İnovasyona Yeniden Yatırım Yapmanın Tam Zamanı

Teknoloji hisseleri can çekişiyor. Yatırımcılar, sektörün 2020 pandemisinden bu yana bir balonun içinde olduğundan ve mevcut zayıflığın büyük bir hesaplaşmanın başlangıcı olduğundan endişeli.

Salı günü Morgan Stanley'deki analistler, son büyük teknoloji balonu olan 2000 ile karşılaştırmalar yaptılar. Araştırmaları, yatırımcıların inovasyon için hala çok fazla ödeme yaptığını söylüyor. Bu değerlendirme sadece yarı doğrudur.

Ölçeklenebilir yenilik hala nadirdir ve tarihsel olarak ucuzdur.

Bir SpaceX roketi, 53 Mayıs'ta 13 küçük uyduyu alçak dünya yörüngesine taşıdı. Uzayın kenarından ayrılan eşlik eden güçlendirici, karmaşık bir telematik manevra yaptı, ardından California kıyılarından 300 mil uzakta insansız bir insansız gemiye otonom olarak indi. Bu, SpaceX yeniden kullanılabilir güçlendiricinin 120. başarılı inişiydi. Özel Hawthorne, California merkezli şirket, sonraki hafta boyunca bu karmaşık işlemi iki kez daha gerçekleştirmeye başladı.

Bu bir mucizeler ve harikalar çağıdır.

Yatırımcılar çoğunlukla dönemi doğru anladılar. Özel bir şirkete göre SpaceX'in değerlemesi 125 milyar dolara ulaştı. rapor Mayıs ayında yayınlandı Bloomberg. Sorun, 2000'de olduğu gibi, çok fazla ölçeklenemeyen yeniliğin aşırı pahalı hale gelmesidir.

Bakire Galaktik (SPCE) Wall Street yatırım firmaları tarafından stratosfere atılan özel amaçlı bir satın alma şirketiydi. Uzay turizmi firmasının, iyi topuklu insanları göklere çıkararak cesur yeni bir iş kurması gerekiyordu.

2020'deki Morgan Stanley analistleri, hisselerin 70 dolar değerinde olduğunu söyledi. Virgin Galactic hissesi, gerçeklik ortaya çıkmadan önce geçen Şubat ayında 62 dolara yükseldi: Uzay turizmi pazarı ölçeklenebilir değil ve yeni kurulan şirket, zengin insanlar yığınlar halinde sıraya dizilmiş olsa bile, yüksek geri dönüşlü roketlere sahip değildi. Hisseler düştü ve yandı. 7$'lık mevcut fiyat, fiili işin değeriyle daha uyumludur.

Araştırma firması Audit Analytics notlar ortalama SPAC'ın en yüksek seviyelerinden %60 aşağıda olduğunu. Pek çoğu da iflas edecekleri konusunda uyarıyor.

Morgan Stanley'deki analistler şimdi bu daha küçük, ölçeklenemeyen işletmeleri büyük teknoloji platformlarıyla birleştiriyorlar. Ölçeğin önemini reddeden pervasız bir analiz.

kurucusu Bill Gates, Microsoft (MSFT) 1995 yılında ortaya çıktı David Letterman Gösterisi. Kapılar ne zaman fışkırdı internetin vaadi hakkında Letterman, o zaman çevrimiçi olarak mümkün olan her şeyin mevcut teknoloji ile kolayca kopyalanabileceğine dikkat çekti. Letterman'ın eğitimsiz gözüne internet gereksiz görünüyordu çünkü o ölçeğin faydalarını göremiyordu. Gates, medyanın yedeklenebileceğini ve talep üzerine sunulabileceğini savunduğunda, Letterman, "Hiç bir teyp duydunuz mu?"

Bearish analistleri bugün daha önemli, ölçeklenebilir yenilikler hakkında aynı saçma argümanları yapıyorlar.

Bulut ağlarındaki hızlı gelişmeler, süper bilgisayar düzeyinde işlemeyi talep üzerine kullanılabilir hale getirdi ve bu her şeyi değiştiriyor. Ayrıştırma, hesaplamayı roket, ulaşım, lojistik, biyoloji ve neredeyse tüm diğer ileri teknoloji alanlarını anlamaya taşıdı. Birkaç kamu ve özel şirket mantıklı kazananlar olarak ortaya çıkmaya başlıyor. Ve teknoloji akışı sayesinde, bu işletmelerin çoğu yıllardır olduğundan daha ucuz.

SpaceX, Elon Musk tarafından kurulan özel bir girişimdir. Şirket, dünyanın hizmet verilmeyen bölgelerine makul fiyatlarla yüksek hızlı, düşük gecikmeli internet getiren binlerce küçük uyduyu fırlatıyor. Ortalama yatırımcıların hisse alması için şu anda bir yol yoktur, ancak hisse senedi satın almak mümkündür. Tesla (TSLA), Musk'ın diğer işi.

Elektrikli araç üreticisi, otomobil işi gibi görünen büyük bir teknoloji şirketidir. İsteğe bağlı olarak yüz binlerce Tesla'ya sunulan, tamamen kendi kendine giden, bulut tabanlı yazılımdaki ölçeklenebilir harika. Tam otomasyon oyunun kurallarını değiştirir. Filo lojistiğini birkaç kat daha ucuz hale getirirken, bir güvenlik sıçramasıdır.

Teknoloji sektöründe aşırılıklar var. Bazıları hala var; ancak yatırımcılar, küçük, ölçeklenemeyen teknoloji işletmelerini büyük yenilikçi platformlarla birleştirmek konusunda yanılıyorlar. Bu işletmelerin çoğu artık tarihsel olarak ucuzdur.

Tamamen teknolojiye geri dönmek için muhtemelen hala çok erken. Birçok önemli işletmenin hisseleri, hatta Tesla, önemli hareketli ortalamaların oldukça altında kalıyor. Yine de yatırımcılar, teknolojinin bir monolit olmadığının farkında olmalıdır.

Tesla gibi ölçeklenebilir platformları radarınıza koymanın zamanı geldi.