Goldman Sachs, Altria Hisse Senedi Satın Alma ve Philip Morris Değil, Diyor

Yazı Boyutu

Altria

Grup, bu yıl Big Tobacco'da öne çıktı ve Goldman Sachs, savunmacı, iç odaklı işi sayesinde gücün devam edecek gibi göründüğünü ve bu durumun onu daha iyi bir satın alma haline getirdiğini savunuyor.

Philip Morris International
.

Analist Bonnie Herzog, Altria (ticker: MO) notunu Neutral'dan Satın Al olarak yükseltti ve fiyat hedefini 57$'dan 48$'a yükseltti. Buna karşılık, Philip Morris (PM) notunu Buy'dan Neutral'a indirdi ve fiyat hedefini 100$'dan 116$'a düşürdü.

Altria hissesi Salı gününün erken saatlerinde %2.3 artarak 53.43$'a yükselirken, Philip Morris hissesi %0.6 artışla 94.66$'a yükseldi. bu

S&P 500
% 0.4 arttı.

Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Herzog'un kararının çoğu mevcut jeopolitik duruma bağlı. Altria'yı “yatırımcılar stagflasyon konusunda giderek daha fazla endişe duyduklarından, güçlü serbest nakit akışları, yüksek ve istikrarlı marjlar ve çekici FCF [serbest nakit akışı] ve temettü ile ABD merkezli şirketlere daha fazla prim koyarak mevcut riskten kaçma ortamında çekici bir yatırım olarak nitelendiriyor. verim.”

Altria hissesi, son üç yılda %6.9 temettü verimine ve ortalama yıllık FCF üretimine yaklaşık 8 milyar $'a sahiptir.

Herzog ayrıca şirketin güçlü marjlarını ve bilançosunu, Marlboro müşteri tabanının sadakatini ve hisselerin değerlemesini vurguluyor. Hisseleri 10 mali tahminlerinin yaklaşık 2023 katı işlem görerek, beş yıllık tarihsel ortalamalarına göre %18 ve S&P 47'e göre %500 indirimli durumdalar.

Buna karşılık, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin Philip Morris için resmi bulandırdığını düşünüyor. İki ülke, Philip Morris'in işinin yaklaşık %8'ini oluşturuyor ve Herzog, kesinti ve elverişsiz döviz kurları göz önüne alındığında, şirketin tam yıl rehberliğini düşürmek zorunda kalacağından endişe duyuyor.

Çatışma, Philip Morris'in ısı yakmayan tütün cihazı iQOS için uzun vadeli hedeflerine de ağırlık verebilir, diye uyarıyor ve bu da ters rüzgarlar görebilir yarı iletken kıtlığından.

Şirketin uzun vadeli beklentileri konusunda hala kendine güveniyor. “Philip Morris, nihayetinde uzun vadeli hissedar değeri yaratacağına inandığımız dumansız bir gelecek sunmak için işinde (ve endüstrisinde) etkileyici bir dönüşümün ortasında” diye yazıyor. Yine de şu anda yükselişe geçmesi için çok fazla belirsizlik var.

Philip Morris'in Ukrayna ve Rusya'ya maruz kalmasından endişe duyan tek analist Herzog değil. 2021'in sonunda, FactSet tarafından izlenen analistlerin %72'si Philip Morris'te Satın Al veya eşdeğeri bir puana sahipti, ancak bu rakam bugün yaklaşık yarıya düştü. bu hisseler düştü işgalden bu yana ve şirket Rusya'da durdurulan yatırımlar Bu ayın başlarında.

Altria, aksine, analistlerin sadece %37'si hisse senedinde yükselişe geçtiği için Sokakta pek popüler değil. Bir rapor verdi beklenenden daha iyi çeyrek Ocak ayında ve Philip Morris'in Şubat ayındaki en son raporu da zirveye çıkan tahminler.

Teresa Rivas'a yaz [e-posta korumalı]