Coinbase'in hisseleri, şirketin ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu tarafından düzenlenen yeni bir vadeli işlem borsası olan FairX'i satın aldığını duyurmasının ardından 1.2 Ocak'ta %12 arttı. Bu, ABD ticaret devi açısından geç bir hamleyi temsil ediyor. Rakipler FTX, Binance ve Kraken, 2019 itibarıyla kripto türev pazarındaydı.
Öyle bile olsa, geç giriş masada hiçbir şey kalmadığı anlamına gelmez. Kripto para birimi türev piyasaları son yıllarda hızlı bir üstel büyüme kaydetti. Bitcoin Ekim 2021'de tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükselirken, Bitcoin vadeli işlemlerinin toplam açık pozisyonları bir önceki yıla göre %28 artışla 600 milyar doların üzerine çıktı. Opsiyon piyasası, vadeli işlemlere göre biraz daha az yerleşik olsa da benzer bir gidişat üzerindedir.
Gelişen Bir Pazar
Yatırımcılar neden kripto para birimi türevlerine akın ediyor? Çünkü yatırımcıların yüksek kaldıraçla Bitcoin'e maruz kalmasına olanak tanıyor ve potansiyel getiriyi artırıyor. Kripto paranın meşhur oynaklığı göz önüne alındığında, piyasayı doğru zamanlayabilenlerin önemli karlar elde etme şansı var.
Ancak kaldıraç riski de beraberinde getirir. Bir yatırımcı, bir işlemin kaybeden tarafında kalırsa, başlangıçtaki hissesinden çok daha yüksek kayıplara katlanabilir. Bu riske karşı korunmak için birçok yatırımcı opsiyonları kullanıyor.
Vadeli işlem sözleşmesi, bir kişiyi vade sonunda işlemi kapatmaya mecbur bırakırken, bir opsiyon sözleşmesi, kişiye, herhangi bir yükümlülük altına girmeden, bir prim ödeyerek işlemi kapatma seçeneğini verir. Bu nedenle tüccarlar, genel risk pozisyonlarını koruyan türev portföyleri oluşturmak için karmaşık stratejiler kullanıyor.
Dolayısıyla, düzenlenmemiş kripto para vadeli işlemleri 2014 yılında BitMEX sayesinde ilk kez sahneye çıktığında, yüksek riskli perakende yatırımcılar için yeterince cazipti ancak kurumlar için fazla riskliydi. CME ve Cboe, Aralık 2017'de ilk bitcoin destekli vadeli işlem ürünlerini piyasaya sürdüklerinde bile kurumsal tüccarlardan gelen tepkiler ılımlıydı. Öyle ki Cboe bir yıldan biraz fazla bir süre sonra kendi teklifini geri çekti.
Kurumlar Taşınıyor
Deribit, kripto para destekli opsiyonları pazarlayan ilk şirketti ancak diğerleri de onu takip etmeye başladığında kripto türevlerinin genel büyümesinde katalizör görevi gördü. Ancak bu daha yeni başlayan bir pazar ve uzmanlar, özellikle kurumsal segmentte, önümüzde hala çok fazla büyüme olacağını tahmin ediyor.
Bu, önde gelen kripto borsası AAX'in karşılamak üzere yükseldiği ve kendisini 2022'de daha da önemli bir büyüme için konumlandırdığı bir boşluktur. AAX, birinci kademe sermaye piyasalarını yönlendiren aynı eşleştirme motoru olan LSEG Technology'nin Millennium Exchange'i tarafından desteklenen ilk dijital varlık borsasıdır. . 2019 yılında başlatılan ve Seyşeller'de kayıtlı olan bu platform aynı zamanda London Stock Exchange Group'un Ortak Platformuna katılan türünün ilk örneğidir.
AAX, 50'den fazla kripto çiftinin yanı sıra BTC, ETH, LTC, XRP, DOT ve diğer en iyi performans gösteren altcoinler tarafından desteklenen çok çeşitli kalıcı vadeli işlem sözleşmeleri de sunuyor. Kullanıcılar güvenli, yüksek likit piyasalarda işlem yapmak için 100 katına kadar yüksek kaldıraçtan yararlanabilirler. Ücretler de düşüktür; yalnızca %0.1'lik bir alım ücreti vardır ve platformun yerel AAB tokenı ile ödeme yapılarak bu oran %0.064'e kadar düşürülebilir.
AAX uyumlu ve kurumlara hazır bir platform olmakla birlikte, aynı zamanda DeFi likidite madenciliği ve getiri sağlayan tasarruf programları da dahil olmak üzere geniş yan hizmet yelpazesiyle geniş bir profesyonel ve perakende kripto para birimi kullanıcı tabanına hitap etmeyi amaçlamaktadır.
DeFi – Yeni Bir Sınır
Merkezi olmayan türev piyasası, merkezi olana göre daha yeni ortaya çıkıyor ancak büyük bir potansiyel sunuyor. dYdX, Synthetix ve Mirror Protokolü gibi ilk girenler, kripto para birimleri, fiat para birimleri ve hatta gerçek dünya hisse senetleri dahil olmak üzere her türlü varlığın performansını izlemek için tasarlanmış token tabanlı ürünler sunarak bir çığır açtı.
