AMD Ezdi, Lisa Su Ezdi: İşte Nasıl Ticaret Yapılır?

Ezdi! Tamam, belki biraz önyargılıyım. Belki uzun süredir Gelişmiş Mikro Cihazlarım (AMD) . Belki de Lisa Su, tüm zamanların en sevdiğim CEO'suydu. Belki, sadece belki, Advanced Micro Devices Salı gecesi firmanın ilk çeyreğine ait finansal sonuçları yayınladığında, firma sadece topun kapağını kaldırdı. Belki.

26 Mart 2022'de sona eren üç aylık dönem için Advanced Micro Devices, 1.13 Milyar $ gelir üzerinden 0.56 $'lık düzeltilmiş EPS (GAAP EPS: 5.9 $) açıkladı. Bu üst ve alt çizgi sonuçlarının her ikisi de Wall Street'i kolayca yendi. Bu, puanı tutanlar için %117'lik satış büyümesine karşılık %71.2'lik bir kazanç artışıdır.

Rakamların içindeki rakamlara bakıldığında… düzeltilmiş brüt kar marjı bir yıl önce %660'dan %46'e yükseldi (göz kamaştırıcı 53 baz puan). Düzeltilmiş faaliyet geliri, düzeltilmiş faaliyet giderlerindeki %141'lik büyümeye rağmen %62 arttı. Bu, dokuz tam puan artarak %31'e ulaşan düzeltilmiş faaliyet marjı ile sonuçlanır. Xilinx hariç tutulduğunda, düzeltilmiş gelir %55 arttı, düzeltilmiş brüt kar marjı %46'dan %51'e yükselirken, düzeltilmiş faaliyet geliri %110 arttı ve düzeltilmiş faaliyet marjı %30'a yükseldi. Kurumsal uygulama mükemmeldi. Rakamlar çarpıcı.

Segment Performansı

Hesaplama ve Grafik

… masaüstü ve dizüstü bilgisayar işlemcileri ve yonga setleri, ayrık ve entegre GPU'lar, veri merkezi ve profesyonel GPU'lar ve geliştirme hizmetlerini içerir

Gelir, yıldan yıla Ryzen ve Radeon işlemci satışları ve çeyreğe göre Ryzen işlemci satışları sayesinde yıllık %33 ve sırasıyla %8 artarak 2.8 milyar ABD Dolarına (yeni bir rekor) ulaştı.

– Bir önceki yıl için 723 milyon dolardan 485 milyon dolara rekor işletme geliri.

– Ortalama satış fiyatları, Ryzen işlemci satışlarının daha zengin bir karışımının etkisiyle hem y/y hem de q/q arttı.

Kurumsal, Gömülü ve Yarı Özel

… sunucu ve yerleşik işlemciler, yarı özel, Yonga Üzerinde Sistem (SoC) ürünleri, geliştirme hizmetleri ve oyun konsolları için teknoloji içerir

Gelir, EPYC işlemci satışlarının yanı sıra hem yarı özel hem de gömülü ürün alanlarındaki satışların etkisiyle yıllık %88 ve sırasıyla %13 artarak 2.5 milyar $'a (yeni bir rekor) ulaştı.

– Bir önceki yıl için 881 milyon dolardan 277 milyon dolara rekor işletme geliri.

– İşletme geliri, daha yüksek gelir ve 83 milyon dolarlık lisans kazancı nedeniyle iyileşti.

Xilinx

… Alanda programlanabilir Kapı Dizileri (FPGA), uyarlanabilir Çipler Üzerinde Sistem (SoC) ve Uyarlanabilir Bilgisayar Hızlandırma Platformu (ACAP) ürünlerini içerir…..

Kısmi çeyrek geliri, 559 milyon dolarlık işletme geliri ile 233 milyon dolardı. Tüm çeyrek için proforma bazında Xilinx, tüm büyük nihai pazar kategorilerindeki büyümenin yönlendirdiği 1 milyar doların üzerinde gelir (+%22) elde etti. (Bu anlaşma Şubat ortasında kapandı.)

O Notta…

Dün gece yapılan telefon görüşmesinde CEO Lisa Su, Xilinx anlaşmasının yanı sıra planlanan Pensando alımının AMD'yi firmanın dönüşümünde “önemli bir dönüm noktasına” getirdiğini söyledi. Su ekledi, "Xilinx'in satın alınmasının uzun vadeli hedeflerimiz için stratejik önemi göz ardı edilemez. Sektörün bir numaralı FPGA ve uyarlanabilir bilgi işlem çözümleri sağlayıcısı olarak. Xilinx, teknoloji ve ürün portföyümüzü önemli ölçüde genişletiyor.”

