Albemarle Arzın Ardındaki Talep Yarışıyla On Yıl Boyunca Lityum Şarjını Artırıyor

Şubat ayında lityum devi Albemarle (BEYAZ), periyodik arz bolluğu ve fiyat düşüşleri tarafından aşılanan muhafazakarlığıyla bilinen bir sektördeki en hantal oyuncu gibi görünüyordu. Lityum fiyatlarının yükselmesine ve EV patlaması agresif genişleme talep etmesine rağmen, Albemarle'nin dördüncü çeyrek kazançları 2021'de üretimde düşüş gösterdi ve büyük ölçüde 2020 fiyatlarına bağlı sözleşmeler nedeniyle çok az gelir artışı oldu.

X

Ancak Albemarle hissesi 4'in 2021. çeyreği sonuçlarında ve görünümünde düştüğünden, Wall Street algıları alt üst oldu. Albemarle yönetiminin sadece kazanan bir elin sağladığı sabrı ve güveni gösterdiği artık açık.

Bazı büyük iniş ve çıkışlara rağmen, Albemarle hissesi rekor seviyelere yakın zorlu bir 20'de %2022'den fazla ralli yaptı.

Şimdi, kısmen Enflasyon Azaltma Yasası sayesinde, Albemarle'nin kartları sadece daha iyi hale geldi. Galibiyet serisinin on yıl boyunca sürmesi muhtemel görünüyor.

Şişirme Lityum Fiyatları

Yasanın ismine rağmen, ABD'de elektrikli otomobil ve pil satın almak ve inşa etmek için on milyarlarca dolarlık devlet teşviki, lityum fiyatlarının yüksek tutulmasına yardımcı olacak.

Cowen analisti David Deckelbaum, IBD'ye verdiği demeçte, “hükümet, lityum gibi pille ilgili bazı malzemeleri etkin bir şekilde sübvanse ediyor” dedi.

Yeni bir elektrikli araç için 7,500 dolar ve kilovat-saat pil kapasitesi başına 45 dolar dahil olmak üzere bu sübvansiyonlar 12 milyar dolara kadar çıkabilir. General Motors (GM) 2025 yılına kadar tek başına, Wolfe Research analisti Rod Lache 6 Eylül notunda yazdı.

Lityum fiyatları yüksek kalsa bile, bu sübvansiyonlar, Çin ve Avrupa'nın gerisinde kalan ABD'de daha yüksek EV talebi için tekerlekleri yağlayacaktır.

Yasa ayrıca, lityum gibi önemli pil malzemelerinin üretim maliyetlerini dengelemek için %10'luk bir vergi kredisi de içeriyor.

Deckelbaum, bunun Albemarle'nin "Kuzey Amerika'da daha fazla amiral gemisi varlık inşa etmesine" yardımcı olacağını söyledi.

Albemarle'nin ABD Lityum Planları

Albemarle, Silver Peak, Nevada'da tuzlu sudan lityum üreten nispeten mütevazı ölçekli bir işletme olan ABD'de çalışan tek lityum madenine sahiptir. Çok yıllı bir genişleme, önümüzdeki yıllarda üretimi ikiye katlamalıdır.

Ancak aynı zamanda Kings Mountain, NC, lityum madenini yeniden açma arzusu da var. Albemarle, 1980'lerde Şili'de düşük maliyetli tuzlu su operasyonları arttığı için kapattı.

4 Ağustos'ta ikinci çeyrek kazanç çağrısında, CEO Jerry Masters Kings Mountain'ı “üst düzey bir kaynak” olarak nitelendirdi. Albemarle'nin bu on yılın sonunda Güneydoğu'da büyük bir lityum işleme tesisi kurmayı planladığını söyledi. Bu, Kings Mountain'dan ve başka yerlerden yılda 100,000 ton lityum cevherini pil sınıfı lityuma dönüştürme kapasitesine sahip olacak.

Albemarle ayrıca, halihazırda bromu tuzlu sudan çıkardığı Güney Arkansas'taki Smackover oluşumunda lityumu işleme potansiyelinin altını çizdi. Enflasyon Azaltma Yasası desteği, bu on yılın sonunda teknik zorluklara ve maliyetlere rağmen bu projeye yeşil ışık yakılmasına yardımcı olabilir.

Albemarle'nin Büyüme Atağı

Albemarle'nin ABD için büyüme planları şekillenirken, ABD dışındaki lityum işleme kapasitesini hızla artırıyor

Masters, 85,000. çeyrek çağrısında, "Bu yıl, yıllık (lityum dönüşüm) kapasitemizi yıl sonuna kadar 200,000 tondan 2 tona çıkaracak projeler sunmayı planlıyoruz" dedi. Albemarle, bunun on yılın sonunda 500,000 tona ulaşabileceğini söylüyor.

2021'de Albemarle, Çin'de bir lityum işleme tesisi satın almak için 200 milyon dolarlık bir anlaşma yaptığını duyurdu. Aynı zamanda, 2024 yılına kadar Çin'de iki ek tesis inşa etmek için temel atmaya başladı.

Albemarle, Şili'deki tuzlu su operasyonlarına ek olarak, Avustralya'daki Greenbushes ve Wodgina hardrock madenlerinde ortak girişim ortağıdır.

