Amazon'un 20'e 1 hissesi 6 Haziran'da gerçekleştirildi ve sonuç olarak hisse senedi yüksek işlem görüyor. Ama neden? Hisse senedi bölünmeleri anlamsız değil mi?
Cevap düşündüğünüzden daha karmaşık - özellikle de bir opsiyon tüccarıysanız.
Amazon'un bölünmesinin opsiyon piyasasını nasıl etkileyeceğine bakalım.
Yatırımdan Korunmak Daha Ucuz Amazon (AMZN Amazon.com, Inc. Raporunu Alın Market Rebellion Kurucu Ortağı Pete Najarian, hisselerini bölüştüklerini ilk kez açıkladığında, faydaları Bu hareket, pozisyonlarını korumak isteyen tüccarlar ve yatırımcılar için olabilir.
“[Hisse bölünmeleri] türev piyasaları açar. Birinin muhtemelen takas edemeyeceği 50$'lık bir opsiyon, şimdi çok daha düşük bir maliyetle satın alınabilir. Ve yol boyunca aşağı yönde hedge yapabilir veya yukarı yönde bir şeyler yapabilirsiniz."
Bu, uzun Amazon hissesi olan tüccarların, pozisyonlarındaki riski azaltmak için seçenekleri kullanarak çok daha kolay zaman geçirecekleri anlamına geliyor. Seçenekler bunu yapmanın çeşitli yollarını sunar.
En yaygın olarak, tüccarlar, en az 100 hisseye sahip oldukları bir hisse senedinde opsiyon primi toplamak için kapalı aramaları kullanabilirler. Bölünmeden önceki Cuma günü, 100 hisse 244,700 dolara mal olacaktı. Şimdi, bu çeyrek milyon dolarlık yatırımı, bölünmüş olarak düzeltilmiş 12,235 dolarlık bir yatırımla karşılaştırın!
Kapsanan çağrılar, bölünmeden yararlanan tek riskten korunma stratejisi değildir. Pete'in yukarıdaki klipte dediği gibi, seçeneklerin kendileri çok daha uygun fiyatlı - yani yatırımcılar, yatırımlarını korumak için uzun vadeli satışlar ve kısa arama marjları kullanmak için çok daha kolay bir zamana sahip olacaklar.
Pete Najarian, yatırımlarını korumak için kapalı aramaları kullanıyor. ile nasıl olduğunu keşfedin Pete'in Gizli Çağrıları ve profesyonel yatırımcıların uzun vadeli hisse senedi portföylerini savunmak için kullandıkları stratejiyi öğrenin.
Agresif Olmak Daha Kolay Yukarıdaki bölümde, Amazon'un hisse bölünmesinin işini nasıl kolaylaştırdığından bahsediyoruz. yatırımcıların oynamak savunma seçenekleri ile. Ama bu madalyonun bir de ters yüzü var — tüccarlar oynamak için bu makul fiyatlı seçenekleri kullanıyor suç. Ve Pazartesi günü, Market Rebellion'ın Isı Arayıcı algoritması, bir tüccarın bunu BÜYÜK bir şekilde yaptığını tespit etti.
Kaynak: Market Rebellion'ın Olağandışı Opsiyon Etkinliği
Jon Najarian, CNBC'nin bugünkü sayısında bu büyük arama ticaretinden bahsetti İlk Yarı Raporu .
“Bu sabah, haftalık 35,000 dolarlık aramaların 130'i büyük bir blokta satın alındı. Yani bu 3.5 milyon hisse eşdeğeri. Sadece insanların hisse senedine daha fazla erişimi değil, aynı zamanda patlayan seçenekler de var. Oradaki hacimler, bu hissenin gelecekte nereye gittiğini oldukça iyi anlatacak.”
bu aramalar olur 2,600 dolarlık grevdeydi ve olur sözleşme başına 22.00$ ile 38.80$ arasında maliyeti vardır. Bu multi-milyon dolarlık satın alma, Amazon'un hisse bölünmesinin “sadece perakende tüccarlar için önemlidir anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.
Amazon Şovu Apple'dan Çaldı Değil mi sadece bölünmeden doğrudan etkilenen seçeneklerin fiyatı. Aynı zamanda hakkında likidite. Amazon'un bölünmesinden önce, hüküm süren seçenek-hacim kralı Apple'dı. (AAPL Apple Inc. Raporunu Alın . Ama şimdi Amazon'un açık ilgi alanı çarpılır 20 faktörle, e-ticaret devi, tek bir hisse senedinde en yüksek opsiyon hacmi unvanı için hüküm süren şampiyon Apple'a meydan okumaya hazırlanıyor.
Pazartesi günkü opsiyon hacmindeki devasa tutarsızlığa baktığınızda bu açıkça görülüyor – Amazon'da işlem gören 2.611 milyon sözleşme, Apple'ın 959K'sını gölgede bırakıyor.
Devam etmek için kaydırın
Artan hacmin, tüccarlara daha iyi emir uygulaması sunan daha sıkı alış/satış spreadleri gibi, opsiyon piyasası üzerinde bir dizi basamaklı etkisi vardır. Ancak daha da önemlisi, opsiyon hacmi yükselmeye başladığında, zımni oynaklık genellikle onunla birlikte yükselir ve sözleşmeye daha fazla dışsal değerin eklenmesine yol açar.
