Alibaba, SEC'in Listeden Çıkarma Tehditinden Sonra Wall Street'te Kalmaya Söz Verdi

Alibaba Grup Holding (BABA) ve HK:9988, e-ticaret sağlayıcısının New York Menkul Kıymetler Borsası'ndan çıkarılmasıyla sonuçlanabilecek bir ABD izleme listesine eklenmesinden sonra ABD listelerini korumak için "çabalayacağını" söylüyor.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, yeni eklenmiş Alibaba, Holding Yabancı Şirketler Sorumluluğu Yasası'na aykırı düşen şirketler listesine. SEC'in muhasebe kolunun denetleyemediği hesapları dosyalayan bu tür şirketler, üç yıl boyunca uyumlu hesaplar açamazlarsa listeden çıkarılma ile karşı karşıya kalırlar.

Sonuç olarak, BABA hisseleri 2024'te NYSE'den çıkarılabilir. Alibaba şu anda 2019 itibariyle Hong Kong'da ikincil bir listeye sahip. Geçen hafta, şuraya Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nda birincil listeye sahip olmak için geçerli olacak, yıl sonundan önce gerçekleşmesi muhtemel bir hareket, hem New York hem de Hong Kong'da eşit statüde listeler veriyor.

Alibaba, Hong Kong'da birincil bir listelemenin ticaret hacminde bir artışa yol açacağını umuyor. 2022'nin ilk yarısında, ticaretinin büyük çoğunluğu Wall Street'te gerçekleşti ve BABA'nın günlük ortalama işlem hacmi 3.2 milyar ABD doları olurken, Hong Kong'da HK:0.7 için yalnızca 9988 milyar ABD doları oldu.

Ortak-birincil plan devam ederse, anakara yatırımcıları Alibaba hisselerine yeni erişim elde edecekler. Anakara Çinli yatırımcıların Hong Kong'da listelenen şirketlere yatırım yapmasına izin veren Hong Kong Stock Connect programı için birincil bir liste uygun olacaktır. İkincil listelemeler, Stock Connect planına uygun değildir.

SEC'in eyleminin ardından Alibaba hisseleri, Pazartesi günü Hong Kong ticaretinde günü %3.8 düşüşle tamamladı ve Cuma günü New York'ta %11.1 düştü. Pazartesi günü Asya'da genel olarak olumlu bir gün ticareti oldu, Tokyo'da Topix %1.0 ve anakara Çin şirketlerinin yer aldığı CSI 300 endeksi %0.5 arttı, Hong Kong'un gösterge Hang Seng endeksi yalnızca %0.1 yükseldi.

Alibaba, moda sosyal medya sitesi Mogu ile birlikte Cuma günü SEC tarafından uyumlu olmayan şirketler listesine eklendi (Mogu), Yapay Zeka destekli robot üreticisi Cheetah Mobile (CMCM) ve çevrimiçi evcil hayvan mağazası Boqi Holding (BQ).

Yanıt olarak, Alibaba diyor “piyasa gelişmelerini izlemeye, yürürlükteki kanun ve yönetmeliklere uymaya ve hem NYSE hem de Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nda liste durumunu korumak için çaba göstermeye devam edecek”.

SEC'in listesinde şu anda 161 Çinli şirket var. ABD hisse senedi gözlemcisi, yıllık raporlarını sunduklarında esasen şirketleri uyumlu olmayan şirketler listesine ekliyor. Alibaba geçen Salı yıllık raporunu yayınladı ve bu Perşembe günü sonuçları tartışmak için bir analist görüşmesi yapacak.

Boqi hisseleri Cuma günü New York'ta %9.3 düşerken, Cheetah Mobile'ın kuruş hisseleri düşüşü düzelterek %1.4 öne geçti ve Mogu son beş gündeki düşüşünü yarıya indirmek için %3.5 yükseldi. Ancak hepsi geçen haftaki kayıplara bakıyordu.

Esasen, Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen tüm Çinli şirketler sonunda SEC'in listesine eklenecek. Çin'deki yetkililer, yanlışlıkla "devlet sırlarını" açığa çıkarabilecekleri korkusuyla muhasebe firmalarının denetim verilerini Çin sınırları dışında paylaşmasını yasakladı. Çin Komünist Partisi, ekonominin gücünü gösterebileceği için geçmişte ayrıcalıklı olarak sınıflandırılan elektrik kullanımıyla bile bilgi konusunda çok sıkı bir kapak tutuyor. Borsaya kayıtlı birçok Çinli şirket en azından kısmen devlete ait olduğundan, nasıl çalıştıklarının ayrıntılarını paylaşmak, günlük hayatı sansürlemeyi amaçlayan “kontrol manyağı” bir parti için deriyi kaşındırıyor.

İtibariyle Mart ayındaki son sayım, Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenmiş 261 Çinli şirket var ve toplam piyasa değeri 1.3 trilyon ABD Doları değerinde.

Ancak Çinli yetkililer, ABD'deki sermaye piyasalarının kuyusunun Çin'dekinden çok daha derin olduğunu biliyorlar, ticaret daha tutarlı ve momentum peşinde koşan perakende yatırımcıların kaprisleriyle daha az yönlendiriliyor. Yabancı bankaların katılımı konusunda katı kotaların olduğu, para biriminin dikkatli bir şekilde kontrol edildiği ve kârların geri gönderilmesinin zor olduğu Şanghay, Shenzhen ve Pekin'deki borsalarda uluslararası yatırımcıların hisse satın alması çok zordur.

