Çok Farklı Bir Boğa Borsası Elinizin Altında

Ayı borsası var işini yaptı. Kaldırdı aşırı yükselişve hisse senetlerini gerçeğe uygun olarak yeniden değerledi. Önceki büyük satışlar gibi, bu sıfırlamalar da büyük temel ve tahmin kaymaları tarafından yönlendirildi. Öyleyse…

Bir sonraki boğa piyasasının sonuncusu gibi olmasını beklemeyin.

Zaman, koşullar ve tutumlar değişiyor. Bununla birlikte, çoğu yatırımcı ve birçok yatırım uzmanı geçmişten vazgeçmek için yavaş olacaktır. Bildikleriyle kalma konusundaki rahatlıkları, daha yeni ve daha iyi bir yaklaşıma ikna olana kadar uyum sağlamalarını engelleyecektir. Doğal olarak bu, kanıt görmeleri gerektiği anlamına gelir: üstün performans ve geniş popülerlik.

Desen tanıdık gelecek:

• Yüksek olumsuzluk ve şüphe ortamında, bazı hisse senetleri yükselmeye başlar
• Borsa düşmeyi durdurur ve olumsuzluklar hafifledikçe ve getiri satın alırken bir temel oluşturur
• Borsa yükselmeye başlar, rahatlama ve ileriye bakma isteği yaratır
• Hisse senedi piyasasının yükselişi netleşir, yatırımcı ilgisini artırır ve hatta sınırlı bir yükseliş yaratır.
• Yeni boğa piyasası çoğunlukla kabul görüyor ve şimdi borsanın bazı bölümlerinin diğer, daha tanıdık alanlardan çok daha iyi performans gösterdiğinin farkına varılıyor.

Bu nedenle, bugünün stratejisi açıktır:

Daha iyi performans gösterebilecek yeni hisse senedi fikirlerini hedeflemeye başlayın. Bilin ki onlar ve arkasındaki gerekçeler farklı olacaktır: yeni, heyecan verici ve eğlenceli.

Ne kadar farklı?

Çok. Ortaya çıkacak olan, kazanan hisse senetlerini kapsayacak çarpıcı biçimde farklı “temalar” olacaktır. Daha da önemlisi, geçmişe, tanıdık temalara hiçbir benzerlikleri olmayacak.

Neden her zaman böyle dramatik bir değişim var? İnsan doğası:

• Boğa piyasasında temalar hem mantığın hem de kazanma stratejisinin tanımlayıcıları olarak ortaya çıkar.
• En parlak dönemlerinde, temalar hisse senedi yatırımına yönelik en son yaklaşım haline geldi.
• Popülerliklerinin zirvesinde, temalar aşırı yüksek değerlemeler ve geri dönüş beklentileri üretir.
• Bazı endişeler ilk fark edildiğinde bu en yüksek değerlemeler kayar
• Endişeler beklentileri yumuşatmaya başladığında, kayma bir kayma haline gelir ve potansiyel olarak bir ayı piyasasının şekillendiğinin sinyalini verir.
• Endişeler daha yaygın ve kesin hale geldikçe, ayı piyasası meydana gelir ve bu boğa piyasası temalarını ve inançlarını baltalayan ve itibarsızlaştıran bir olumsuzluk seli ile sonuçlanır.

Anahtar soru: Bir sonraki boğa piyasası temalarına nasıl yatırım yapılır?

Yeni boğa piyasasının sihirli bir Wall Street planlama kitabında önceden söylenmediğini anlayın. Koşullar, eylemler ve gelişmelerle birlikte gelişecektir. Yani cevap, Wall Street'in vagonuna otostop çekmek. Ve bu demek ki…

Aktif yöneticiler kullanarak, sermaye artışı peşinde koşarak yatırım yapın. Değer, büyüme ve eklektik yönetim tarzları arasında çeşitlendirin. Ayrıca, şirket boyutları arasında çeşitlendirin (daha iyisi, büyüklükle sınırlı olmayan fonlar bulun). En büyük fonlardan kaçının - zamanında vardiya yapmak için çok hantaldırlar, ayrıca performanslarını aynı hizada tutmak için borsanın genel tahsislerine daha yakın olma eğilimindedirler.

Bir örnek: Fon tercihlerim

Bir sonraki boğa piyasasında kazanmanın, deneyimli portföy yöneticilerini destekleyen sağlam, derinlemesine araştırma gerektireceğine inanıyorum. Bu nedenle, aşağıdaki dört hisse senedi fonunu seçtim (üçü Vanguard'da ve biri Fidelity'de).

Üç Vanguard fonu, Vanguard'ın yatırım uzmanları tarafından seçilen bağımsız yatırım yönetimi firmaları tarafından yönetilmektedir. Bu çoklu yönetim tarzı, büyük kurumsal fonlar tarafından uygulanmaktadır ve kariyerimin temeli olmuştur. Farklı yönetim tarzlarını çeşitlendirerek genel riski kontrol ederken, uzman yöneticilerden üstün performans elde edilmesini sağlar.

İşte üç Vanguard fonu ve her birini yönetmek için seçilen yatırım firması sayısı (her biri Vanguard fonu sayfasına bağlantılıdır):

1. Vanguard Windsor Fonu (değer fonu): İki yatırım yönetimi firması
2. Vanguard Büyüme ve Gelir Fonu (büyüme ve değer karışımı): Üç yatırım yönetimi firması
3. Vanguard Explorer Fonu (özel büyüme fonu): Beş yatırım yönetimi firması

Fidelity fonu, yalnızca yeni büyüme temalarını başarıyla belirleme geçmişine sahip olan Fidelity tarafından yönetilmektedir. Bu fon, en çok tercih edilenler üzerinde yoğunlaşıyor ve fonun daha küçük boyutu, çok yönlü olmasına izin veriyor.

Sadakat Odaklı Hisse Senedi (özel büyüme fonu):

• Holdingler: 40 şirket
• Fon büyüklüğü: 3.2 milyar dolar
• “Aktif pay” (S&P 0'den tam sapma için ölçek, endeks fonu için %100'dan %500'e): %66

Sonuç: Olumlu olun, farklı düşünün ve şimdi harekete geçin

Yatırımın en büyük zorluğu, öncekilere benzemeyen yeni, alternatif bir evrenle uğraşmaktır. Tektonik bir değişimle, şimdiki gibi, yatırımcıların son “temel gerçekler” setine olan inançları geri alındı. Onların yerine, dikkatli olunması gerektiğini gösteren belirsizlikler var.

Bununla birlikte, sisli tahminler arasında riske yeni bir odaklanmayı memnuniyetle karşılamalıyız. Bu zihniyet, değerlemeleri kontrol altında tutar ve dolayısıyla potansiyel getirileri daha çekici hale getirir.

Bu yüzden mutlu olun, bu yeni bir şeyin başlangıcıdır ve herkes aynı bilinmeyenlerle karşı karşıyadır. Şimdi, herşey yapmamız gereken, yaklaşan yeni heyecanı popüler hale gelmeden çok önce yakalamamızı sağlayacak şekilde yatırım yapmak.