Gibi şirketlerde hisse senedi satın almayı sever.
Bu yaklaşımın faydalarından biri, Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) yalnızca hisse senetlerini kârla sattığında vergi ödediği için vergileri en aza indirmesidir. Berkshire, geçen yılın sonunda hisse senedi portföyünde yaklaşık 245 milyar dolarlık gerçekleşmemiş kazancın üzerinde oturuyordu ve bu toplamın neredeyse tamamı Apple, Coke, American Express ve
Bank of America
(BAC), Buffett'in yıllık hissedar mektubuna göre.
Berkshire, bilançosunda bu kazançlarla ilgili bir ertelenmiş vergi borcu gösteriyor, ancak eski muhasebe kurallarına göre, bu vergiler bundan yıllar sonra asla ödenmeyebilir veya ödenmeyebilir.
Ancak Berkshire, yakın zamanda Başkan Joe Biden tarafından imzalanan yeni Enflasyon Azaltma Yasasına dahil edilen yeni %327 kurumlar vergisine dayalı olarak 2023'ten itibaren 15 milyar dolarlık özkaynak portföyündeki yıllık gerçekleşmemiş kazançlar üzerinden vergi ödemeye başlamak zorunda kalabilir. Vergi, yıllık kazancı 1 milyar doların üzerinde olan şirketler için geçerlidir.
Berkshire'ın portföyünün büyüklüğü göz önüne alındığında, boğa piyasasında yıllık kazançlar büyük olabilir. Örneğin Berkshire, geçen yılki piyasa rallisi sayesinde 58.6'de hisse senedi portföyünde 2021 milyar dolarlık gerçekleşmemiş yatırım kazancı elde etti. Bu kağıt kazançlar için vergi ödenmedi.
Alternatif asgari kurumlar vergisi 2023'te yürürlüğe girdiğinde bu büyük olasılıkla değişecek. New York vergi uzmanı Robert Willens, Berkshire'ın bir yılda 50 milyar dolarlık gerçekleşmemiş kazancı olsaydı, muhtemelen 7.5 milyar dolarlık bir vergi faturası olacağını söylüyor.
“Normal vergi amaçları için, kazançlar yalnızca 'gerçekleştiğinde', yani menkul kıymet satıldığında veya 'başka şekilde elden çıkarıldığında' dikkate alınır. Bir şirket, defter amacıyla bir kazanç kaydettiğinde, ancak vergi amacıyla değil, ertelenmiş vergi borcu yaratılır. Şimdi, defterlerdeki asgari vergi ile, bu ertelenmiş vergi borcu fiili veya cari bir vergi borcu haline gelecek, "Willens bir e-postada yazdı. Barron's.
Ancak yeni kurallar karmaşıktır ve matematik her zaman bu kadar basit olmayabilir. Berkshire'ın düzenli vergi faturasının boyutu nedeniyle gerçekleşmemiş kazançlar üzerinden vergi borcu olmayacağı yıllar olabilir.
Tax Notes International'da Kasım 2021'de yayınlanan bir analizde, Tax Notes'ta vergi uzmanı ve baş ekonomist olan Martin Sullivan, Berkshire'ın %15'lik asgari kurumlar vergisine dayalı megakap şirketleri arasında en büyük vergilerden birine borçlu olacağını tahmin etti. 2018'den 2020'ye kadar olan dönem. Yıllık vergi faturası, dönem boyunca ortalama 3.2 milyar dolar artacaktı.
Berkshire yetkilileri, yorum isteyen aramalara veya e-postalara dönüş yapmadı.
Geçtiğimiz birkaç yıl boyunca Berkshire, özsermaye portföyünün değerindeki değişiklikleri, genel kabul görmüş muhasebe standartları (GAAP) tarafından zorunlu kılınan kurallara dayalı olarak net gelir hesaplaması da dahil olmak üzere finansal sonuçlarına yansıttı.
Bu, Berkshire'ın rapor edilen kazançlarında büyük dalgalanmalara neden oldu ve yatırımcılara şirketin temel faaliyet sonuçlarına odaklanmalarını ve kağıt yatırım kazançlarını ve kayıplarını ayarlamalarını söyleyen CEO Buffett'in öfkesini çekti.
Kağıt öz sermaye kazançlarıyla ilgili rapor edilen gelir, cari bir vergi faturasıyla sonuçlanmadı, ancak görünüşe göre bu 2023'te değişmek üzere.
Andrew Bary'ye yaz [e-posta korumalı]
