Sürdürülebilir Yatırımın Kurucu Babalarının Seslerini Yükseltmek

ABD'nin bazı bölgelerindeki geleneksel görüş, sürdürülebilir yatırımın hissedarların zararına iş ile siyaseti birbirine karıştırdığı yönündedir. Bu geleneksel bilgelik yanlıştır: Sürdürülebilir yatırım, inanç temelli yatırımcılar tarafından değerlerini yansıtmak için kuruldu ve maddi sürdürülebilirlik faktörlerinin yatırım karar verme sürecine dahil edilmesinin uzun vadeli değer yaratımını artırdığı gösterildiğinde ana akım haline getirildi. İnanç veya Tanrı'ya inanç, toplumda toplu kararlar alan ve uygulayan siyasetten farklıdır. Bireyler kamusal alanda, ihtiyaç sahibi insanlara bakmak gibi dini rehberliği izlediğinde, seçmenlerin dini görüşleri siyasi liderleri ve yasa koyucuları etkilediğinde veya insanlar dini inançları kendilerini etkileyen yasalara dönüştürmeye çalıştıklarında, inanç ve siyaset iç içe geçebilir. herkes.

Cumhuriyetçilerin %90'ının ve Demokratların %76'sının Tanrı'ya inandığı göz önüne alındığında, inanç temelli yatırımcıların yatırım söz konusu olduğunda değer ve değerler arasındaki ilişkiyi nasıl gördükleri sorusunun yanı sıra hükümetin belirlediği yönergeleri sormak mantıklıdır. onlar için hangi seçeneklerin mevcut olması gerektiği. Sürdürülebilir yatırım konusundaki mevcut tartışmalarda gözle görülür şekilde eksik olan sesler, bu verilerin çoğu olduğunu öne sürdüğü inanca dayalı yatırımcıların sesleridir. Bu makale, sürdürülebilir yatırım konusundaki inanca dayalı bakış açısını güçlendirmeyi amaçlayan bir dizinin ilkidir.

Kurucu Babalardan Kurucu Kız ve Erkek Kardeşlere

Eylül 1787'de Anayasa Konvansiyonu'nun sona ermesi ile ABD Anayasası'nın Haziran 1788'de onaylanması arasında Amerika Birleşik Devletleri'ndeki sürdürülebilir yatırımın mevcut durumu ile siyasi coşku arasında tarihsel paralellikler vardır.

Sürdürülebilir yatırım - yatırımcıların uzun vadeli sosyal veya çevresel değeri teşvik ederken finansal getirileri hedeflediği bir dizi uygulama - bir dönüm noktasında, tıpkı Amerika Birleşik Devletleri'nin ilk 13 eyaletinin federal hükümeti kurmanın arifesinde olduğu gibi. Anayasa.

Bir zamanlar portföylerinin değerlerini yansıtmasını isteyen rahibelerin ve diğer inanç temelli yatırımcıların alanı olan sürdürülebilir yatırım, JPMorgan gibi trilyon dolarlık finans devleri ve Paul Tudor Jones gibi milyarder kapitalistlerin yandaşları haline gelip bir dizi sürdürülebilir yatırım ürünü oluşturmasıyla ana akım haline geldi. ve bir Bloomberg araştırmasına göre, yönetim altındaki sürdürülebilir yatırım varlıklarını 37.8 trilyon dolara çıkarmak. Yönetim altındaki bu sürdürülebilir varlıklar yekpare değildir: sermaye yapısında birincil borçtan öz sermayeye kadar uzanırlar, getiri beklentileri imtiyazdan piyasa oranına kadar değişir ve sürdürülebilir yatırım stratejileri, dışlamalardan stratejik angajmanlara kadar geniş bir yelpazeyi yönetir.

Sürdürülebilir Yatırım Stratejileri

Standart piyasa uygulaması olma yolunda, sürdürülebilirliği yatırım kararı alma sürecine entegre etmek şu anda, eyalet fon yöneticilerinin eyalet fonlarına yatırım yaparken ÇSY faktörlerini dikkate almasını engelleyen yeni Florida düzenlemesinden, eyaletin finansal kuruluşlarla iş yapmasını yasaklayan yeni bir Teksas yasasına kadar bir engelle karşı karşıya. devletin enerji şirketlerini boykot ettiğini düşündüğü kurumlar. Bu geri itme, hariç tutmaları ESG entegrasyonuyla birleştirir. Aynı zamanda, Oxford Profesörü Bob Eccles ve Pensilvanya Üniversitesi Profesörü Jill Fisch'in sürdürülebilir yatırım konusundaki mevcut tartışmanın kalbi olarak tanımladıkları şeyi de yansıtıyor: "Asıl sorun, değerlerin bakanın gözünde olduğu ve bir kişi için değer yatırımının ne olduğudur. kişi, bir başkası tarafından değerlere dayalı yatırım olarak algılanabilir.” Bu, hem orijinal 13 eyalet arasındaki değerlerdeki gerçek farklılıklara hem de bu eyaletlerden bazılarının Konfederasyon Maddeleri uyarınca bağımsızlıklarının bazı yönlerini federal hükümete devretme konusundaki isteksizliğine geri dönüyor.

