ASOS Hisseleri Tam Yıl Güncellemesinin Ardından %10 Arttı. Satın Alma Zamanı?

ASOS hisse fiyatı, tam yıl finansallarının yayınlanmasının ardından oldukça değişken olmaya devam ediyor.

Hızlı moda perakendecisi, Çarşamba günü hisse başına 10p ile %538 daha yüksekti. Bu, haftanın başlarındaki ağır geri dönüşleri takip ediyor.

Bugün ASOS, Ağustos ayına kadar olan 31.9 ay için 12 milyon sterlin vergi öncesi zarar bildirdi. Bir yıl önce 177.1 milyon sterlinlik kar bildirdi.

Grup gelirleri yıllık %1 artışla 3.94 milyar £'a yükseldi. Ancak ASOS, artan maliyetlerin ardından marjlarda büyük bir düşüş yaşadı.

Brüt marjlar, mali 180'de 2022 baz puan düşerek %43.6'ya geriledi.

Volatilite Devam Ediyor

ASOS, ticaretin Eylül ayındaki yeni mali yılın başlangıcından bu yana "dalgalı" kaldığını söyledi.

“Makroekonomik ortamdaki önemli oynaklığın”, “gelecek yıl için tüketici talep modellerini tahmin etmenin zor olduğu” anlamına geldiğini söylemeye devam etti.

Ancak işletme, ilk yarıda bir kayıp kaydetmeyi beklediği konusunda uyardı. Bunun, “olağan kâr aşamalılığının” yanı sıra “ticari modeldeki değişiklikten kaynaklanan stokları temizlemek için artan bir indirimden” kaynaklanacağını söyledi.

ASOS, 100 mali yılı için 130 milyon sterlin ile 2023 milyon sterlin arasında bir hisse senedi silinmesi bekliyor.

Geri Dönüş Planı

Bugün ASOS CEO'su José Antonio Ramos Calamonte, "Önümüzdeki 12 ayda ASOS'u güçlendirmek ve işimizi geleceğe doğru yeniden yönlendirmek için net bir değişim gündemi" planlarını açıkladı.

İşletme modelinde yapılması planlanan değişikliklerin “işleri basitleştirmek için bir dizi kararlı, kısa vadeli operasyonel önlem” içereceğini söyledi.

Bunlar, "pazara çıkış hızımızı artırarak, modaya odaklanmamızı güçlendirerek, üst düzey ekibimizi güçlendirerek ve müşterilerle daha iyi etkileşim kurmak için verilerden ve dijital gelişmelerden yararlanarak uzun vadeli sürdürülebilir büyümeyi ortaya çıkaracak adımların yanı sıra" dedi.

Planlar, pazara daha hızlı bir şekilde daha hızlı bir şekilde daha kısa bir satın alma döngüsünü benimsemeyi içeriyor, adımlar "daha alakalı ve daha iyi seçilmiş bir müşteri teklifi" sağlayacak.

ASOS ayrıca maliyet tabanını azaltmayı ve basitleştirmeyi, bilançoyu güçlendirmeyi ve denizaşırı pazarlardaki (özellikle ABD'deki) performansını artırmayı planlıyor.

Bilançoyu Güçlendirmek

Gelirlerin düşmesi, tedarik zinciri sorunlarının kötüleşmesi ve maliyetlerin artması nedeniyle ASOS hisse fiyatı 78'de %2022 düştü.

E-perakendecideki satışlar, artan rekabet ve yaşam maliyeti krizinin etkisiyle hırpalandı. Gerçekten de, alışveriş yapanların isteğe bağlı harcamalarda sıkı bir tasma tutması nedeniyle getiri seviyesi yükseldi.

İşletme ayrıca çok büyük miktarda borç aldı. 199.5 mali yılında 2021 milyon sterlin net nakde sahipken geçen yıl 152.9 milyon sterlin net borç kaydetmeye başladı.

Bugün daha olumlu bir haberde ASOS, belirsiz ekonomik zeminde gezinmesi için kendisine “finansal esneklik” sağlamak için 650 milyon sterlinlik bir bankacılık tesisi duyurdu.

İşletmedeki hisseler, döner kredi tesisini değiştirmek için borç verenlerle görüşmeleri açıkladıktan sonra Pazartesi günü düştü.

İşte Şimdi Ne Yapıyorum

Çarşamba günkü hisse fiyatı artışı, ASOS'un geri dönüş stratejisine ve 650 milyon sterlinlik banka kredisine ilişkin haberlere olumlu bir tepki olduğunu gösteriyor.

Ancak, bugün hırpalanmış perakendecinin hisselerini almaya hazır değilim. Artan navlun, enerji ve ürün maliyetleri şirket için büyük bir sorun olmaya devam edecek gibi görünüyor.

Aynı zamanda, şirketin gelir tablosu görünümü, tüketici harcama gücü azaldıkça kasvetli olmaya devam ediyor.

Birleşik Krallık'ta, BDO'nun en son perakende satış verileri, benzer satışların Eylül ayında sadece %2.2 arttığını gösterdi. Bu, geçen yıl fiziksel perakendenin kitlesel olarak yeniden açılmasından bu yana en yavaş büyüme oranıydı.

ASOS, satışların uçurumdan düşmesini durdurmak için agresif bir şekilde indirim yapmaya devam etmek zorunda kalacak ve sorunlu marjları üzerinde ekstra baskı oluşturacak.

Ayrıca şirketin hızla zayıflayan bilançosunun durumu hakkında da endişeliyim.

Bugün, zorlu ticaret ortamı nedeniyle bu yıl sermaye harcamalarını azaltma planlarını açıkladı. ASOS, önceki 175 milyon £ ile 200 milyon £ arasındaki bir hedeften şimdi 200 milyon £ ile 250 milyon £ arasında harcama yapmayı planlıyor.

Ancak bu adımların - bugün duyurduğu ek bankacılık olanağıyla birlikte - bir yapışkan sıvadan başka bir şey olmadığı konusunda endişeliyim. Bence ASOS şu anda yatırım yapmak için çok riskli.