Enflasyon ısırırken, yüksek gelirli tüketiciler de kesinti yapıyor

ABD'li tüketicilerin %60'ı maaştan maaşa yaşarken, harcama kesintilerinin başladığını görmek sürpriz değil. Güçlü bir iş piyasası ve ücret artışlarının yanı sıra Covid teşvik tasarruflarına rağmen, gıda, gaz ve barınma dahil olmak üzere temel harcama kategorilerindeki fiyat artışları, daha fazla Amerikalının cüzdanlarını yakından incelemesine neden oluyor.

CNBC ve Momentive tarafından yapılan yeni bir anket, enflasyon ve durgunluk riski, ve Amerikalılar sadece sahip olmadıklarını söylüyor daha az satın almaya başladı ancak enflasyon devam ederse daha fazla kategoride daha az satın alacak. Ancak bu finansal stres noktaları, düşük gelirli tüketicilerle sınırlı değildir. Anket, geliri en az 100,000 ABD Doları olan Amerikalıların, düşük gelir grupları tarafından verilen kararlardan çok uzak olmayan sayılarda harcamaları kıstıklarını veya yakında bunu yapabileceklerini söylüyor.

Yüksek gelirli tüketici demografisi ekonominin anahtarıdır. Tüketicilerin sadece üçte birini temsil ederken, harcamaların dörtte üçüne kadar sorumludur. Moody's baş ekonomisti Mark Zandi'nin belirttiği gibi, “Yüksek gelirli tüketiciler satın alıyorsa, ham tüketici faaliyetleri üzerinde büyük bir etki görmeyeceğiz.”

Anket sonuçlarına göre, düşük gelirli haneler en çok risk altında olan ve paralarını sadece birkaç ay öncesine kadar uzatmak için istenmeyen takaslar yapma olasılığı en yüksek olanlar onlar. Ayrıca, ankete göre, geliri 57 doların altında olan Amerikalıların %50,000'si bir yıl öncesine göre daha fazla stres altında olduklarını söylerken, bu oran 45 dolar veya daha fazla olanların %100,000'i ile açıkça daha fazla finansal kaygı yaşıyorlar. Yüksek fiyatların kendilerini finansal kararları yeniden düşünmeye zorlayacağını söyleyen yüksek gelirli tüketicilerin %68'i, ankete bunu söyleyen 82 $ veya daha az gelire sahip Amerikalıların %50,000'sinden önemli ölçüde düşüktür, ancak yine de çoğunluktur.

Hanehalkı geliri 50,000 doların altında olan kişilerin yarısından fazlası, fiyatlar nedeniyle birden fazla harcamayı zaten kıstıklarını söylüyor ve geliri en az 100,000 dolar olanlar için, kesinti seviyeleri yemek yeme, tatile çıkma ve tatile çıkma söz konusu olduğunda zaten benzer. bir araba satın almak.

Momentive Araştırma Bilimleri Kıdemli Müdürü Laura Wronski, "Altı haneli gelirler elde eden insanlar, enflasyon konusunda neredeyse yarısı kadar kazanan insanlar kadar endişe duyuyor ve onların hayatları üzerindeki etkisini azaltmak için adımlar atıyor olmaları muhtemel" dedi. . “Enflasyon zamanla artan bir sorun ve yüksek gelirli bireyler bile fiyat artışlarının ikinci ve üçüncü derece etkilerinden yalıtılmayacaktır” dedi.

Diğer son tüketici anketi verileri, zayıflayan bir tablo çiziyor.

Michigan Üniversitesi Tüketici Anketi, son 50 yılın en kötü iki resesyonu (Mart 1979'dan Nisan 1981'e ve Mayıs'tan Ekim'e kadar) dışında, anket tarihindeki herhangi bir dönemden daha fazla tüketicinin artan enflasyon nedeniyle düşük yaşam standartlarından bahsettiğini tespit etti. 2008. Anket direktörü Richard Curtin'e göre, düşük ve yüksek gelir seviyeleri arasındaki tüketici güveni farkı, döngüsel diplerde her zaman küçülür ve zirvede her zaman en geniştir ve boşluk şimdi daralmaktadır. 

