Otomobil Stokları EV Tutkularında Yükseldi. İşte Sonraki Nereye Gidecekleri.

Tesla, şirketin dördüncü çeyrekte 13.5 araç teslimatı, tahminleri ve kendi rekorunu kırdığını bildirmesinin ardından Pazartesi günü %308,600 sıçrayarak ilk büyük hamleyi yaptı. Ardından, Ford (F), ilk elektrikli kamyoneti olan F-11.7 Lightning'in üretimini yılda 150 adede çıkaracağını açıklamasının ardından Salı günü %150,000 kazanç elde etti.

Haftanın bu noktasında, General Motors hissesi (GM), Çarşamba günü Tüketici Elektroniği Fuarı'nda planlanan Chevy Silverado elektrikli kamyonetinin tanıtımı beklentisiyle şimdiden %12 arttı. Ancak duyurunun yapıldığı gün hisseler düştü. Belki yatırımcılar teslimat zamanlamasında hayal kırıklığına uğradılar, ya da belki de geniş piyasa faiz oranlarının beklenenden daha erken yükselebileceğine dair işaretlerle dolu olduğu içindi.

Ford ve Chevy pikaplarının ortak noktası, kusursuz Carhartt ceketleri içinde işçileri ve banliyö işçileri hedef alacak olmaları. Erken sürümler 40,000 dolar ve 100,000 dolar civarında fiyatlandırılacak.

Chevy, daha uzun pil aralığı ve daha hızlı şarj olan elektrik özelliklerinde kazanıyor. Ancak Ford, kamyonunu bu bahar pazara sunarak kazanıyor. Chevy alıcıları, daha ucuz kamyon için 2023 baharına kadar beklemek zorunda kalacak ve güverte üstü kamyon için 2023 sonbaharını beklemek zorunda kalacak. GM ayrıca 2023'te 30,000 dolardan başlayacak bir Equinox da dahil olmak üzere elektrikli Chevy spor arazi araçlarını piyasaya sürecek.

Kamyonetler, Amerika'nın elektrikli araç alımının anahtarı olabilir. Geçen yıl, elektrikli otomobiller toplam ABD satışlarının %4'sinden tahmini olarak %2'üne ulaştı. Ancak Avrupa ve Çin, düşük gençlerdeki penetrasyon oranlarıyla oldukça ileride. Amerikalılar, satın almayı sevdikleri araç türleri için şimdiye kadar çok az elektrikli seçeneğe sahipti. Geçen yıl, Ford F-150 her zaman olduğu gibi ABD'deki yeni araç satışlarına öncülük etti. Tek sürpriz, Ram 1500 kamyonetin Chevy Silverado 1500'ün önüne geçerek 2 numara olmasıydı.

Sahibine göre bir elektrikli Ram 2024'e kadar sürecek

stellantis

(STLA), Amerikan, İtalyan ve Fransız markalarının bir araya getirilmesi. Start-up Rivian (RIVN), bu yıl elektrikli pikaplar göndereceğini söyledi, ancak bu hisse, erken destekten sonra geçen Çarşamba günü %11 düştü

Amazon.com

(AMZN), teslimat kamyonları için Ram ile bir sipariş verdiğini söyledi. Tesla'nın Cybertruck'ı geçen yıl bekleniyordu, ancak ertelendi.

Bu arada, bastırılmış araç talebi, bir patlamanın geldiğini gösteriyor. Geçen yılki kıtlıkların ortasında, ABD hafif araç satışları, pandemiden önceki yıl 15.1 milyona yakınken, tahminen 17 milyon adetti. Ortalama işlem fiyatları pandemi öncesi seviyelerden %30 arttı ve fiyatların yüzdesi olarak teşvikler rekor düşük seviyelerde.

