Jiang bir raporda, "Yerel kanal kontrollerimiz, e-ticaret faaliyetlerinin, özellikle de Mart ayında tüketicinin takdirine bağlı kategorilerine yönelik talebin, Covid'in bölgelere yayılması ve Çin'deki büyük metropol alanların ve en üst düzey şehirlerin kilitlenmesine neden olması nedeniyle büyük ölçüde kesintiye uğradığını öne sürdü" dedi. .
Sonuç olarak Benchmark, Alibaba'nın brüt ürün hacminin (e-ticaret platformlarındaki işlemlerin değeri) son çeyrekte yalnızca düşük tek haneli rakamlarla büyümesini bekliyor. Bu, şirketin önceki çeyreğine paralel olarak göreli anemik gelir artışını temsil eder.hisse senedi üzerinde ağırlık yaratan bir faktör.
Benchmark ekibi, "Covid kilitlenmesi makro toparlanma artışını daha da zorlayabilir ve yakın çeyreklerde belirsizlikler yaratabilir" dedi.
Alibaba hisseleri Cuma günü ABD piyasa öncesi ticaretinde %0.3 arttı, ancak bu yıl %13'ten fazla düştü. Hisse senedi fiyatı 50'de neredeyse %2021 düştü.
Yine de var iyimser olmak için bir dizi neden FactSet tarafından ankete katılan brokerler arasında Buy'da ezici bir çoğunlukla derecelendirilen Alibaba hakkında. Hisse senedi fiyatları için ortalama hedefleri 165 dolar, bu da neredeyse %60'lık bir artış anlamına geliyor.
UBS Global Wealth Management'ın baş yatırım sorumlusu Mark Haefele liderliğindeki bir ekip, Çin hisse senetleri için önemli bir güçlendirici olarak Pekin'den gelen politika desteğini belirtiyor.
Çin hükümeti Mart ayında söyledi ülkenin borsasını desteklemek için çalışmak ile ilgili belirsizlikler de dahil olmak üzere cezalandırıcı bir düzenleyici ortamı temizlemek ABD'de listelenen Çinli şirketler
UBS, Çin Devlet Konseyi'ndeki üst düzey yetkililerin bu hafta para politikası araçlarını kullanacaklarını ve tüketimi artırmak için başka önlemleri değerlendireceklerini belirtti. Bu, tüketici harcamalarına dayanan Alibaba'ya yardımcı olmalı.
Haefele'nin ekibi bir raporda, “Bu ay en kısa sürede politika faizi indirimiyle birlikte bir zorunlu karşılık oranı (RRR) indirimi ve mali tarafta daha fazla harcama ve vergi ve ücret kesintisi beklemeye devam ediyoruz” dedi.
Ayrıca, UBS'deki ekip, "proaktif sermaye yönetimi önemli bir katalizör sağlıyor" dedi. Alibaba hisse geri alımlarını artırmada liderler arasında, kısa süre önce Çin teknoloji sektörü tarihindeki en büyük hisse geri satın alma programlarından birini başlatmak için harekete geçti. Şirketin hala geri almak için 16 milyar dolarlık hissesi var.
Haefele'nin grubu, “Bu, hissedar getirilerini artırmak ve yönetimin mevcut değerlemelerin çekici olduğuna dair inancını sergilemek için doğrudan bir mekanizma” dedi. "Tarih, hisse geri alımlarının, kazançlarda ve defter değerlerinde anında bir artış sağlayabileceğinden, birkaç ay boyunca hissiyatı artırabileceğini gösteriyor."
On Alibaba'nın işinin somunları ve cıvataları, Benchmark'taki analistler, şirketin temel bir kâr kaynağı olan müşteri yönetimi geliri için "temel bir dönüşün erken safhalarında" olduğunu söylüyor. CMR, platformlarında tüccarlara reklam verme gibi hizmetlerin satışını ifade eder.
Benchmark analistleri, "Makro ve düzenleyici ortam geliştikçe, CMR'nin yüksek tek haneli/düşük gençlere geri dönmesini bekliyoruz" dedi.
Ayrıca, gerçek şu ki, Şirketin karşı karşıya olduğu risklere rağmen, Alibaba hissesi ucuz sayısal olarak. Grup, bu yılki beklenen kazancın 12.5 katı, akranlarına %10 indirim getiriyor. Ve sektör bir bütün olarak değerlemeler açısından dövülmüş durumda.
Jiang, “Mevcut değerlemede piyasa, Alibaba'nın temel varlıklarının (bulut, lojistik, uluslararası ve yerel hizmetler vb.) değerini silmiş gibi görünüyor” dedi. “Risk/ödülün uzun vadeli yatırımcılar için büyük ölçüde olumlu yanlı olduğuna inanıyoruz.”
adresinden Jack Denton'a yazın. [e-posta korumalı]