Ocak ayında anketin duyarlılık endeksinde en düşük gelir ile en yüksek gelir grubu arasındaki yüzdelik fark 13.2 puan oldu. Bu, Mart ayında silindi ve en yüksek gelir grubu hissiyatı, genel duyarlılık ve gelecek beklentilerinde aslında en düşük gelir diliminin altına düştü. Ocak ayında, özellikle yüksek gelir grubu beklentileri 18 puan daha yüksekti.

Curtin, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin küresel ekonomiye tahmin edilenden daha fazla zarar verme potansiyeli ve nüfusun çoğunluğunun bunu yapmadığı gerçeği de dahil olmak üzere, şu anda bu açığın daralmasını daha da kötüleştirebilecek benzersiz bir dizi sorun olduğunu söyledi. önceki nesillerde olduğu gibi %10+ enflasyon veya %15 ipotek oranları yaşadı.

Curtin, "Daha düşük oranlarda bile, geçmişte daha aşırı ekonomik koşullarla ilişkili davranışlar sergileyebilirler" dedi. Üst gelir gruplarının tüketim eğilimlerinde ihtiyati saikler büyük rol oynuyor” dedi.

Zandi, CNBC anket verileri hakkında "Amerikalı tüketici karanlık bir ruh halinde" dedi. Önce milyonlarca iş kaybı ve yüksek işsizlik, şimdi ise yüksek enflasyon ve “parçalanmış siyaset aynı zamanda kolektif ruh üzerinde ağır bir baskı” ile pandemi vurduğundan bu yana iki yıldan fazla bir süre geçti.

Anketteki tüm gelir gruplarının, ekonominin bu yıl %80'in üzerinde bir resesyona gireceğini söyleme olasılığı eşit. Ancak önemli bir uyarı var: Ekonomiden gelen fiili harcama eylemleri henüz bu tahminin gerçekleşeceğini göstermiyor.

Zandi, mali durumları ve kesintilere ilişkin karamsar duygulara rağmen, tüketicilerin hala güçlü bir şekilde harcama yaptığını vurguladı. Artık birçok iş var, işsizlik düşük, borç yükleri hafif, varlık fiyatları yüksek ve çok fazla tasarruf var. İnsanlar bazı kalemlere daha az harcama yaparak kısıyor olsalar bile, ruh hali harcama motivasyonunu ekonomik büyümedeki yavaşlamadan daha fazla bir dereceye kadar kontrol altına almış değil. Zandi, “Amerikalı tüketicilerin ruh hallerine bakılmaksızın, iş piyasası güçlü kaldığı sürece harcamaya devam edeceğinden şüpheleniyorum” dedi.

Konferans Kurulu'nun son aylık güven endeksi okuma, bu yıl ilk kez mevcut güvenin (biraz) arttığını gösterdi, ancak tüketiciler gaz dahil artan fiyatları gerekçe göstererek beklenti endeksi düştü.

The Conference Board'daki ekonomik göstergeler ve anketler direktörü Lynn Franco, düşük gelirli ve yüksek gelirli tüketiciler arasında güven verilerinde hala bir boşluk olduğunu ve bunun çoğunun enflasyonist ortamdan kaynaklandığını ve zenginlerin hissedeceği etkinin daha az olduğunu söyledi. gaz fiyatları da dahil olmak üzere faktörlerden. Boşluğun durgunluk öncesi dönemde her zaman daraldığını söyledi - ancak verileri şu an itibariyle bir durgunluk göstermiyor.

Güven anketinin öngördüğü şey, yüksek fiyatların etkisiyle önümüzdeki birkaç çeyrekte büyümede bir yavaşlama ve daha fazla Amerikalı, paralarının çoğu temelleri karşılamaya gittiği için isteğe bağlı ürünlere daha az harcama yapıyor. Bu, düşük gelirli tüketiciler tarafından en keskin şekilde hissedilecek, ancak önümüzdeki aylarda fiyatların önemli ölçüde artacağı konusunda geniş tabanlı bir endişe var - Konferans Kurulu tarafından ankete katılan her 6 tüketiciden 10'sı Rusya-Ukrayna savaşını düşünüyor fiyatların önemli ölçüde yükselmesine neden olacaktır.

