Adani, 'Hindistan'a Yönelik Saldırı'ya Yanıt Olarak El Kitabı'nı Teslim Etti

Adani Group, piyasa değerinde 50 milyar ABD dolarından fazla kayıp verdikten sonra kurumsal imajını güçlendirmeye çalışan kısa satıcı Hindenburg Research'ün saldırısının ardından ateşe karşılık verdi.

Adani, kısa bir PowerPoint yayınladı. hak ediyor "Açık Satıcının Efsaneleri"nin yanı sıra 413 sayfalık bir PDF cildi bir yanıtın.

Açık satıcının Adani hakkındaki raporunu, Asya'nın en büyük demokrasisine karşı bir savaşa benzeyen vatansever bir saldırı olan tüm Hindistan ulusuna yönelik bir saldırı ile bir tutuyor.

Adani, "Bu yalnızca belirli bir şirkete yönelik yersiz bir saldırı değil, Hindistan'a, Hindistan kurumlarının bağımsızlığına, bütünlüğüne ve kalitesine ve Hindistan'ın büyüme hikayesine ve hırsına yönelik hesaplı bir saldırıdır" diye ısrar ediyor Adani.

Adani Group ve kurucusu Gautam Adani'nin Hindistan Başbakanı Narendra Modi'ye çok yakın olduğu yönünde suçlamalar var. Modi, Hindu milliyetçi politikaları izlemiştir ve ayrıca kendi başarısını genellikle Hint ulusunun başarısıyla bir tutar.

Dolayısıyla bu açıklama, Adani'nin bir dizi kamu hizmeti ve kamu hizmeti şirketi aracılığıyla "devlet ele geçirme"nin bazı yönlerini başardığı fikrini ortadan kaldırmak için hiçbir şey yapmıyor. Devlet sözleşmelerinin yığınlarından yararlanıyor ve borçları ve menkul kıymetleri geniş ölçüde Hindistan devlet bankaları ve hayat sigortacıları tarafından tutulduğu için bazı gözlerde "başarısız olamayacak kadar büyük".

Ancak Hindenburg'un Hindistan ulusuna saldırdığını söylemek saçma. Sahip değil. Benim gibi geçen çarşamba açıkladı, bir dizi iddiada bulundu ve Adani Grubu'nun faaliyetleriyle ilgili bir dizi konuyu gündeme getirdi. Bundan fazlası yok.

Adani, Hindenburg'un sunduğu gerçeklerde seçici, yanlış yönlendirilmiş veya yanlış olduğunu söylerken daha emin bir zemindedir. Adani, kısa satıcıyı "Manhattan'ın Madoff'ları" olarak nitelendiriyor ve bu, gerçek Madoff'ların aslında Manhattan'da olduğu gerçeğini oldukça göz ardı ediyor.

Adani'nin yanıtında, Hindenburg'un raporunun "temelsiz ve itibarını yitirmiş iddialarla ilgili seçici yanlış bilgilerin ve gizli gerçeklerin art niyetli bir amaç gütmek için kötü niyetli bir bileşimi" olduğu belirtiliyor. bu kötü niyetli Şirket, çalışmanın "çıkar çatışmasıyla dolu" olduğu ve yalnızca Hindenburg'un açık pozisyonlarından faydalanmasına izin vermeyi amaçladığı konusunda ısrar ediyor. "Binlerce mil uzakta oturan, hiçbir güvenilirliği veya ahlakı olmayan bir kuruluşun açıklamalarının yatırımcılarımız üzerinde ciddi ve benzeri görülmemiş olumsuz etkilere neden olması son derece endişe verici."

Grubun amiral gemisi Adani Enterprises'ın (NSE:ADANIENT) hisseleri Pazartesi günü istikrar kazandı ve Mumbai'de %3.9'luk bir kazançla kapattı. Bu, Cuma günü %18.7 düşerek Hindistan hisse senetleri için her iki yönde de izin verilen günlük %20 işlem limitine yaklaştıktan sonraydı.

