(Bloomberg) — Bank of America Corp. fon yöneticisi anketine göre, küresel büyüme görünümü tüm zamanların en düşük seviyesine inerken ve stagflasyon endişeleri artarken, yatırımcılar nakit para biriktiriyor ve borsa düşüşlerinin devam ettiğini gösteriyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Rapora göre, yatırımcılar arasındaki nakit seviyeleri Eylül 2001'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve BofA, sonuçları "son derece düşüş eğiliminde" olarak nitelendirdi. Bu ay 872 milyar doları yöneten yatırımcılarla yapılan anket, şahin merkez bankalarının en büyük risk olarak görüldüğünü, ardından küresel bir durgunluk olduğunu ve stagflasyon korkularının 2008'den bu yana en yüksek seviyeye çıktığını gösterdi.
Sonuçlar, merkez bankalarının inatla yüksek enflasyon döneminde parasal muslukları kapatması nedeniyle küresel mali krizden bu yana en uzun haftalık kayıp serisini yaşayan küresel hisse senetleri için ürkütücü bir okuma yapıyor. Hisse senetleri, değerlemelerin daha çekici hale gelmesiyle Cuma gününden bu yana küçük bir toparlanma yaşarken, Morgan Stanley'den Michael Wilson da dahil olmak üzere stratejistler, ileride daha fazla kayıp olduğunu söylüyorlar.
BofA raporunda, stratejist Michael Hartnett, yatırımcıların hisse senetlerinin yakın bir ayı piyasası rallisine eğilimli olduğuna inandıklarını, ancak nihai dip seviyelerine henüz ulaşılmadığını söyledi. Harnett notta, Federal Rezerv'den daha fazla faiz artırımının beklendiğini, piyasanın henüz "tam teslimiyette" olmadığını yazdı.
Anket, durgunluk korkularının enflasyondan ve Ukrayna'daki savaştan kaynaklanan kuyruk risklerini gölgede bıraktığını gösterdi. Düşüş, BofA'nın hisse senetlerine giriş noktalarını tespit etmek için zıt bir gösterge olan kendi satın alma sinyalini tetikleyecek kadar aşırı oldu. BlackRock Inc.'den Kate Moore ve JPMorgan Chase & Co.'dan Marko Kolanovic gibi stratejistler de yakın bir durgunluk endişelerinin abartıldığını öne sürdüler.
BofA araştırması ayrıca teknoloji hisselerinin 2006'dan bu yana en büyük “kısa” olduğunu gösterdi. Frothy teknoloji hisseleri, oranlar arttıkça gelecekteki kazançlarla ilgili endişeler arasında özellikle son satışlarda cezalandırıldı. Salı günü, Nasdaq vadeli işlemleri New York'ta sabah 2.4:1.7'de %8'ye gerilemeden önce %50 kadar yükseldi ve teknoloji hisselerinde toparlanma sağladı.
Genel olarak, yatırımcılar çok uzun nakit, emtia, sağlık ve tüketici temelleri ve çok kısa teknoloji, hisse senetleri, Avrupa ve gelişmekte olan piyasalardır.
Mayıs anketindeki diğer bulgular:
Yatırımcılar, bu sıkılaştırma döngüsünde, Nisan ayındaki 7.9'e kıyasla şimdi 7.4 Fed faiz artışı bekliyorlar.
Fon yöneticileri, Mayıs 2020'den bu yana en düşük ağırlıklı hisse senetleridir; net %13, geçen ayki %6 fazla kilolu
Yatırımcı konumlandırma, kamu hizmetleri, temel ihtiyaç maddeleri ve sağlık hizmetlerinde birleşik net %2020 fazla kilo ile Mayıs 43'den bu yana en savunmacı oldu
Parasal risk, jeopolitik riskin önüne geçerek finansal piyasa istikrarına yönelik en büyük potansiyel risk olarak görülüyor.
S&P 3,529 için Fed 'put' 500'da görülüyor ve bu şu anki seviyenin yaklaşık %12 altında.
En kalabalık işlemler: uzun petrol/emtialar (%28), kısa ABD Hazineleri (%25), uzun teknoloji hisseleri (%14), uzun Bitcoin (%8), uzun ESG (%7), kısa Çin hisseleri (%7) ve uzun nakit (%4)
(Altıncı paragrafta ABD vadeli işlemlerini günceller)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html