Açıkça değerlere dayalı yatırımlar içinde, dünyanın en büyük inanç temelli borsa yatırım fonu (ETF) sağlayıcısı olan Inspire gibi platformlar var. Üstelik, diğer değerlere dayalı yatırım ürünleri ABD Vegan İklim ETF'si (VEGN) gibi veganlıktan çeşitli konulara odaklanınVEGN
), Point Bridge America First ETF (MAGA) gibi Cumhuriyetçi siyasi inançlarla uyum sağlamak içinMAGA
). Açıkça değerlere dayalı bu tür platformlarda yatırımcılar paralarını istedikleri gibi yatırım yapmakta özgür olmalı, potansiyel olarak daha düşük riske göre ayarlanmış getirilerde bile. Açıkça değerlerle uyumlu bu fonların yönetim altındaki varlıkları sınırlıdır.

Dünyanın en uzun süre ayakta kalan yazılı hükümet sözleşmesi olan ABD Anayasasını onaylamanın yolu kolay değildi. Anayasa üzerine yapılan tartışma sırasında, James Madison, Alexander Hamilton ve John Jay'in Federalist Belgeler adlı 85 makalelik bir dizide Anayasa'yı güzel bir şekilde savunması, halkın Anayasa'nın birçok güçlü yönünü anlamasına yardımcı olmada kritik bir rol oynadı.

ABD'li büyük yatırımcılar, sürdürülebilir yatırımın yalnızca riske göre ayarlanmış getirileri optimize etmeye yönelik bir strateji olduğunu açıklamak için çok şey söylediler ve yazdılar, State Street'tenSTT
California Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi CEO'su Marcie Frost'a iklim yatırımının "değer değil, değer meselesi" olduğunu açıklayan CEO Ron O' Hanley, ESG merceğini uygulamanın "siyasi konumun veya ideolojinin onaylanması" olmadığını açıklıyor. Ek olarak, Jefferies Global ESG Stratejisi Başkanı Aniket Shah, sürdürülebilir yatırım konusunda iki partinin de üzerinde fikir birliğine vardığı önemli alanlara dikkat çekti: “karbon yakalama ve depolama, nükleer ve hidrojen dahil olmak üzere enerji geçişi; adaptasyon ve esneklik; yatırım kararı vermede finansal önemliliğin önemi; ve işçi sınıfına artan ilgi.”

Yatırım ve finans uzmanlarının bu tür açıklamaları önemli olmakla birlikte, medya aynı zamanda öncü sürdürülebilir yatırımcılar olan inanç temelli yatırımcıların sesini yükseltmelidir. Gerçekten de, inanç temelli yatırım topluluğundaki kurucu babalar, anneler, kız kardeşler ve erkek kardeşler, sürdürülebilir yatırımın açıklanmasında ve savunulmasında hayati bir role sahiptir.

Bu kurucu inanç temelli yatırımcıların, yalnızca ESG karşıtı yatırım mevzuatı getiren eyaletlerin sakinlerinin—Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Texas, Utah ve West Virginia— emeklilik birikimlerini inanca dayalı değerler ve ilkeler doğrultusunda yatırmak için dini özgürlüğe sahip olmalıdırlar, ancak aynı zamanda bu yaklaşımları kullanma ve öncülük etme konusundaki uzun yıllara dayanan deneyimleri göz önüne alındığında, sürdürülebilir yatırım türlerinin her birine eklemek için benzersiz bir bakış açısına sahiptirler.

Tıpkı Federalist Belgelerin, ulusal öneme sahip pek çok konuda federal otoritenin yolunu açarken aynı zamanda eyalet haklarına saygı göstermesi gibi, İnanç Temelli Federalist Belgeler de kurumların sürdürülebilir ürünler ve hatta değerlere dayalı alt kümeler sunma ve bunlara yatırım yapma haklarını koruyabilirdi. ürünleri, devlet yaptırımlarından korkmadan, herhangi bir devlet kurumunu bu tür ürünleri sunmaya veya bu ürünlere yatırım yapmaya zorlamadan.

Sürdürülebilir Yatırım Konusunda Dinler Arası Diyalog Çağrısı

Sürdürülebilir yatırıma inanca dayalı bakış açısıyla ilgili bu dizinin bir sonraki makalesi, sürdürülebilir yatırımın etki yaratma açısından en etkili biçimi olan yatırımcı-kurum diyaloğuna odaklanacak. Dinlerarası Kurumsal Sorumluluk Merkezi'nin (ICCR) kurucusu Paul Neuhauser, General Motors'ta Piskoposluk Kilisesi adına ilk bireysel hissedar kararını verdi.GM
(GM) Mart 1971'de GM'nin Apartheid dönemi Güney Afrika'daki işini geri çekmesini talep etti. Bu, önce hissedar savunuculuğu hareketini ve ardından en büyük yatırım yönetimi firmalarındaki büyük varlık yönetim ekipleri ve 941 vekalet sezonu boyunca 2022 hissedar teklifi sunumu kaydıyla hissedar katılımının yaygınlaştırılmasını başlattı. Ayrıca, 300 milyar doların üzerinde varlığa sahip 100'den fazla üyesiyle stratejik angajmana odaklanan dinler arası bir organizasyon olan ICCR'yi başlattı.

Bu dizideki sonraki makaleler, negatif ekranlardan ESG entegrasyonuna kadar değişen sürdürülebilir yatırım araçlarına ilişkin inanca dayalı bakış açısına odaklanacaktır.