Ancak, merkezi emsalleri gibi, kullanıcıların yalnızca sunulan ürün yelpazesinde işlem yapabilmesi sınırlamasıyla birlikte gelirler. Yeni ve gelecek vaat eden bir token ortaya çıkarsa ve bir kullanıcı bu tokenin türevlerini alıp satmak isterse, mevcut bir türev DEX'in onu listelemesine kadar beklemesi gerekir; bu da topluluk yönetiminden geçmeyi gerektirebilir.
SynFutures, kullanıcı tarafından oluşturulan rakip pazarlara kıyasla benzersiz bir satış noktası sunuyor. Herkes herhangi bir işlem çiftini birkaç saniye içinde listeleyebilir, her proje, proje tokenleri ile kendi vadeli işlem piyasasını oluşturabilir.
Birçok merkezi olmayan borsa gibi SynFutures da sürekli likidite tedariki sağlamak için otomatik piyasa yapıcıları kullanıyor. Ancak token takas hizmeti değil, vadeli işlem borsası olarak sunulması nedeniyle kullanıcıların tek bir varlıkla likidite sağlamasına olanak tanıyan tek bir token modeli işletiyor.
SynFutures ayrıca, kullanıcıların NFT'lere karşı kaldıraçlı uzun veya kısa pozisyonlar almasına olanak tanıyan ve NFT'lere sahip olmak zorunda kalmadan piyasalarda spekülasyon yapmalarına olanak tanıyan "NFTures" adı verilen benzersiz bir özellik de sunuyor. Piyasaların çoğunlukla nispeten likit olmadığı göz önüne alındığında, bu önemli bir fırsatı temsil ediyor.
Yüksek riskli perakende vadeli işlem ticareti için yalnızca sınırlı bir izleyici kitlesi olsa da, AAX ve SynFutures, 2022'de kripto türevlerinde en büyük iki büyüme alanından, kurumlardan ve merkezi olmayan ticaretten yararlanmaya hazırlanıyor. Ancak dijital varlıkların ve türev ürünlerin dünya sermaye piyasalarındaki yerini sağlamlaştırmaya devam etmesi nedeniyle bu pazar genişlemesinin önümüzdeki yıllarda da devam etmesini bekleyebiliriz.
Coinbase'in hisseleri, şirketin ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu tarafından düzenlenen yeni bir vadeli işlem borsası olan FairX'i satın aldığını duyurmasının ardından 1.2 Ocak'ta %12 arttı. Bu, ABD ticaret devi açısından geç bir hamleyi temsil ediyor. Rakipler FTX, Binance ve Kraken, 2019 itibarıyla kripto türev pazarındaydı.
Öyle bile olsa, geç giriş masada hiçbir şey kalmadığı anlamına gelmez. Kripto para birimi türev piyasaları son yıllarda hızlı bir üstel büyüme kaydetti. Bitcoin Ekim 2021'de tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükselirken, Bitcoin vadeli işlemlerinin toplam açık pozisyonları bir önceki yıla göre %28 artışla 600 milyar doların üzerine çıktı. Opsiyon piyasası, vadeli işlemlere göre biraz daha az yerleşik olsa da benzer bir gidişat üzerindedir.
Gelişen Bir Pazar
Yatırımcılar neden kripto para birimi türevlerine akın ediyor? Çünkü yatırımcıların yüksek kaldıraçla Bitcoin'e maruz kalmasına olanak tanıyor ve potansiyel getiriyi artırıyor. Kripto paranın meşhur oynaklığı göz önüne alındığında, piyasayı doğru zamanlayabilenlerin önemli karlar elde etme şansı var.
Ancak kaldıraç riski de beraberinde getirir. Bir yatırımcı, bir işlemin kaybeden tarafında kalırsa, başlangıçtaki hissesinden çok daha yüksek kayıplara katlanabilir. Bu riske karşı korunmak için birçok yatırımcı opsiyonları kullanıyor.
Vadeli işlem sözleşmesi, bir kişiyi vade sonunda işlemi kapatmaya mecbur bırakırken, bir opsiyon sözleşmesi, kişiye, herhangi bir yükümlülük altına girmeden, bir prim ödeyerek işlemi kapatma seçeneğini verir. Bu nedenle tüccarlar, genel risk pozisyonlarını koruyan türev portföyleri oluşturmak için karmaşık stratejiler kullanıyor.
Dolayısıyla, düzenlenmemiş kripto para vadeli işlemleri 2014 yılında BitMEX sayesinde ilk kez sahneye çıktığında, yüksek riskli perakende yatırımcılar için yeterince cazipti ancak kurumlar için fazla riskliydi. CME ve Cboe, Aralık 2017'de ilk bitcoin destekli vadeli işlem ürünlerini piyasaya sürdüklerinde bile kurumsal tüccarlardan gelen tepkiler ılımlıydı. Öyle ki Cboe bir yıldan biraz fazla bir süre sonra kendi teklifini geri çekti.