Diğer birkaç Adani şirketi, Cuma günü %20'lik zararı durdurdu ve bugün de aynı şeyi yapıyor. Rüzgar ve güneş enerjisi üreticisi Adani Green Energy (NSE:ADANIGREEN) ve doğal gaz dağıtıcısı Adani Total Gas (NSE:ATGL) gibi Cuma günkü kaybını tekrarlayarak Pazartesi günü %20 daha düştü. Elektrik kuruluşu Adani Transmission (NSE:ADANITRANS) da Cuma günü %20 kaybetti ve Pazartesi günü kapanışta hafif bir ralli yapmadan önce %15.2 düşüşle bu miktarın altında kaldı.

Hindenburg geçen hafta yayınladı kendi araştırma Adani Grubu şirketlerindeki yüksek borç seviyelerinin yanı sıra kurucu Gautam Adani'nin ailesinin paravan şirketleri kullanmasını sorgulamak. Eski koruma fonu tahsiscisi Nate Anderson tarafından kurulan Hindenburg, Asya'nın en zengin kişisi Gautam Adani'nin "şirket tarihindeki en büyük dolandırıcılığı yaptığını" iddia ediyor. Adani şirket tahvillerine ve offshore türevlerine karşı kısa pozisyonlar aldı.

Açığa satış saldırısı, ikincil bir arzda 2.45 milyar ABD doları tutarında hisse senedi satmaya çalışan Adani Enterprises için kırılgan bir zamanda geldi. Talep dönemi bireysel yatırımcılar için Cuma günü başladı ve Salı gününe kadar devam ediyor. Ancak Pazartesi kapanışı itibarıyla 2,870 rupi olan hisseler, hisse başına 3,112 ila 3,276 rupi arasındaki teklif aralığının kesin olarak altında kalıyor.

Çapa kurumsal yatırımcılar zaten hissenin bir kısmını almayı taahhüt ettiler, çünkü ben Cuma günü açıkladıMalezya merkezli Maybank, Abu Dabi Yatırım Otoritesi, Citigroup (C), Goldman Sachs (GS) , Morgan Stanley (MS) ve devasa Hindistan Hayat Sigortası Kurumu (NSE:LICI). Toplu olarak, arz edilen hisselerin 1.5 katı emir verdiler.

Ancak Adani Enterprises hisselerini açık piyasada teklif edilenden daha ucuza satın alabilen bireysel yatırımcılar arasında kayda değer bir talep olup olmayacağı henüz belli değil.

Adani şirketlerinin performansında bugün oldukça büyük bir ikilem var. Bağlı şirket Ambuja Cements (NSE:AMBUJACEM) Cuma günkü büyük kayıpların ardından Pazartesi günü %1.6 yükseldi ve Adani Limanları ve Özel Ekonomik Bölge (NSE:ADANIPORTS) %0.6'lık ince bir kazançla kapattı. Gıda maddeleri üreticisi Adani Wilmar (NSE:AWL) sınırlı işlemle Cuma günüyle aynı şekilde yine %5.0 düştü. Termik güç üreticisi Adani Power (NSE:ADANIPOWER) bugün %5 daha düşüşle aynı modeli gösterdi.

Sözde elektrikli kamyon üreticisi Nikola'ya başarılı bir saldırı için açığa satış yapan topluluk arasında güvenilirlik geliştiren Hindenburg (NKLA), Adani'nin cevaplayacağını umduğu 88 soru ortaya attı. Adani yasal işlem tehdidinde bulunduktan sonra, açığa satış uzmanı, yasal keşif sürecinde görmeyi umduğu belgeleri talep etme şansı vereceği için bir davayı memnuniyetle karşılayacağını söyledi.

Adani sunumunda "bu asılsız iddialara hiçbir şekilde yanıt verme yükümlülüğü altında olmadığını" söylüyor, ancak bu soruları yanıtlamaya çalışıyor. Üç kapsayıcı temayı karakterize eder: kamusal alanda bilginin “seçici ve manipülatif sunumu”; yasal ve muhasebe standartlarının yanı sıra sektör uygulamalarının "tamamen göz ardı edilmesi veya kasıtlı olarak göz ardı edilmesi"; ve düzenleyiciler ve yargı dahil olmak üzere Hint kurumlarını "aşağılama".