Görünüm

Mevcut çeyrek için AMD, kabaca 6.5 ​​milyar dolar gelir elde etmeyi bekliyor, bu da yıldan yıla %69'luk büyüme ve %10'luk ardışık büyüme için iyi olacak. Bu aynı zamanda yaklaşık 6.4 milyar dolarlık Wall Street konsensüsünün de üzerinde. Firma ayrıca ikinci çeyrekte düzeltilmiş brüt kar marjının %2'e yakın bir baskı yapmasını bekliyor ki bu da Wall Street'in aradığı %54'in oldukça üzerinde.

AMD, 2022 yılının tamamı için gelirin 26.3 milyar dolar civarında olmasını bekliyor. Gerçekleştirilirse, bu, yıldan yıla %60'lık bir büyüme için iyi olacak ve %31'lik bir büyüme için önceki rehberliği ezecekti. Bu aynı zamanda 25.2 milyar dolarlık fikir birliği görüşünü de geride bırakıyor. Burada da firma, brüt kar marjının, önceki %54'lik rehberlikten yaklaşık %51'e yükselmesini bekliyor.

Sadece bir kenara… AMD, ilk çeyrekte 1.9 milyar dolarlık adi hisse senedini geri satın aldı ve mevcut (ve yakın zamanda güçlendirilmiş) yetkilendirmede 8.3 milyar dolar bıraktı.

wall Street

Hem TipRanks tarafından beş yıldızla derecelendirilen hem de dün gece bu kazançlar açıklandığından beri Advanced Micro Devices hakkında görüş bildiren dokuz satış tarafı analisti bulabilirim. Yedi "satın al" veya eşdeğeri derecelendirme ve iki "tut" veya elde eşdeğer derecelendirme vardır. Bu dokuz kişi Salı gecesine böyle girdi. Her iki yönde de hedef fiyatlarda bir miktar hareket olmuştur.

Bu dokuz analist için ortalama hedef fiyat, en yüksek 141.67$ (Rosenblatt'tan Hans Mosesmann) ve en düşük 200$ (Piper Sandler'dan Harsh Kumar) olmak üzere 98$'dır. Yedi “satın almanın” ortalaması 152.43 dolar, iki “tutmanın” ortalaması ise 104 dolar.

Düşüncelerim

AMD bozdu. Tekrar. Lisa Su yine ezdi. Yonga stokları için ortam inkar edilemez derecede zor. Bu endüstrinin yaptığı her şey için neredeyse kalıcı bir talep durumuna güçlü bir şekilde inandım. Bu o kadar çabuk geçmez. Tedarik talebi karşılarken ve küresel ekonomiler mücadele ederken, her türden fiş fiyatlarının ileriye dönük şüpheli olabileceğini düşünüyorum. Enflasyon yavaşladıkça (eğer yavaşlarsa), çipler ve genel olarak teknoloji muaf tutulmayacaktır.

Bununla birlikte, AMD, Nvidia ile birlikte (NVDA), pek çok gelişen endüstride en son teknolojiyi yaratmada mahsulün kremasıdır. NVDA hala 35 kat ileriye dönük kazançla işlem görüyor, AMD ise 22 kat daha makul. Evet, başlangıçta AMD'ye maruz kalmayı ekledim ve daha sonra azalttım. Risk yönetimi buydu. Hâlâ inanıyorum ve AMD bu kazançlara kitabımdaki en büyük üçüncü uzun pozisyon olarak girdi.

Okuyucular, Ocak ayından Nisan ayının başlarına kadar uzanan alçalan üçgenin hisse senedi üzerinde bir miktar baskı yaratmasının ardından son birkaç günün AMD'ye nazik davrandığını görebilirler. Göreceli Güç, Tam Stokastik Osilatörü ve günlük MACD, Nisan ayı sonundan daha iyi görünüyor.

Şu anda, hisse senedinin 50 günlük SMA'sını (105$) pivot olarak görüyorum. Bu, muhafazakar bir şekilde 126$'lık bir hedef fiyat için alınırsa izin verir… 132$ görebilirim. Ekle? 90 ile 85 dolar arasında. Panik? Muhtemelen değil. Yeni bir 2022 düşüklüğü, maruziyette bir azalmaya neden olacaktır.

(AMD ve NVDA, Action Alerts PLUS üye kulübü. AAP bu hisseleri satın almadan veya satmadan önce uyarılmak ister misiniz? Şimdi daha fazlasını öğrenin.)