Ticaretin bir tarafı - Chanos'un Salı günü bir televizyon röportajında tartıştığı sinema şirketindeki kısa pozisyon - sürpriz olmamalı. Bazılarını ortaya çıkarmakla tanınan Chanos, muhasebe sorunları 2001 yılında Enron'un iflasına yol açan, düşüşe geçen hisse senetleri bulmasıyla biliniyor.
AMC hisseleri, açığa satış yapanlar için uygun bir hedef gibi görünüyor. Şirket para kazanmıyor ve kabaca 10 milyar dolarlık piyasa değeri, pandemi 2020'de film işini harap etmeden öncekinden daha büyük.
Ancak Chanos sadece kısa AMC hissesi değil. Ayrıca, bu hafta “APE” sembolü altında işlem görmeye başlayan AMC tercihli hisse senedi birimlerine de sahip.
AMC adi hisse senedi sahiplerine temettü olarak dağıtılan APE birimlerinin, normal hisse senedi ile aynı ekonomik ve oy hakkına sahip olması amaçlanmıştır. Yine de iki varlık, esasen eşdeğer olmalarına rağmen çok farklı fiyatlara satılmaktadır.
APE hisseleri yaklaşık 7$'dan işlem görmeye başladı. Salı günü yaklaşık 5.22$'a düştüler, AMC hissesi ise yaklaşık 11$'da kaldı.
Bu fiyat farkı ve küçülme potansiyeli Chanos'un ilgisini çekti. Firması, ticaret veya riskleri hakkında yorum yapma talebine yanıt vermedi.
Ana tehlikeler likidite ve zamanlama gibi görünüyor. APE hisseleri, AMC hisseleri kadar işlem görmez, bu nedenle çok fazla APE boşaltmak fiyatı önemli ölçüde değiştirebilir. APE hisselerinin fiyatı normal AMC hisselerinin fiyatına yaklaşırsa, bu avantajdan yararlanmayı zorlaştırır. Ayrıca, AMC hisse senetlerinin açığa satış yapan bir satıcısı çeşitli nedenlerle pozisyonunu kapatmak zorunda kalabilir. Bunu yapmak için fiyat, APE birimlerinin işlem gördüğü yerden çok uzak olabilir.
Yine de, bir yatırımcı veya tüccarın arbitrajı gerçekleştirmek için midesi, sermayesi ve sabrı varsa, APE/AMC açığı teorik olarak zamanla kapanmalıdır. Çarşamba günü, AMC hissesi yaklaşık 9.50 dolardayken, APE birimleri yaklaşık 7.30 dolardaydı. Mevcut fark 2.20$, bu da düşük ama sıfırdan farklı bir riskle kullanılabilen birkaç kuruş karı temsil ediyor.
AMC'nin neden APE birimlerini yayınladığı bile iyi bir soru. Meme tüccarlarına ve filme bir selam gibi görünüyor Maymunların gezegenin yükselişi. Maymun ticareti, gevşek bir şekilde, bireylerin bir araya gelmesi durumunda, kısa satıcıları yakacak kadar güçlü oldukları fikrine atıfta bulunur - ödünç alınan hisse senetlerini daha sonra daha düşük bir fiyattan geri almayı umarak satan piyasa oyuncuları.
Birlikte daha güçlü strateji, yakın geçmişte işe yaramış gibi görünüyor. gibi şirketlere odaklanan meme tüccarları
GameStop
(GME) son yıllarda bazı epik kısa sıkışmalara neden oldu.
Kısa satıcılar pozisyonları kapatmak zorunda kaldıklarında (muhtemelen artan kayıpları sınırlamak için) bir sıkışma olur ve bu da temel stokta şirket temelleri tarafından kolayca açıklanamayan fiyat artışlarına yol açar.
Örneğin Mart ayında, AMC'de alınıp satılabilen hisselerin yaklaşık %20'si ödünç alındı ve açığa satıldı. Bu, ortalama kısa faizin kabaca 10 katıdır.
S&P 500
stok, mevcut. Acele eden kısa satıcılar, o ay boyunca iki haftalık bir süre boyunca hisselerin 21 dolardan yaklaşık 8 dolara yükselmesinin bir nedeni olabilir.
Connor Smith bu makaleye katkıda bulunmuştur.