AT&T, yönetim kurulunun, medya grubunun elden çıkarılmasını bir bölünme olarak yapılandırmak yerine, telekomünikasyon şirketinin WarnerMedia'ya olan ilgisini ayırmaya karar verdiğini duyurdu.
İşlem, AT&T'nin WarnerMedia'daki hisselerinin %100'ünü AT&T'nin mevcut hissedarlarına oranlı bir dağıtımla devredecek ve ardından WarnerMedia'nın Discovery ile birleşerek yeni bir şirket olan “Warner Bros. Discovery”yi kurmasını sağlayacak. Anlaşmanın 2022 yılının ikinci çeyreğinde tamamlanması bekleniyor; AT&T daha önce kapanış için “2022 ortasını” hedeflemişti.
Geçen hafta, AT&T'nin 4. çeyrek kazanç açıklamasında CEO John Stankey, yönetim kurulunun WarnerMedia'yı bölüp ayırmama (ve AT&T hissedarlarına yeni Warner Bros. Discovery'de oranlı hisse verme) ya da bölünme yapma konusunda hâlâ kararsız olduğunu söylemişti. kapalı (bu durumda AT&T hisselerini WarnerMedia-Discovery'deki hisselerle değiştirme seçeneğine sahip olacaklar). Stankey, analistlere 4. çeyrek kazanç açıklamasında "spin veya split ile gitmenin artıları ve eksileri" olduğunu söyledi. Bölünme aslında AT&T'nin büyük miktarda hisse geri alımına yol açacaktı.
Sonunda AT&T, bölünmenin en iyi yol olduğuna karar verdi. Analistler, bölünmenin riskinin, AT&T'nin perakende ağırlıklı yatırımcı tabanının WarnerMedia-Discovery'nin bir parçasına sahip olmak istememesi olabileceğini belirtmişti.
Stankey Salı günü yaptığı açıklamada, "Dağıtım biçimini değerlendirirken tek bir hedefe odaklandık; uzun vadeli değer üretimini desteklemek için işlemi mümkün olan en kusursuz şekilde gerçekleştirmek." dedi. "Bölünmenin bu hedefe ulaşacağından eminiz çünkü basit, verimli ve AT&T hissedarlarının her iki şirketin de hisselerine sahip olmasıyla sonuçlanıyor, bu şirketlerin her biri kendi pazar fırsatlarıyla tutarlı bir şekilde daha iyi getiri elde etme yeteneğine sahip olacak."
Stankey şöyle devam etti: "Kalan AT&T ve yeni WBD'nin piyasanın sahip olmak isteyeceği iki hisse senedi olduğuna ve bu hisse senetlerini destekleyecek piyasaların gelişeceğine inanıyoruz. Yakın vadede piyasa oynaklığını hesaba katmaya çalışmak ve hisse değişimi sürecinde değerin nereye paylaştırılacağına karar vermek yerine, bölünme dağıtımı, piyasanın piyasaların en iyi yaptığı şeyi yapmasına izin verecektir. Her iki hisse senedinin de yakın zamanda temsil ettikleri sağlam temeller ve cazip beklentilerle değerleneceğinden eminiz.”
Ek olarak, AT&T yönetim kurulu, WarnerMedia'nın AT&T hissedarlarına dağıtımını hesaba katmak ve yıllık temettü ödemesini öngörülen serbest nakit akışının yaklaşık %1.11'ı olarak boyutlandırmak için AT&T hissesi başına 40 $ tutarında beklenen kapanış sonrası yıllık temettü miktarını onayladı. Şirket, bunun AT&T'ye 5G ve fiber gibi "cazip büyüme fırsatlarına yatırım yapmasına" olanak tanıyacağını söyledi.
Daha önce açıklandığı gibi, tamamı hisse senedi şeklinde yapılandırılmış olan işlemin şartları uyarınca, Ters Morris Trust işlemi, AT&T 43 milyar dolar alacak ve AT&T hissedarları yeni Warner Bros. Discovery'nin yaklaşık %71'ini temsil eden hisseleri alacak. Mevcut Discovery hissedarları, tamamen seyreltilmiş olarak yeni şirketin yaklaşık %29'una sahip olacak.
İşlemin kapanış tarihinde, her AT&T hissedarı, orantısal dağıtım için kayıt tarihi itibariyle elde tutulan her AT&T adi hisse senedine karşılık, yeni WBD adi hisselerinden tahmini 0.24 hisse (vergiden muaf olarak) alacaktır. Şu anda AT&T'nin tedavülde yaklaşık 7.2 milyar tamamen sulandırılmış hissesi bulunmaktadır.
İşlemin tamamlanması, Adalet Bakanlığı'nın onayı da dahil olmak üzere belirli koşulların yerine getirilmesine bağlı.
İşlemin tamamlanmasının ardından WBD adi hisselerinin Nasdaq Global Select Market'te "WBD" koduyla listelenmesi bekleniyor. İşlemle bağlantılı olarak Discovery sermaye stokunun tüm hisse sınıfları, hisse başına bir oyla WBD'nin adi hisselerine dönüştürülecek ve yeniden sınıflandırılacak. AT&T, NYSE'de "T" koduyla işlem görmeye devam edecek.
WBD, "teknoloji, pazarlama ve platform verimlilikleri" nedeniyle, anlaşmanın tamamlanmasından sonraki ikinci tam yılın sonuna kadar yıllık bazda 3.0 milyar dolardan fazla maliyet sinerjisi elde etmeyi bekliyor.
Yeni şirketin yönetim kurulu, yönetim kurulu başkanı da dahil olmak üzere yedisi başlangıçta AT&T tarafından atanan 13 üyeden oluşacak. Discovery, Zaslav dahil altı üye belirledi.
AT&T, 11 Mart'ta bir sanal yatırımcı konferansına ev sahipliği yapacağını söyledi; burada şirket, WarnerMedia işleminin kapanmasının ardından "AT&T'nin İletişim segmentinin mali ve operasyonel performansına ilişkin ek bilgi ve beklentiler" sağlayacağını söyledi.
Çeşitliliğin En İyisi
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html