(Bloomberg) - Meme-hisse senedi poster çocuğu AMC Entertainment Holdings Inc.'in nakit toplama stratejisi, onu, hisse yapısındaki bir değişiklikten kar elde etmek için altın bir fırsat gören arbitraj tacirlerinin hedefine yerleştirdi.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Pandemi sırasında perakende tüccarların favorisi haline gelen sinema salonu işletmecisinin, imtiyazlı hisseleri - APE kısaltması - önümüzdeki ay AMC adi hisse senedine dönüştürmek için yatırımcılardan onay alması bekleniyor. Bire bir değişim, nakit toplamak ve ışıkları açık tutmak için daha geniş bir stratejinin parçasıdır.
Artık iki varlık arasındaki fark kayda değer ve arbitraj tüccarları için potansiyel olarak karlı.
APE birimleri Perşembe günü 2.83 dolardan kapatırken, AMC hisseleri günü 6.08 dolardan kapattı. Yani 3.25 dolarlık bir fiyat farkı var, Wall Street'te duyulmamış bir şey. AMC, Cuma günü New York'ta saat 5:2'da %10 yükseldi.
"Bu, açık ara en çekici arbitraj durumu. Accelerate Financial Technologies'in CEO'su Julian Klymochko, "Yüksek olasılıklı bir anlaşmada çok sık olarak altı haftada yüz yüzde artı brüt getiri görmüyorsunuz" dedi.
Matt Levine's Money Stuff: AMC'nin Bazı Zeki APE'leri Var
Yayılmayı yakalamak için, Klymochko gibi yatırımcılar risk arbitrajı dünyasında ortak bir strateji uyguluyorlar: oylamanın çökmesi durumunda aşağı yönlü riski korumaya çalışırken APE birimleri satın almak ve kısa AMC hisseleri. Ancak böyle bir strateji bir dereceye kadar risk içerir.
Birincisi, AMC hisselerini açığa satmak için ödünç almanın maliyeti yükseldi ve ticarete girmek için bile bir zorluk oluşturdu. S22 Partners verilerine göre, alım satıma açık AMC hisselerinin yaklaşık %3'si şu anda açığa satılıyor ve hisse senedini açığa çıkarma ücretleri bu yıl üç kattan fazla arttı.
“İstikrarlı bir ödünç alabilirseniz, bu bir sayıdır. Ancak sorun bu," dedi JonesTrading'de birleşme arbitrajına ve özel durumlara odaklanan Cabot Henderson.
Dahası, gerçekliklerinden bağımsız değerlemelerle işlem gören varlıklar olan mem hisselerinin değişken doğası, tipik olarak basit bahisleri tercih eden risk arbitrajı topluluğu için ek bir karmaşıklık katmanı oluşturur.
Her iki menkul kıymet de Reddit'in WallStreetBets ve Stocktwits gibi sosyal medya platformları aracılığıyla, hisse senedi fiyatları yükseldiğinde kâr eden açığa satış yapanları sıkıştırmak amacıyla bir araya gelen bireysel yatırımcıları cezbetti.
Henderson, "Arbs için asıl soru, büyük bir açığa satış potansiyeli göz önüne alındığında, bu pozisyonları nasıl koruyacağımızla ilgili" dedi. AMC'nin adi hisse senedi, S3 verilerine göre yüksek bir "Sıkma Puanı"na sahiptir ve bu, bir varlığın açıkta sıkışmaya yakalanma riskini sıralar.
Yatırımcıların uyguladığı stratejilerden biri, hafif bir oran kullanarak korunmak, bir APE için bir AMC'den daha az kısa devre yapmak, diğerleri ise yatırımcılar kısa bir sıkışmayı tetiklerse potansiyel olarak sınırsız kayıplara karşı korumak için AMC'de opsiyon stratejileri kullanıyor, diye ekledi.
(Ticaret güncellemeleri)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/amc-meme-stock-antics-open-162923223.html