Credit Suisse, bu yıl birim satışlarının yalnızca mütevazı bir şekilde artmasını bekliyoruz, ancak gelecek yıl, showroomlar dolduğunda ve fiyatlandırma hafiflediğinde, birimlerin 18 milyona sıçrayabileceğini söylüyor. ABD'deki EV penetrasyonu bu yıl tekrar ikiye katlanarak %8'e ve 50'a kadar en yüksek %2030'ye ulaşacak.

Eski otomobil üreticileri için bir risk, hareketsiz kalmaya çalışacakları - yüksek marjlı benzinli modellerde gelecek kayıpları dengelemek için şimdilik düşük kar marjlı EV birimlerini artırmaları gerektiğidir.

Öte yandan, otomobil üreticileri, müşterilerin geçiş yapma isteğinden önce kapasiteyi benzinli araçlardan elektrikli araçlara kaydırabilir. Morgan Stanley analisti Adam Jonas'ın dediği gibi bu, benzinli araçları yüksek fiyatlar ve kar marjlarıyla bırakarak uzun, kazançlı bir "veda turu" yaratabilir.

Değerlemeler iddiasız görünüyor. Ford, geçen yıl fiyatının iki katına çıkmasına rağmen, öngörülen kazancın 12 katına gidiyor. GM dokuz kez satıyor.

Tesla'daki boğa durumu, hem otomobillerde hem de komşu pazarlarda büyük şeyler yapacak olmasıdır. Jefferies hissesini kapsayan Philippe Houchois, son seviyelere göre %35 artışla 1,400$'ı görüyor. Tesla, yapı kalitesi ve bitiş gibi konularda eski rakiplerinin gerisinde kalıyor, ancak bunların çözülebilir sorunlar olduğunu söylüyor. Dayanıklı avantajlar olan yazılım, piller ve özerkliğe öncülük eder. Tesla'nın araçların faydasını ve kâr potansiyelini artırmak için yazılım kullandığını görüyor.

Tesla davasının çoğu versiyonu, şirketin arabalarda iyi olacağını, ancak 1 trilyon doların üzerinde bir piyasa değerini haklı çıkaracak kadar iyi olmadığını varsayıyor. Örneğin, JP Morgan'dan Ryan Brinkman, %295'lik bir hisse düşüşü anlamına gelse de, 70 dolarlık fiyat hedefini "cömert değil" olarak nitelendiriyor, çünkü Tesla'ya dünya liderinin biraz üzerinde değer veriyor.

Toyota Motor

(TM), şimdilik onda bir araba üretmesine rağmen.

Bir de Gordon Johnson var. 20 hisseyi kapsadığı GLJ Research'e başlamadan önce büyük yatırım bankalarında çalıştı. Uranyum hisse senetlerinde yükselişte ve esrarda düşüşte, ancak herkesin konuşmak istediği tek şeyin Tesla'daki 67 dolarlık fiyat hedefi olduğunu söylüyor. “Ölüm tehditleri aldım” diyor. "Artık bilmediğim aramalar olduğunda telefona bile cevap vermiyorum."

Johnson'ın görüşüne göre, Tesla'nın komşu işlerde başarılı olacağını varsaymak için hiçbir neden yok. "Alabilirsin

McDonald's'ın

Nike, sandalye ve piyano satmaya başlayacaklarını ve bu değerlemeleri ekleyeceğini söylüyorlar” diyor. Arabalarda, hisse senedi fiyatının hiçbir araba üreticisinin başaramayacağı bir üretim artışı anlamına geldiğini hesaplıyor. "Araba satmak iPhone veya gömlek satmak değildir" diyor.

Tesla'nın yaklaşık %1,400'lük üç yıllık hisse kazancı Johnson'ın güvenini sarstıysa da, bu görünmüyor. Değerleme modelinde bana rehberlik ettikten sonra, fiyat hedefinin çok yüksek olabileceğinden endişe ettiğini söyledi.

Yazma Jack Hough şirketinde [e-posta korumalı]. Onu Twitter'da takip edin ve Barron'un Streetwise podcast'ine abone olun.