Franco, "Bu çok geniş tabanlı ve faiz oranlarının artmasıyla birleştiğinde, insanları konut, otomobil ve çamaşır makinesi gibi büyük bilet alımlarını erteleme konusunda daha tereddütlü hale getirebilir" dedi. "Önümüzdeki birkaç çeyrekte tüketici harcamalarında biraz yavaşlama göreceğiz, ancak bunun bizi resesyona sürükleyeceğini düşünmüyoruz."

Anketinde 125,000 $ gelire sahip Amerikalıların genel güven seviyesi 2021 ortalarından itibaren geri geldi, ancak Franco onları “gördüğümüz tüm dalgalanmalara rağmen hala nispeten kendinden emin” olarak nitelendirdi. … Gelir grupları arasında aldığımız göstergeler, ciddi bir geri çekilmeden ziyade tüketici harcamalarında yumuşamaya işaret ediyor” dedi.

Konferans Kurulu verileri, diğer görünümlere benzer şekilde, iş piyasasının güveni desteklemede ve enflasyonun olumsuz etkisini dengelemede kilit bir rol oynamasıyla destekleniyor ve Amerikalılar, işlerin tüm zamanların en yüksek seviyesinde "bol" olduğunu söylüyor. 

CNBC CFO Konseyi üyeleri, tüketiciler arasında “iki şehrin hikayesinden” bahsettiler, yüksek gelir grubundaki tüketiciler güçlü olmaya devam ederken, düşük gelirli tüketiciler teşvikleri çiğnemeye başladı. Yeni bir denge noktası olacak ve enflasyon geçen yıl olduğu gibi artmayacak, ancak daha yüksek bir seviyede kalacak ve tüketici harcamaları, 2022 takvim yılı boyunca ortaya çıkacak bu dinamiğe karşı ayarlanmalıdır. ve yılın ikinci yarısında daha keskin hissedilmesi bekleniyor.

CFO'ların izlediği kilit faktörler arasında tüketici tasarruf oranındaki düşüş; Fed'in, tüketim ve yatırımı soğutmak için oranları yükseltmek de dahil olmak üzere, ekonomiyi durgunluğa itmeden yavaşlatmak için araçlarını kullanmakta ne kadar başarılı olduğu; ve daha fazla tedarik zinciri istikrarı.

Tedarik zinciri, yeni Covid türevlerinin yanı sıra Rusya'nın Ukrayna'ya karşı savaşının enerji ve gıda fiyatlarını vurmasıyla akış halinde olmaya devam ediyor. Ancak tedarik zinciri baskıları genel olarak hafiflerse, tüketiciler de tüketim alışkanlıklarını yavaşlatmaya, belirli satın alma kategorilerinde işlem yapmaya veya onlardan uzaklaşmaya başladığından, envanter perakendecilerin fiyatlandırma konusunda daha fazla geri çekilmesine yol açabilecek bir oranda yenilenecektir.

Konferans Kurulu'nun en son CEO anketi, şirketlerin enflasyon maliyetlerini nispeten hızlı bir şekilde tüketicilere aktardığını ve ücret artışlarının katkıda bulunan bir faktör olarak bu modelin önümüzdeki aylarda devam etmesinin muhtemel olduğunu gösterdi. Franco, "Üyelerden gördüğümüz ve duyduğumuz şey, bu sıkı işgücü piyasası koşullarının birkaç ay daha devam edeceği, dolayısıyla ücret baskısını görmeye devam edeceğiz" dedi.

Kazançlar geldikçe, piyasa, daha yüksek fiyatlar arasında dayanıklı tüketici gücü belirtileri arayacak. Bu haftanın başlarında, Conagra'nın sonuçları, girdi maliyetlerine göre fiyat artışlarını kendi alt çizgisine getiremeyeceğini gösterdi, ancak CEO Sean Connolly Perşembe günü yaptığı açıklamada, “tüketici talebi bugüne kadarki fiyatlandırma eylemlerimiz karşısında güçlü kaldı. ”

Conagra daha fazla fiyat artışı planlıyor.