Adani borsa kayıpları, açığa satış saldırısından bir ay sonra 145 milyar dolara ulaştı

Gautam Adani'nin iş imparatorluğu, ABD'li bir açığa satış satıcısının dolandırıcılık iddiasında bulunmasından bu yana bir ay içinde değerinden 145 milyar dolardan fazla silindi ve Hintli iş adamının yatırımcıların güvenini yeniden kazanmak için hâlâ karşı karşıya olduğu mücadeleyi gözler önüne seriyor.

Adani'yi suçlayan Hindenburg Research tarafından tetiklenen satış stok manipülasyonu ve muhasebe dolandırıcılığı, Adani'nin halka açık şirketlerinin değerinden yüzde 60'tan fazlasını sildi ve limanlardan havaalanlarına ve enerjiye kadar uzanan bir imparatorluğu sarstı.

Adani Hindenburg'un iddialarını şiddetle yalanladı, ancak hisseler baskı altında kaldı. Cuma günkü düşüşler, listelenen grupların genel piyasa kapitalizasyonunu Hindenburg'un suçlamalarını düzeltmesinden bu yana en düşük seviyede bıraktı.

Genişleyen iş dünyasını saran kriz, milyarderin kendi servetinin yılın başından bu yana 79 milyar dolar azalmasına yardımcı oldu ve rakip Hintli sanayici Mukesh Ambani'nin Asya'nın en zengin kişisi unvanını geri almasına izin verdi.

Mumbai'deki Arihant Capital araştırma başkanı Abhishek Jain, "Şirketlerden bazıları pahalıydı, aşırı pahalıydı ve PE değerinin 100 katından fazlaydı" dedi. Yatırımcılar tarafından "çekiçlemenin" bazı hisse senetlerinin artık daha cazip fiyatlara sahip olduğu ve "bir göz atmanın ilginç olabileceği" anlamına geldiğini de sözlerine ekledi.

Bu yılki kargaşadan önce Adani, daha fazla borç alarak ve hidrojen ve güneş enerjisi işletmeleri dahil olmak üzere önemli yatırım gerektiren alanlara girerek imparatorluğunu son derece hızlı bir şekilde genişletmişti.

Ama şimdi işten çıkarma belirtileri var. Birkaç Adani şirketi, bir tanesi de dahil olmak üzere yaklaşan yatırımlarını durdurdu. 847 milyon dolarlık termik santral kazanma. Geçen hafta, Adani Power Maharashtra Limited tarafından bir şirket kurmak için bir anlaşma yapıldı. çimento öğütme ünitesi Orient Cements ile iptal edildi.

Grubun baş mali sorumlusu Jugeshinder “Robbie” Singh analistlere, grubun amiral gemisi Adani Enterprises'ın bu ayki sonuçlarını takiben “Bu oynaklık dönemini çözene kadar yeni taahhütler vermeyeceğiz” dedi.

Adani Enterprises'ın ay başında 2.4 milyar dolarlık hisse satışından vazgeçme kararı, krizin verdiği en büyük darbelerden biri oldu. O zamandan beri, derecelendirme kuruluşu Moody's birkaç Adani Group şirketi üzerindeki görünümünü düşürdü.

Adani işletmeleri tarafından ihraç edilen dolar tahvilleri, Adani Green Energy ve Adani Ports'tan sırasıyla 750 ve 2024'de vadesi dolan ve her biri dolar bazında yaklaşık 2027 dolardan işlem gören 0.80 milyon dolarlık tahvillerle satıldı.

Batılı bir yatırım bankasının Asya tahvil sendikasyonu başkanı, "İnsanlar Hindistan kredisi satın almakta sorun yaşamıyor" dedi. "Dokunmayacakları Adani."

Adani imparatorluğu hâlâ yoğun bir inceleme altındayken, analistler grubun kaldıracı azaltmaya ve yatırımcılara temel işlerinin sağlamlığı konusunda güvence vermeye odaklanması gerektiğini söylediler.

Kalküta merkezli dijital servet yönetimi platformu Daulat'ın kurucusu ve CEO'su Varun Fatehpuria, "Nakit biriktirmeye, borcunu ön ödemeye odaklanması gerekiyor" dedi. "İnsanlar, işin gerçek sağlığına ilişkin daha fazla netlik ve şeffaflık arıyor."

Borsadaki kargaşa, Adani'nin ailesinin borsaya kote şirketlerdeki hisselerle desteklenen kredileri konusunda da strese yol açtı. Bu aydan daha erken, Adani, 1.1 milyar dolarlık hisse destekli krediyi geri ödedi 500 milyon dolardan fazla bir marj çağrısı ile karşı karşıya kaldıktan sonra.

Konuya aşina bir kişiye göre, Adani Group'taki yöneticiler, aile veya "destekçiler" tarafından alınan 1 milyar dolarlık ödenmemiş hisse destekli kredileri daha ödemek istiyor.

Tahvil sahiplerine güven vermek amacıyla Adani şirketleri bazı alacaklılara planlanandan önce ödeme yapıyor. Adani Limanları ve Özel Ekonomik Bölge genel müdürü Karan Adani, şirketin borç/kazanç oranını düşürmek için önümüzdeki mali yılda 600 milyon dolardan fazla krediyi geri ödeyeceğini veya önceden ödeyeceğini söyledi. Şirket, geçen hafta vadesi gelen ticari belgeler karşılığında bir Hindistan yatırım fonuna 5 milyar Rs (60.3 milyon $) geri ödedi.

Mumbai merkezli Arihant Capital'in araştırma başkanı Abhishek Jain, "Piyasa katılımcılarının veya tahvil sahiplerinin duyarlılığını artırmak için çok fazla borcu erken ödüyorlar" dedi.

Son haftalarda yaşanan daralmaya rağmen, Adani'nin uluslararası emellerini koruduğuna dair işaretler var — Adani'nin grubun İsrail'in stratejik Hayfa Limanı'nı ortak olarak satın almasını tamamlamak için İsrail'i ziyaret etmesinden bu yana bir ay geçti. Bu arada Adani Group, hükümetin sattığı orta Hindistan eyaleti Chhattisgarh'da yapım aşamasında olan bir çelik tesisi için teklif verdiğini söyledi.

Adani Enterprises hisse satışından kısa bir süre sonra yayınlanan bir videoda Adani, "uzun vadeli değer yaratmaya ve büyümeye odaklanmaya devam edeceğiz" dedi.