklama gönderin. Konu alanına "Sorgu" yazın. Bir ad ve ikamet durumu ekleyin. Yararlı bir analiz oluşturmak için yeterli ayrıntıyı ekleyin.

Harfler netlik ve kısalık için düzenlenecektir; sadece bazıları seçilecek; cevaplar eğitim amaçlıdır ve profesyonel tavsiye yerine geçmez.

Okuyucu Soruyor serisinde daha fazlası:

İpoteğimi Ödemeli miyim?

Tüm Tahvil Paramı Bahşişlere Koymalı mıyım?