As geçen hafta açıkladım, Çinli düzenleyicilerin SEC kurallarına uyumu sağlamak için şirketlerin üç katmanlı bir sınıflandırması üzerinde çalıştığı düşünülüyor: hassas olmayan verilere sahip şirketler; hassas verileri olan şirketler; ve gizli verileri olan şirketler.

Hassas olmayan verilerin sahipleri, bir ABD listesini tutmakta sorun yaşamamalıdır. Gizli verileri olanlar kesinlikle listeden çıkarmak zorunda kalacaktı. Bununla birlikte, yarı hassas verilere sahip şirketlerin zahmetli orta yolu, genellikle en çok ABD yatırımcılarına hitap eden Çinli teknoloji şirketlerinin büyük çoğunluğunu kapsayabilir. SEC, muhasebe kolunun “açıklık veya istisna olmaksızın” denetimlere tam erişime sahip olması gerektiğini söylüyor.

SEC'in uyumsuzluk listesindeki liste, tarayıcı operatörü Baidu (BIDU) ve HK:9888, video paylaşım sitesi Bilibili (BİLİ) ve HK:9626, Makao kumarhane işletmecisi Melco Resorts & Entertainment (MLCO), grup satın alma sitesi Pinduoduo (PDD), müzik akışı sitesi Tencent Music Entertainment Group (TME) ve Twitter benzeri platform Weibo (WB) ve HK:9898. Wall Street – Li Auto'da listelenen üç Çinli elektrikli otomobil üreticisinin tümü (LI) ve HK:2015, Nio (NIO) ve Xpeng (XPEV) ve HK:9868 – ayrıca hedeflenir.

İronik olarak, bu şirketlerin hiçbiri önemli düzeyde devlet mülkiyetine sahip değil. Ancak araç çağırma sitesi DiDi Global'in sert muamelesi (DİYİ), Çinli siber uzay yetkilileri tarafından Big Tech'in Büyük Verileri konusundaki artan endişelerini gösteriyor. DiDi, yeni müşteriler kazanmasının yasaklanması ve uygulamalarının Çin'deki uygulama mağazalarından çıkarılmasının ardından Amerika Birleşik Devletleri'nde listeden çıkarmayı seçti.

DiDi, geçen ay 1.2 milyar dolar para cezasına çarptırıldı. belirttiğim sancılarının sona erdiği anlamına gelmelidir. Cezalarının açıklanmasını ve yeni iş imzalama kabiliyetinin yeniden başlamasını beklemesine rağmen, Hong Kong'da yeniden listeye girmeyi planlıyor. Hisseleri NYSE'de DIDIY olarak zaman içinde %82.4 düştü.

Holding Yabancı Şirketler Sorumluluğu Yasası Aralık 2020'de yürürlüğe girdi. Amerika Birleşik Devletleri dışında yerleşik ABD'de listelenmiş tüm şirketler için geçerlidir ve muhasebe verileri açısından yalnızca ABD şirketlerinin halihazırda sahip olması gereken aynı düzeyde veri ifşasına bağlı kalmalarını gerektirir. tanışmak. Uyumlu mali verileri dosyalamanın yanı sıra, yabancı bir hükümete ait olup olmadıklarını veya bu hükümet tarafından kontrol edilip edilmediğini de belirtmelidirler.

Özellikle Çinli şirketlere yönelik bazı hükümler var. Bu şirketler, yönetim kurulu üyelerinden hangilerinin Çin Komünist Partisi üyesi olduğunu belirtmek zorunda kalacaklardı. Ayrıca, ÇKP'ye atıfta bulunan tüzüklerindeki herhangi bir bilginin içeriğini de açıklamalıdırlar.

ÇKP, bir şirketin tüzüğüne, Komünist Partinin şirket üzerinde nihai otorite olduğunu, hissedarlar veya yönetim kurulu tarafından alınan kararları geçersiz kılabileceğini belirten bir dil eklemeyi giderek daha fazla benimsemiştir. Pek çok şirket, şirket içinde faaliyet gösteren Çin Komünist Partisi'ne ait bir hücreye sahiptir; bu ofis, daha önce çok az amaca hizmet eden, ancak Çin Devlet Başkanı Xi Jinping tarafından itilen Maoist Komünizmin daha kaslı formu altında daha büyük önem kazanmıştır.

Alibaba'nın Eylül 2014'te New York'taki ilk halka arzı, 25 milyar ABD doları değerinde, o zamanlar tarihin en büyüğüydü. Şirket geçen Nisan ayında Çin'de rekor düzeyde 2.8 milyar ABD doları para cezası aldı ve bu, tekelci davranışta bulunduğu için Pekin tarafından şimdiye kadar getirilen en büyük kurumsal ceza oldu. Ancak, yatırımcıların, Ekim 2020 planlarının fintech yan ürünü Ant Group'taki hisseleri yüzdürmek için suya düştüğünü gören şirket üzerindeki baskıya bahse girmesiyle, cezanın duyurulmasıyla hisseler sıçradı.