Kurumlar Taşınıyor
Deribit, kripto para destekli opsiyonları pazarlayan ilk şirketti ancak diğerleri de onu takip etmeye başladığında kripto türevlerinin genel büyümesinde katalizör görevi gördü. Ancak bu daha yeni başlayan bir pazar ve uzmanlar, özellikle kurumsal segmentte, önümüzde hala çok fazla büyüme olacağını tahmin ediyor.
Bu, önde gelen kripto borsası AAX'in karşılamak üzere yükseldiği ve kendisini 2022'de daha da önemli bir büyüme için konumlandırdığı bir boşluktur. AAX, birinci kademe sermaye piyasalarını yönlendiren aynı eşleştirme motoru olan LSEG Technology'nin Millennium Exchange'i tarafından desteklenen ilk dijital varlık borsasıdır. . 2019 yılında başlatılan ve Seyşeller'de kayıtlı olan bu platform aynı zamanda London Stock Exchange Group'un Ortak Platformuna katılan türünün ilk örneğidir.
AAX, 50'den fazla kripto çiftinin yanı sıra BTC, ETH, LTC, XRP, DOT ve diğer en iyi performans gösteren altcoinler tarafından desteklenen çok çeşitli kalıcı vadeli işlem sözleşmeleri de sunuyor. Kullanıcılar güvenli, yüksek likit piyasalarda işlem yapmak için 100 katına kadar yüksek kaldıraçtan yararlanabilirler. Ücretler de düşüktür; yalnızca %0.1'lik bir alım ücreti vardır ve platformun yerel AAB tokenı ile ödeme yapılarak bu oran %0.064'e kadar düşürülebilir.
AAX uyumlu ve kurumlara hazır bir platform olmakla birlikte, aynı zamanda DeFi likidite madenciliği ve getiri sağlayan tasarruf programları da dahil olmak üzere geniş yan hizmet yelpazesiyle geniş bir profesyonel ve perakende kripto para birimi kullanıcı tabanına hitap etmeyi amaçlamaktadır.
DeFi – Yeni Bir Sınır
Merkezi olmayan türev piyasası, merkezi olana göre daha yeni ortaya çıkıyor ancak büyük bir potansiyel sunuyor. dYdX, Synthetix ve Mirror Protokolü gibi ilk girenler, kripto para birimleri, fiat para birimleri ve hatta gerçek dünya hisse senetleri dahil olmak üzere her türlü varlığın performansını izlemek için tasarlanmış token tabanlı ürünler sunarak bir çığır açtı.
Ancak, merkezi emsalleri gibi, kullanıcıların yalnızca sunulan ürün yelpazesinde işlem yapabilmesi sınırlamasıyla birlikte gelirler. Yeni ve gelecek vaat eden bir token ortaya çıkarsa ve bir kullanıcı bu tokenin türevlerini alıp satmak isterse, mevcut bir türev DEX'in onu listelemesine kadar beklemesi gerekir; bu da topluluk yönetiminden geçmeyi gerektirebilir.
SynFutures, kullanıcı tarafından oluşturulan rakip pazarlara kıyasla benzersiz bir satış noktası sunuyor. Herkes herhangi bir işlem çiftini birkaç saniye içinde listeleyebilir, her proje, proje tokenleri ile kendi vadeli işlem piyasasını oluşturabilir.
Birçok merkezi olmayan borsa gibi SynFutures da sürekli likidite tedariki sağlamak için otomatik piyasa yapıcıları kullanıyor. Ancak token takas hizmeti değil, vadeli işlem borsası olarak sunulması nedeniyle kullanıcıların tek bir varlıkla likidite sağlamasına olanak tanıyan tek bir token modeli işletiyor.
SynFutures ayrıca, kullanıcıların NFT'lere karşı kaldıraçlı uzun veya kısa pozisyonlar almasına olanak tanıyan ve NFT'lere sahip olmak zorunda kalmadan piyasalarda spekülasyon yapmalarına olanak tanıyan "NFTures" adı verilen benzersiz bir özellik de sunuyor. Piyasaların çoğunlukla nispeten likit olmadığı göz önüne alındığında, bu önemli bir fırsatı temsil ediyor.
Yüksek riskli perakende vadeli işlem ticareti için yalnızca sınırlı bir izleyici kitlesi olsa da, AAX ve SynFutures, 2022'de kripto türevlerinde en büyük iki büyüme alanından, kurumlardan ve merkezi olmayan ticaretten yararlanmaya hazırlanıyor. Ancak dijital varlıkların ve türev ürünlerin dünya sermaye piyasalarındaki yerini sağlamlaştırmaya devam etmesi nedeniyle bu pazar genişlemesinin önümüzdeki yıllarda da devam etmesini bekleyebiliriz.
Kaynak: https://www.financemagnates.com/think-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/