(Bloomberg) — Federal Deposit Insurance Corp.'un başkanı Pazartesi günü, Washington'daki bankacıları ABD mali sisteminde gizlenen 620 milyar dolarlık bir risk konusunda uyardı.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Cuma gününe kadar iki banka buna yenik düştü.
ABD'li düzenleyicilerin, Silvergate Capital Corp. ve çok daha büyük SVB Financial Group'un bu haftaki çöküşünden önce tehlikelerin yeterince erken ortaya çıktığını görüp yeterince harekete geçip geçmediği şu anda ulusal bir tartışmaya hazırlanıyor.
SVB'nin on yıldan fazla bir sürenin en büyüğü olan ani ölümü, Silikon Vadisi girişimcilerinden oluşan lejyonları yüzüstü ve öfkeli bıraktı. Washington'da politikacılar taraf tutuyor, Biden yönetimi yetkilileri düzenleyicilere "tam güven" ifade ediyor, hatta bazı gözlemciler geçmiş krizlerin üstesinden gelmek için planları gözden geçirmek için yarışıyor.
FDIC Başkanı Martin Gruenberg'in bu haftaki konuşması, bankaların bilançolarının Federal Rezerv'in hızlı faiz artırımları arasında yüz milyarlarca dolar değer kaybeden düşük faizli tahvillerle dolup taştığına dair endişesini dile getirdiği ilk konuşma değildi. Bu, bir bankanın para çekme işlemleri bankayı bu varlıkları satmaya ve kayıpları gerçekleştirmeye zorlarsa başarısız olma riskini artırır.
Ancak endişesine rağmen, tek bir çalışma haftasının ortasında Kaliforniyalı iki borç verenin devrilmesi, 2008 mali krizinden sonraki yıllarla tam bir tezat oluşturuyordu; FDIC dahil olmak üzere düzenleyiciler, iflas eden yüzlerce bankaya düzenli bir şekilde el koydu ve tipik olarak sadece merkezlerine gitti. ABD ticareti Cuma günleri kapandıktan sonra.
O dönemin en karanlık anlarında bile, piyasalar hafta sonu kapalıyken Bear Stearns Cos ve Lehman Brothers Holdings Inc.'de yetkililer müdahale etmeyi başardı.
'Kör nokta'
Bu durumda, gözlemciler, kripto para birimi dostu Silvergate'in, 1 Mart'ta artan kayıpların yaşayabilirliğini baltalayabileceği konusunda uyarmasının ardından başka bir çalışma haftasına girmesine izin verdi. Banka nihayetinde Çarşamba günü kapanacağını söyledi.
Aynı gün SVB, daha geniş bir kriz korkusunu körükleyerek bilançosunu güçlendirmesi gerektiğinin sinyalini verdi. Bunu bir para yatırma işlemi ve bankanın ele geçirilmesi izledi. 24 büyük borç verenin yer aldığı KBW Banka Endeksi, %16 düşerek üç yılın en kötü haftasını yaşadı.
2017'de para biriminin denetçi vekili olarak görev yapan Keith Noreika, "Silvergate ile biraz düzenleyici bir kör nokta vardı" dedi. "Hafta ortasında kapattıkları için herkes biraz ürktü, bunun böyle gideceğini düşünerek benzer finansman uyumsuzlukları olan diğerlerinin başına gelebilir.”
FDIC ve Fed temsilcileri yorum yapmaktan kaçındı.
Drama, 2008 krizinden sonra yürürlüğe giren Dodd-Frank düzenleyici revizyonunun yanı sıra Başkan Donald Trump döneminde kısmen geri alınmasıyla ilgili olarak Washington'da şimdiden tartışmaları alevlendiriyor.
Trump, düzenlemelere uyma maliyetlerini düşürmek için tasarlanmış geniş kapsamlı bir önlemi imzalayarak küçük ve bölgesel borç verenlerin denetimini kolaylaştırdı. Mayıs 2018'de alınan bir önlem, sistemik olarak önemli kabul edilme eşiğini - yıllık stres testi de dahil olmak üzere gereklilikleri dayatan bir etiket - varlıkları 250 milyar dolardan 50 milyar dolara yükseltti.
SVB o sırada 50 milyar doları henüz aşmıştı. 2022'nin başlarında, 220 milyar dolara yükseldi ve sonuçta ABD'nin en büyük 16. bankası oldu.
Borç veren, bu hızlı büyümenin çoğunu, salgın sırasında ateşli teknoloji girişimlerinden gelen mevduatları temizleyerek ve parayı en düşük oranların son aşaması olduğu ortaya çıkan borçlanma senetlerine aktararak elde etti.
Bu girişimler daha sonra finansmanı tüketip hesaplarını boşaltırken, SVB ilk çeyrekte 1.8 milyar dolarlık vergi sonrası zarar ederek paniğe yol açtı.
"Gerçek Stres Testi"
Daha sonra Wells Fargo & Co.'nun yönetim kuruluna başkanlık edecek olan eski bir Fed valisi olan Betsy Duke, “Bu, Dodd-Frank için gerçek bir stres testi” dedi. “FDIC, bankayı Dodd-Frank gereklilikleri kapsamında nasıl çözecek? Yatırımcılar ve mevduat sahipleri yaptıkları her şeyi dikkatle izleyecek ve fonlarına erişimi kaybetme risklerini değerlendirecekler.”
Yardımcı olabilecek bir şey: SVB'nin, düzenleyici kurumlara tasfiye operasyonları için bir harita sunan bir "yaşayan vasiyete" sahip olması gerekiyordu.
Şu anda hukuk firması Davis Wright Tremaine'de eski bir üst düzey FDIC yetkilisi olan Alexandra Barrage, "Gizli çözüm planı, bankanın potansiyel alıcılarını, franchise bileşenlerini, bankanın devam etmesi için önemli olan kısımlarını açıklayacak" dedi. "Umarım bu çözüm planı FDIC'ye yardımcı olur."
Belirli müşteri türlerinden gelen olağandışı mevduat yoğunluğu da dahil olmak üzere, hem Silvergate'i hem de SVB'yi alt üst eden sorunlar, "mükemmel bir fırtına" idi, dedi. Bu, diğer kaç firmanın sorunla karşı karşıya kalacağını sınırlayabilir.
Zorluklardan biri, Fed'in bankalara likidite konusunda yardımcı olmak için daha az alana sahip olması, çünkü enflasyonla mücadele etmek için finansal sistemden nakit çekmeye çalışmanın ortasında.
Bir diğeri ise, bir nesil bankacılar ve yönetimdeki düzenleyiciler, sert faiz oranı artışlarının son döneminde görevde değildi ve bu da, gelişmeleri selefleri kadar kolay tahmin edemeyecekleri ihtimalini artırıyor.
Gerçekten de, bir süredir banka iflasları bile nadirdi. SVB'ler 2020'den beri bir ilkti.
“On yıllardır ucuz paranın etkilerini görüyoruz. Noreika, "Artık hızla yükselen oranlarımız var" dedi. "Bankalar uzun zamandır bunun için endişelenmek zorunda kalmadı."
–Jenny Surane'nin yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html