Albemarle, 60'da Wodgina madeninin %1.3 hissesini 2019 milyar dolara satın aldı ve ardından üretimi hemen nakavt etti. Ancak bu anlaşma şimdi meyvesini veriyor gibi görünüyor. Deutsche Bank analisti Corinne Blanchard'ın yeni bir tedarik analizine göre, lityum üretimi bu yılın başlarında yeniden başladı ve 80 yılına kadar yılda 2026 kilotona yükselmeye devam edecek.

Albemarle Güdüm Roketleri

Albemarle, onun gibi rakiplerinden biraz daha yavaştı. Sociedad Química y Minera de Şili (SQM) Ve canlı (LTHM) geçen yıl başlayan lityum fiyatlarındaki artıştan yararlanmak için. Ancak lityum fiyatları bu yılın başlarında yükselmeye devam ederken, sözleşme yeniden müzakereleri beklenmedik bir durum yarattı. Albemarle'nin Ağustos ayındaki en son rehberliği, tam yıl EPS'si 19.25-22.25 $ aralığında, Şubat rehberliği ise 5.65-6.65 $ aralığındaydı. Orta noktada, Albemarle kazançları 414'de geçen yıla göre %2022 artacaktı.

Geçmişte otomobil üreticileri, sarf malzemelerini güvence altına almak için pil üreticilerine güvenirdi. Ancak, Loop Capital analisti Christopher Kapsch, lityum arz kıtlığı konusundaki endişelerin artık otomobil üreticilerinin "doğrudan madencilik şirketleriyle ilişki kurmasına" neden olduğunu söyledi. Temmuz ayında Livet, "GM'nin gelecekteki tedarik için etkili bir şekilde yıllar önceden ödeme yaptığı" uzun vadeli bir anlaşma duyurdu.

Albemarle'deki lityum operasyonları başkanı Eric Norris, ikinci çeyrek görüşmesinde, şirketin benzer ortaklıklara imza atmaya açık olduğunu söyledi. Ama ekledi, “Sermayeyi artırmamız gereken bir konumda değiliz. Bu, yalnızca stratejik gündemimizi ilerletmek ve pazardaki müşterilerimize yardımcı olmak için daha geniş bir anlaşmanın parçası olarak yaptığımız bir şey olurdu.”

Lityum Eksikliği

Talebi karşılamak için üretimi artırma yarışına rağmen, lityum endüstrisi gereğinden fazla eşleşebilir. Deutsche Bank'tan Blanchard, talep tahminlerini mütevazı bir şekilde yükselttikten ve arz beklentilerini azalttıktan sonra genişleyen bir arz açığı öngörüyor. Piyasa açığının birkaç yıl boyunca %5-10 aralığında tutulduğunu, ardından on yılın sonunda %34'e yükseldiğini görüyor.

“Daha fazla yatırım görüyoruz (lityum madenciliğinde), ancak bu yatırımın sonuçlarını 5-10 yıl boyunca görmeyeceksiniz” dedi.

Blanchard'ın yeni görünümü, lityum fiyatlarının mevcut seviyelere yakın olduğunu ve Albemarle için lityum işletme kazançları görünümünü 13'te %2023 artırdığını görüyor.

Doğal tuzlu sulardan çıkarılan ve buharlaşma havuzlarına pompalanan konsantreyi işlemek için tesisler inşa etmek bile birkaç yıl alabilir. Bundan sonra, EV pil üreticilerinin lityum kalitesine imza atmaları altı ay daha sürüyor. Bunu kapasiteye ulaşmak için iki yıl takip ediyor.

Analistler, lityum kaynaklarından yararlanmaya yönelik yeni teknolojilerin lityum kıtlığı için yakın vadeli bir düzeltme sağlama olasılığının düşük olduğunu söylüyor.

Doğrudan lityum ekstraksiyonu, tuzlu su buharlaştırma aşamasını atlar. Ancak Kapsch, bu tür her bir projenin kanıtlanmış, tekrarlanabilir bir çözüme karşı "çok özelleştirilmiş bir çözüm" gerektirdiğini söyledi. Daha yüksek risk, daha uzun bir zaman çizelgesi ve potansiyel olarak daha yüksek maliyetle “etkili bir bilim projesi”.

ALB Hisse Senedi

Albemarle hissesi Perşembe günü %1.5 artarak 280.94'e yükseldi ve yükselen 50 günlük hareketli ortalamasından toparlandı. Hisseler, 308.24 Eylül'de 14 rekorundan geri çekildikten sonra konsolide oluyor. bağıl güç çizgisiBir hisse senedinin S&P 500 endeksine karşı performansını izleyen , rekor seviyelerde seyrediyor.

SQM hissesi ve Livent da tüm zamanların seviyelerinden mütevazı bir şekilde geri çekildi. Wall Street analistleri, SQM ve Livet kazanç artışının bu yıl Albemarle'nin şiddetli temposunu geride bırakacağını tahmin ediyor.

ŞUNLAR DA HOŞUNUZA GİDEBİLİR:

Cuma Gününün Zayıf İstihdam Raporu Fed'i Yavaşlatabilir, S&P 500'ü Yükseltebilir

Bunlar Şimdi Satın Almak ve İzlemek İçin En İyi 5 Hisse Senedi

IBD Live'a Katılın ve Uzmanlardan En İyi Grafik Okuma ve Ticaret Tekniklerini Öğrenin

Çin EV Üreticileri VW ve Tesla'yı Alırken Nio Avrupa'da Piyasaya Sürülüyor

İş Raporları Ortaya Çıktıkça Piyasa Tersine Dönüyor; Musk, Twitter'dan Yeni Taleplerde Bulunuyor