Özel amaçlı satın alma şirketleri bu yıl cazibesini kaybetti. Ancak son veriler, bir işletmeyle başarılı bir şekilde birleşen boş çek şirketlerinin geleneksel halka arzlarla uyumlu getiriler ürettiğini gösteriyor.
Dealogic'e göre, Perşembe gününe kadar sadece 66 SPAC hisselerini listeledi ve yaklaşık 11.4 milyar dolar topladı. Bu, 315'de aynı dönem için 102 milyar dolar toplayan 2021'e denk geliyor.
medya olmak üzere Barron, vurgulanmış SPAC'lerin kötü performansı.
Goldman Sachs
(Ticker: GS), açık çek anlaşmalarının önde gelen sigortacılarından biri, Pazartesi günü katılımını azaltmak Daha fazla açıklama gerektirecek düzenleyici değişiklikler olasılığı nedeniyle SPACS ile.
“Açıkçası, tüm insanların satın almak istediği büyüme ve teknoloji olan bir rejimde, kamu pazarlarına giren pek çok şey bunu yaptı. Sektörü takip eden SPAC Research'ün kurucusu ve CEO'su Benjamin Kwasnick, bu şirketlerin birçoğu tekliflerinden bu yana çok düşüş yaşadı” dedi.
Şirketi, bir hedefle (sözde SPAC'ler) birleşen boş çek şirketlerine yapılan 1 milyon dolarlık bir yatırımın performansını, 2020, 2021 ve bu yılki geleneksel halka arzlardaki kazanç veya kayıplarla karşılaştırdı. Hisse senedi garantilerinden elde edilen kazançları da dikkate alan analizleri, SPAC'lerin halka arzlarla aşağı yukarı aynı doğrultuda performans gösterdiğini gösteriyor.
2020'den itibaren De-SPAC'ler en iyi ticareti yapıyor. Hisse senetleri ortalama olarak teklif fiyatlarının %8.5 altındayken, o yıla ait halka arzlar Cuma günkü kapanış itibariyle %33.5 düştü.
Bu, 2021'de değişir, SPAC'lerin %49.4'ü düşerken, halka arzların %45.2'si kapalıdır. Bu yıl, geleneksel halka arzlar teklif fiyatlarından %2.6 oranında düşerken, de-SPAC'ler %26.3 oranında düştü. SPAC Research, Mayıs ayındaki işlemleri içermiyordu.
SPAC Research'ün çalışması, 295'den bu yana işlem gören 644 de-SPAC ve 2020 geleneksel halka arzın getirilerine baktı. SPAC yatırımcılarının hisse senetlerini satın aldıklarında genellikle elde ettikleri varantlarda hem gerçekleşen hem de piyasaya göre değerleme kazançlarını hesaba kattı. Varantlar, yatırımcıların gelecekte belirli sayıda ek adi hisse senedi satın almalarını sağlar, genellikle SPAC hisseleri için normal 11.50$'lık teklif fiyatının üzerinde 10$'dan.
SPAC'ler, garantileri belirli koşullar altında nakit, hisse senedi veya her ikisinin bir kombinasyonu için arayarak kullanabilir. Bunu yapma kararı genellikle boş çek şirketinin iyi performans gösterdiği anlamına gelir.
2020'deki 63 SPAC anlaşmasının yalnızca yaklaşık %12'sine kıyasla, 198'nin 2021 de-SPAC ürününün yaklaşık yarısı itfa varantlarını içeriyordu. 2022'de yalnızca bir de-SPAC anlaşması itfa varantlarını içeriyordu.
Ne kadar emin olmadığını söyleyen Kwasnick, “Gerekçelerin dahil edilmesi, SPAC'lerin göreceli performansını iyileştiriyor” dedi.
SPAC Research, 1'den itibaren SPACS'a varsayımsal olarak 2020 milyon dolar yatırmış olsalardı, o yılki 17 işlemlik mahsulün %27'sinin veya %63'sinin değerinin 1 milyon doların üzerinde olacağını buldu. 9 198 de-SPAC için oran yaklaşık %2021'a düşerken, bu yılki 34 de-SPAC'den sekizi (%24) 1 milyon doların üzerinde değere sahip.
2020'nin en iyi anlaşması şuydu: Fortress Investment Group'un 1.5 milyar dolarlık birleşmesi Nadir toprak malzemeleri üreticileri ile
MP Malzemeleri
(MP), itfa edilmiş garantileri içeriyordu. De-SPAC'a yapılacak 1 milyon dolarlık bir yatırım, Cuma günü itibariyle garantiler dahil yaklaşık 4.2 milyon dolar değerinde olacak.
Benzer şekilde, 2021'deki en iyi SPAC de- Rice Acquisition'ın 1.15 milyar dolarlık birleşmesi Aria Enerji ile
Archaea Enerji
,
bu da varantlar dahil yaklaşık 2.2 milyon dolar değerinde olacak.
motivasyon sermayesi
'S
1.8 milyar dolarlık birleşme özel borsa ile Forge Global (FRGE) bu yıl en iyi performans gösteren bir SPAC'dir. 1 milyon dolarlık bir yatırım, garantiler dahil 2.8 milyon dolar değerinde olacaktır.
SPAC Research, halka arzlar söz konusu olduğunda, 22'deki 48 yeni sayının yalnızca yaklaşık %220'sinin veya %2020'inin değerinin 1 milyon doların üzerinde olduğunu buldu. Bu, 12'deki 49 halka arz ve 2021 şirketten oluşan mahsulden %396'ye veya 9 şirkete, bu yılki 32 teklifin %28'sine düştü.
Inari Medikal
(NARI), bir tıbbi cihaz şirketi olan 2020'de 19 dolardan halka arz edildi hisse, o yıl için en yüksek getiriyi sağladı. Teklif fiyatındaki 1 milyon dolarlık bir yatırım, Cuma günkü kapanış itibariyle 3 milyon dolar değerinde olacak.
Zim Entegre Nakliye
(ZİM), Ocak 2021'de 15 $ olarak listelenen4.2 milyon dolar değerinde olacak. Bu yıl şimdiye kadarki en iyi getirilerden biri
nüvectis ilaç
(NVCT), bir biyoteknoloji Şubat ayında ticarete açıldıve değeri 3.7 milyon dolar.
Luisa Beltran'a şuradan yazın: [e-posta korumalı]