Bir Wall Street analisti, Tesla'nın hissesinin bugüne kadarki %54'lük cızırtılı bir koşudan sonra vites küçültmenin vadesinin geldiği konusunda uyarıyor.
Berenberg analisti Adrian Yanoshik, çoğunlukla daha ucuz bir yeni araç modeli ve diğer teknolojiler üzerine yapılan bahislerin ne zaman meyve vereceğine ilişkin değerlemeye atıfta bulunarak, hisse senedi notunu Çarşamba günü alımdan tutmak için düşürdü.
Yanoshik, "Fiyat savaşına ilişkin yersiz korkulara dayanan Satın alma tezimiz piyasa tarafından kabul edilmiş göründüğü için, notumuzu Beklet'e indiriyoruz" dedi. "Tesla'nın %25'lik brüt marjla (krediler hariç) pazar payını alabileceğini savunduk ve bu gerçekten de yatırımcı beklentilerinin 2024'e doğru ilerlediğini gördüğümüz yer."
EV üreticisinin hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %1'den fazla düştü.
Not indirimi, Yahoo Finance'in açıklamasına göre Tesla için karışık bir hafta kadar süren haberlerin hemen ardından geldi. Pras Subramanyan raporlar. Tesla fazla abartılmış yatırımcı günü kitleleri şaşırttı speküle edilen daha ucuz yeni bir modeli açıklamadığı için. Daha sonra, şirket talebi canlandırmak için fiyatları tekrar düşürdü — bu sefer üst düzey Model X ve Model S'de. Çarşamba sabahı erken saatlerde, Ulusal Karayolu Trafik Güvenliği İdaresi de bir soruşturma duyurdu potansiyel bir direksiyon simidi sorunuyla ilgili Model Y'ye.
Bu amaçla, Yanoshik'in Tesla'nın notunu düşürmesi, yatırımcıların dikkate alması gereken birkaç önemli noktayı ortaya koyuyor:
#1: Tesla'nın Değerlemesi Ucuz Değil
Yatırımcılar EV canavarı için piyasanın üzerinde büyüme oranları elde ederken, Tesla'nın hisse senedi, S&P 46 için 20 kata kıyasla 500 kat ileri fiyat-kazanç oranında işlem görüyor.
Ama sahip faiz oranları daha yüksek ve Ford'dan rekabet (F) ve General Motors (GM) yükselenYanoshik, Tesla'nın değerlemesinin operasyonel olarak hataya çok az yer bıraktığını belirtti.
Yanoshik, "Değerlendirme artık hayal kırıklığına daha az yer bırakıyor" diyor.
#2: Henüz 25,000 Dolarlık Tesla Yok
Yatırımcılar, Tesla'dan 2 $ fiyat noktasının altında daha ucuz bir “Model 30,000” talep ediyorlar. Musk, Tesla'nın üzerinde çalıştığını alay etti, ancak pil ve diğer üretim maliyetlerini daha da düşürmeye çalıştığı için bunun zaman alacağını kabul ediyor.
Yanoshik, yatırımcıların daha ucuz bir Tesla'nın ne zaman geleceği ve kara katkıda bulunmaya başlayacağı konusunda zaman çizelgelerini ayarlamaları gerektiğini düşünüyor.
"Yeni araç segmenti, pazar büyüklüğünü %75 artırabilir, ancak muhtemelen zaman alacaktır: Daha küçük bir araç segmentine geçmek, önemli bir hacim fırsatı sağlayacaktır. Tesla'nın toplam adreslenebilir pazarını (TAM), 1'daki pazar büyüklüğü tahminimize göre %75 daha büyük olan [krediler hariç 2026 trilyon dolar] genişletebilir. 1'e kadar araç teslimatı çalışma oranı (kabaca 2023E Model Y hacmimiz), ”diyor Yanoshik.
Ucuz araba cephesinde Tesla'dan sabır çağrısı, JP Morgan otomobil analisti Adam Jonas tarafından tekrarlanan bir şey.
“Deneyimlerimize göre, otomobil şirketleri tipik olarak çok daha ucuz ve potansiyel olarak daha iyi tasarlanmış ürünleri SOP'den çok önce piyasaya sürmezler. Az önce 50 $'lık bir Model Y siparişi verdiğinizi ve Tesla'nın size biraz daha küçük bir versiyonun yarı fiyatına geleceğini söylediğini ve gelişmiş yeteneklere sahip olduğunu hayal edin. ... Ticari açıdan bakıldığında, belki de en iyi strateji değil, ”dedi Jonas yakın tarihli bir notta.
Brian Sozzi Yahoo Finance'in Yönetici Editörüdür. Twitter'da Sozzi'yi takip edin @BrianSozzi ve üzerinde LinkedIn.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/analyst-downgrades-tesla-stock-after-50-pop-130116787.html