Ev Fiyatları Ilımlı Olmaya Başlarken Ne Kadar Kötüleşebilir?

Bugün konut piyasasında karamsarlık sıkıntısı yok. ABD'de ev fiyatları Haziran ayından bu yana düştü. Bununla birlikte, fiyatlar genellikle yıldan yıla yükselir ve pazar mevsimseldir ve fiyatlar ve aktivite genellikle yaz aylarında daha yüksek ve kışın daha düşüktür.

Satın alınabilirlik, özellikle Batı Kıyısı'nda çok düşük seviyelerdedir. Henüz büyük ev fiyatları düşüşleri görmedik, ancak bunun olabileceğine dair bir korku var.

Konut Satın Alınabilirliği

ABD konut piyasası hakkında endişelenmek için nedenler var. 2022'de ABD faiz oranlarındaki çarpıcı artış, konut satın alınabilirliğini daha da kötüleştiriyor. Geçen yıl yaklaşık %30'e 3 yıllık bir ipotek elde etmek mümkündü, şimdi aynı ipotek maliyeti neredeyse %7. On yıldan fazla bir süredir en yüksek ipotek oranlarını görüyoruz.

Son trendlerin dışında bile, konut fiyatları son yıllarda gelirlerden çok daha hızlı yükseldi ve şimdi ipotek maliyetleri de artıyor. Bu, bugün bir ev satın alan ortalama bir ailenin, mevcut ipotek oranlarını hesaba kattığınızda bütçelerinin çok daha fazlasını konut maliyetlerine harcadığı anlamına gelir. Bu eğilim bölgeye göre değişir. Batı Yakası'nda evler çok daha az uygun fiyatlıdır, ancak satın alınabilirlik Ortabatı'da çok daha az sorundur.

Mevsimsellik

Kışa doğru ilerlerken, mevsimsel kalıplara göre daha yumuşak bir konut piyasası beklemek normaldir. Ev fiyatları genellikle yılın Haziran ayında zirve yapar ve ardından kış aylarında geriler. Şimdiye kadar 2022'de de bunu gördük. Belki de şu anda gördüğümüz şey mevsimsel bir trendden başka bir şey değil.

Ancak, birçok endüstri yorumcusu şüpheci. Örneğin, Fannie Mae konut duyarlılığını takip ediyor ve insanların sadece %19'u şimdi bir ev satın almak için iyi bir zaman olduğuna inanıyorve çoğunluk şimdi satış yapmak için iyi bir zaman olduğunu düşünüyor. Bunlar tarihsel olarak düşük rakamlar. ABD konut piyasasına ilişkin bu çok az iyimserlik.

Sırada Ne Var?

Şu anda herhangi bir konut krizine yakın olmadığımızı belirtmek önemlidir. Örneğin, Zillow verileri Eylül 13 için ev fiyatları yıllık bazda %2022 arttı. Ev fiyatları bir önceki aya göre düştü, ancak yıldan yıla yükselmeye devam ediyor. 2022, özellikle hisse senedi ve tahvil piyasalarının nasıl işlem gördüğüyle karşılaştırıldığında, bu noktada konut için pek de kötü bir yıl değil.

Birkaç şey konut piyasasının resmini değiştirebilir.

Düşük Oranlar?

Birincisi, 2022'de agresif bir şekilde yükselen faiz oranları. Faiz oranları düşerse, satın alınabilirlik artacaktır. Şu anda, Fed'in oranları keskin bir şekilde düşürmesi beklenmiyor, ancak en azından 2023'te faiz artışlarını duraklatabilir. bir durgunluk Özellikle enflasyon kontrol altına alınırsa, Fed'in faiz oranlarını düşürmesine neden olabilir. Daha düşük faiz oranları, düşük ipotek maliyetleri yoluyla konut satın alınabilirliğini artıracak ve konut piyasasında daha az sürüklenme yaratacaktır.

Karşılanabilirlik Açığını Kapatmak

Açıkçası, asıl endişe, karşılanabilirlik açığını kapatmak için düşen ev fiyatlarına ihtiyaç duyulmasıdır. Üzerinde Atlanta Federal Rezerv'in değerlendirmesi, konutların satın alınabilirliği şu anda 2007-8 konut krizinden öncekine benziyor. Bu endişe verici çünkü o dönemde satın alınabilirlik açığını kapatmak için ev fiyatlarında yaklaşık %20'lik bir düşüş gerekliydi ve fiyatlar bundan sonraki birkaç yıl boyunca hala yumuşaktı.

Özellikle Batı Yakası'nda konut piyasasıyla ilgili neden endişe duyulduğunu anlamak kolay. Konut satın alınabilirliği, kısmen ipotek maliyetlerinde son zamanlarda görülen artış nedeniyle çok düşük seviyelerde.

Karşılanabilirlik açığını kapatmak için düşen ev fiyatlarına ihtiyaç duyulabilir. Bununla birlikte, Fed oranları geri çekerse ve ABD gelirleri önümüzdeki yıllarda artmaya devam ederse, bu ABD'nin gördüğü mevcut satın alınabilirlik sorunlarını çözmenin bir yolu olabilir. Yine de, 2022 için ev fiyatlarının genel olarak yıldan yıla arttığını ve konut satın alınabilirlik sorunlarının Batı Kıyısı'nda ulusal düzeyde olduğundan çok daha şiddetli olduğunu belirtmeliyiz.