Tüm Gözler Bugün Fed'de—Ve Portföyünüz İçin Hisse Senedi Piyasası Oynaklığıyla Nasıl Başa Çıkılır?

Korku ve açgözlülükle birlikte ortaya çıkan aşırı piyasa değişkenliği, yatırımcıların mantıksal kararlar yerine duygusal kararlar almasına yol açabilir. Ve piyasa zamanlaması pahalı bir alışkanlık olabilir.

Hisse senetleri yine risk alma/risk almama tarzında aynı hızda hareket ediyor. Mevcut piyasanın odağı Fed'in eylemi ve ekonomik büyümeyi zorlayan yüksek borçlanma maliyetleri üzerinde. Geçen hafta beklenenden daha sıcak olan Ağustos ayı TÜFE'si Salı günü S&P 500'ün yüzde 4'ten fazla düşüşünü tetikledi ve büyüme stokları yüzde 5'ten fazla düşüş yaşadı. Perspektif açısından geçen Salı, S&P 500'ün Delta varyantı ve etkisine ilişkin haberlerle uğraştığımız 2020 ortasından bu yana gösterdiği en kötü performans günüydü. Ayrıca geçen haftaki piyasa hareketi, S&P 400'deki 500 hisse senedinden 500'ünün yükseldiği iki seansın ardından gerçekleşti.

Bu kadar aşırı piyasa hareketleri varken yatırım yapılan rotayı sürdürmek zordur. Hisse senedi portföylerimizin nasıl konumlandığına bağlı olarak çoğumuz kendimizi parlak, şanslı veya sadece korkmuş hissediyoruz.

Değişken zamanlar aktif yöneticilerin parlamasına zemin hazırlayabilirken, günümüzün değişken ve bağlantılı piyasalarında birkaç şeyi yanlış yapmanın bile bedeli maliyetlidir. Ve zaman içinde piyasadan daha iyi performans gösteren çok az aktif yöneticinin olduğunu zaten biliyoruz.

Kötü zamanlama, herhangi bir yatırımcıyı, özellikle de tek günlük en büyük piyasa kazançları sırasında yatırım yapmadıkları zaman, önemli ölçüde cezalandırabilir. Bloomberg News'e göre 2022'de şimdiye kadarki en iyi beş günde yatırım yapılmaması, S&P 500'ün yılbaşından bugüne kaybını yüzde 30'dan yüzde 19'a çıkaracak. Bu konu hakkında daha fazla bilgi için lütfen büyük piyasa hareketi günlerini kaçırma tehlikesiyle ilgili önceki köşe yazıma bakın. “Piyasa Zamanlaması Neden Hala Kötü Bir Fikir?”.

Yani yatırımı sürdürmek çok önemli. JPMorgan Küresel Yatırım Stratejisti Olivia Schwern'e göre, S&P 51'ün geçen hafta olduğu gibi tek seansta %1980'ten fazla düştüğü 500'den bu yana 4 gün geçti. Bu günlerin 21'i 2008/2009'daki Küresel Mali Kriz sırasında yaşandı ve diğer 9'u da 2020'de yaşandı. Her olayın ardından piyasa toparlanarak yeni zirveler gördü.

Daha sonra, portföyünüzde uzun vadeli çeşitliliğin gücünden yararlanmak çok önemlidir. Evet, sabit gelir arkadaşınız olabilir; aslında birçok yatırım uzmanı, sabit geliri özellikle portföylerindeki denge unsuru olarak görür ve bu da onlara daha fazla özsermaye riski sağlama olanağı tanır. JPMorgan raporları 12 aylık hisse senedi getirileri 1950'den bu yana büyük farklılıklar gösterirken (yüzde +60'tan yüzde -41'e), hisse senedi ve tahvillerin 50/50 karışımı geçmişte herhangi bir beş yıllık hareketli dönem boyunca yıllık bazda negatif bir getiri yaşamadı. 70 yıl.

Buraya, kişinin yatırım zaman dilimini de dikkate alması gerektiğine dair uyarıyı ekliyorum; örneğin, 60 yaşında emekliyseniz portföyünüzdeki çeşitliliği yeniden kontrol etmek ve daha düşük bir risk profili çalıştırmak isteyebilirsiniz. Hiç kimse düşüşte olan piyasalarda sınırlı bir zaman dilimine yakalanmak istemez.

İyi formüle edilmiş, çeşitlendirilmiş çoklu varlık portföyleri, yatırımcıların her türlü piyasa ortamında finansal hedeflere ulaşmalarına yardımcı olur. Aşağıdaki JPMorgan grafiğinin de gösterdiği gibi, mevcut seviyelerden bakıldığında piyasanın önceki yüksek seviyelere geri dönebilmesi için yüzde 25'lik bir getiriye ihtiyacı var. Üç ya da dört yıl sürse bile ihtiyaç duyulan ortalama yıllık getiri (sırasıyla yüzde 9 ya da yüzde 7) tarihsel normlar civarında seyrediyor.

Elbette piyasanın yönünü tahmin etmek cazip gelebilir ancak iyi formüle edilmiş ve çeşitlendirilmiş bir portföy, değişken piyasalara katılmanın en güvenli yolu olmayı sürdürüyor.