Gautam Adani, Hindenburg raporuyla tam anlamıyla servetinin düştüğünü gördü. Dünyanın en zengin XNUMX. kişisi oldu Forbes zenginler listesinde, ancak şirketlerindeki pazar kayıplarından sonra şimdi sekizinci sırada. Adani Enterprises, Mart 25'de Covid kaynaklı düşük seviyelerden bu yana stokunun 2020 kat arttığını gördü ve Gautam'ın kişisel servetini geçen yılın sonlarında 133 milyar ABD dolarının kuzeyine çıkardı, bu 2022'deki en büyük kazanç. Ancak bu savaş sandığı 88 ABD dolarına geriledi. milyar içinde Forbes gerçek zamanlı milyarderler listesi.

Hindenburg, Pazar günü geç saatlerde yayınlanan 413 sayfalık yanıtın sorulan 62 sorudan 88'sini yanıtlayamadığını söyledi. Mahkeme kayıtlarından kopyalanan yaklaşık 30 sayfa ve genel bilgiler, güvenli sebzelerin üretimi gibi alakasız kurumsal girişimler ve üst düzey mali bilgiler gibi yaklaşık 330 sayfa Hindenburg'un sorularıyla gerçekten ilgili.

Hindenburg, "milliyetçilik ya da şişirilmiş kurumsal tepki, dolandırıcılığın üzerini örtemez" diyor. Anderson ve Hindenburg, Gautam'ın kardeşi Vinod Adani tarafından kontrol edilen ve genellikle Hindistan'a ticaret yapmak için bir açık deniz üssü olarak kullanılan Mauritius'taki 38 kuruluş da dahil olmak üzere çok sayıda açık deniz paravan şirketi sorununu gündeme getirmişti. Hindenburg, bu şirketlerin "stok park etme/stok manipülasyonu" veya Adani'nin muhasebesini "mühendislik" için kullanıldığını söylüyor.

Adani'nin yanıtı, grubun ilişkili taraflarla "Hindistan yasalarına uygun olarak" herhangi bir işlemi ifşa ettiğini ve "Vinod Adani'nin Adani'de borsada işlem gören herhangi bir kuruluşta veya yan kuruluşlarında herhangi bir yönetici pozisyonuna sahip olmadığını ve bunların günlük işlerinde hiçbir rolü olmadığını söylüyor. işler.”

Hindenburg, grubun "bu işlemlerin varlığına itiraz etmediğini ve bariz usulsüzlüklerini açıklamak için hiçbir çaba göstermediğini" ancak bunun yerine "tuhaf bir şekilde" Vinod Adani'nin Adani Grubu ile ilişkili bir taraf olmadığını iddia ettiğini söylüyor. Bu, "Adani Group kuruluşları aracılığıyla, büyük ölçüde offshore paravan şirketler aracılığıyla toplu olarak milyarlarca ABD dolarını hareket ettiren" işlemlere rağmen. Bunun yerine grup, Vinod Adani'nin grupla olan işlemlerinin arkasındaki fon kaynağının "ne farkında olduğunu ne de farkında olması gerektiğini" söyledi.

"Bunlardan herhangi biri doğruysa, Gautam ağabeyini arayarak veya bir sonraki aile yemeğinde ona neden milyarlarca doları opak denizaşırı paravan varlıklar ağı aracılığıyla Adani kontrolündeki varlıklara yönlendirdiğini sorarak gizemi kolayca çözebilirdi. ”diyor Hindenburg. Bunun yerine, "bu açıklamalar sağduyuya meydan okuyor."

Adani, açığa satış saldırısıyla karşı karşıya kalan birçok şirketten daha hızlı yanıt verdi. İddialarının ve protestolarının borsada işlem gören kuruluşlara olan inancını geri getirip getirmeyeceği ve yatırımcıların ikincil hisse satışını desteklemesi için yeterli kanıt sağlayıp sağlamayacağını zaman gösterecek.