Kısacası : yüksek hacim, opsiyon fiyatlarını yükseltme potansiyeline sahip başka bir faktördür.
Stok Bölünmeleri Delta ve Gama'yı Nasıl Etkiler? Amazon bölünmesinin hacmi artırma potansiyeline ve ardından ima edilen oynaklığa nasıl sahip olduğunu ele aldık - ancak hisse senedi bölünmelerinin üzerinde önemli bir etkiye sahip olduğu iki seçenek ölçümü daha var: delta ve gama.
Seçenek Yunanları, bir seçeneğin ne kadar değerli olduğunu belirleyen metriklerdir. Yabani otlara çok fazla girmeden, bu iki yunanlıyı hızlıca tanımlayalım.
DELTA : Dayanak varlıktaki 1$'lık değişiklik başına bir opsiyonun primindeki değişim oranı. Çağrıların pozitif deltası var, putların negatif deltası var.GAMMA : Dayanak varlığın fiyatındaki her 1$'lık harekete göre bir opsiyonun deltasındaki değişim oranı.Başka bir deyişle, delta şuna benzer: hız bir seçeneğin fiyatındaki değişikliğin ve gama gibidir hızlanma fiyatta bir seçenek değişikliği.
Ancak hisse senedi bölünmeleri bu ölçümleri gerçekte nasıl etkiler ve opsiyon sahipleri için bu ne anlama gelir? Öğrenmek için bir örnek kullanalım.
Delta 2500:20 bölünmeden önce 1 delta ile 0.50 dolarlık grevde tek başına bir $AMZN arama seçeneği tuttuğunuzu hayal edin.
20:1'lik bölünmeyi sürdürdüğünüzde deltaya ne olur? Artık tümü 125 delta olan yirmi 0.50 dolarlık grev çağrınız var. Yani, bireysel deltalar değişmemiş olsa da, toplam deltanız yirmi kat artarak sadece 0.50'den 1,000'e yükseldi! Bu, bölünmeden sonra, söz konusu seçeneklerin, hisse senedi fiyatındaki 1 dolarlık bir değişikliğe yirmi kat daha fazla tepki verdiği anlamına gelir.
Tabii ki, bu etkinin bir dengesi var - hisse senedi fiyatı yirmi kat azaldı! olmasına rağmen bir dolar değişiklik, söz konusu seçenek için çok daha fazlasını ifade eder, yine de bir yüzde temelidir.
Yine de, toplam deltadaki bu önemli değişiklik, opsiyon sahipleri için büyük bir fark yaratabilir ve bu, göz önünde bulundurulması gereken önemli bir ölçümdür.
Gama Bir hisse senedi bölünmesinin bir opsiyon gaması üzerindeki etkileri daha da belirgindir. Yukarıdaki örneği tekrar gözden geçirelim: Nedenini öğrenmek için para başına $AMZN arama seçeneğimiz.
Örnekte, 2500 $ 'lık para karşılığı grev çağrısı seçeneğinin 0.002 gama değerine sahip olduğunu hayal edin. Bu, 0.50 deltanız varsa ve hisse senedi 10 dolar yükselirse, seçeneğiniz iki delta kazanacak ve toplam deltanızı 0.52'ye çıkaracak demektir! Aynısı tersi için de geçerlidir. Hisse senedi 1 dolar düşerse, iki delta kaybettiniz ve şimdi 0.48 delta seçeneğiniz var!
Ama şimdi, hesaba katmanız gereken 20:1'lik bir bölünme var: Seçenek gamanıza ne oluyor?
125$'lık vuruşta yirmi arama seçeneğiniz var ve gama yirmi ile çarpılır, yani her seçenek için gama şimdi 0.04'tür. Artık yirmi kat daha fazla seçeneğiniz ve yirmi kat daha fazla gama (0.002 ön bölmeden 0.8 son bölmeye kadar) var ve bu da toplamda 40 kat gama artışı sağlıyor!
Kısacası, bu, bölünme yoluyla elde tutulan seçeneklerin, gama büyütmenin neden olduğu etkiler nedeniyle hisse senedi fiyatındaki değişikliklere nihai olarak daha duyarlı olduğu anlamına gelir.
Alt çizgi Amazon'un hisse bölünmesi, opsiyon tüccarları için artan fırsatlar sunuyor. Daha ucuz seçenekler, tüccarların yükselişe geçmesi için daha fazla fırsat anlamına geliyor ve Amazon'a düşüş eğilimi. Yatırımcılar için pozisyonlardan korunmak için daha fazla fırsat. Daha yüksek likidite ve bunun yanında potansiyel olarak daha yüksek zımni oynaklık.
Jon ve Pete'in bölünme ve onunla birlikte gelen olağandışı seçenek etkinliği hakkında söylediklerini dinleyin. Asi'nin Kenarı
Ticarete başlamaya hazır mısınız? Denemek Olağandışı Seçenek Etkinliği Temel . Her hafta yeni bir UOA ticaret fikriyle "akıllı parayı" nasıl takip edebileceğinizi öğrenin - nereden gireceğinizi ve nereden çıkacağınızı bilmeniz için teknik seviyeler dahil!
Kaynak: https://www.thestreet.com/investing/options/is-amzn-primed-to-become-the-largest-single-stock-option-trade?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo