Mart ayı sonundaki 100 milyar dolardan fazla nakit ve eşdeğeri olan müthiş bilançosu ve bu yıl erken 30 milyar dolar olarak tahmin edilen net geliri göz önüne alındığında, bu çeyrekte şimdiye kadarki kağıt zararları Warren Buffett'in büyük holdingi için yönetilebilir durumda.
Berkshire Hathaway'in hisse senedi portföyü (BRK.A, BRK.B) ilk çeyreğin sonunda toplam 390 milyar dolar ve hisseleri de dahil olmak üzere yaklaşık 400 milyar dolar oldu.
Kraft Heinz
(KHC) farklı muhasebe muamelesi görür. Portföy değerindeki yaklaşık %16'lık tahmini düşüş, 500 Mart'tan bu yana S&P 31'deki yüzde düşüşle kabaca eşleşiyor.
Apple (AAPL), iPhone üreticisinin hisseleri ikinci çeyrekte şu ana kadar yaklaşık %25 düşüşle 131.88$'a düşerek kağıt kayıplarının büyük kısmını oluşturuyor. Berkshire, ilk çeyreğin sonunda 900 milyondan fazla Apple hissesine sahipti. Berkshire, şirketin hisse başına ortalama 85 dolar ödediği Apple hissesinde hala yaklaşık 34 milyar dolarlık büyük bir kazançla oturuyor.
Berkshire portföyündeki 2 numaralı holding olan Bank of America (BAC), bu çeyrekte şimdiye kadar %22 düşüşle hisse başına 32.02 $ oldu. 3 ve 4 numaralı holdingler,
Kol şeridi
(CVX) ve
Koka kola
(KO), bu çeyrekte çok az değişiklik gösterirken, No. 5 American Express (AXP) %22 düşüşle 131.88$'a geriledi.
Berkshire hisseleri, A sınıfı hissenin Pazartesi günü %3.7 düşüşle 423,700$'a düşmesi ve Mart ayının sonundaki en yüksek seviyesinden %22 düşüşle baskı altına girdi. Berkshire'ın B Sınıfı hissesi Pazartesi günü %281.56 düşüşle 3.5 dolardan kapattı.
Barron Berkshire'ın defter değerinin veya hisse başına öz sermayesinin, mevcut çeyreği A sınıfı hisse başına yaklaşık 315,000 $ ile sonlandırması gerektiğini ve 9 Mart rakamı olan 31 $'dan yaklaşık %345,000 düşüşle sona ereceğini tahmin ediyor. Bu, şimdi ile 30 Haziran arasında portföyün değerinde bir değişiklik olmadığını varsayar.
Düşüş, Berkshire'ın gelir tablosundan geçecek olan özsermaye portföyündeki düşüşü yansıtıyor ve cari dönemde vergilerden sonra yaklaşık 8 milyar dolar olarak tahmin edilen şirketin faaliyet karlarıyla kısmen dengeleniyor. 91 yaşındaki CEO Buffett, yatırımcılara düzenli olarak hisse senedi portföyünün değerindeki değişikliklerin kazançlar üzerindeki etkisine değil faaliyet kârlarına odaklanmalarını söylüyor.
Berkshire, son yıllardaki değerleme aralığının ortasına doğru olan mevcut defter değerine ilişkin tahminimizin 1.35 katıyla işlem görüyor. Hisse, Mart ayı sonunda 1.5 katına çıktı ve Mayıs 1.1'de 2020 katına kadar düştü.
Berkshire, borsada bir canlanma ve Burlington Kuzey Santa Fe demiryolu, Berkshire Hathaway Energy (ülkenin en büyük elektrik tesislerinden biri), otomobil sigortacısı Geico tarafından yönetilen çeşitlendirilmiş bir işletme grubundan artan kazanç gücü hakkında bir oyun sunuyor. ve büyük bir reasürans işi.
Buffett ve iki yatırım teğmenleri Todd Combs ve Ted Weschler'in ilk çeyrekte 50 milyar doların üzerinde hisse senedi satın aldıktan sonra cari çeyrekte hisse senedi satın alma çılgınlığına devam edip etmediğini görmek ilginç olacak - özellikle de bir holdingin büyük bir genişlemesi. Chevron, 25.9 Mart'ta 31 milyar dolara ulaştı.
Berkshire gözlemcileri ayrıca, Buffett'in, hisse senedi fiyatı yükselirken ilk çeyrekte yaklaşık 3 milyar dolara - 2021'in üç aylık hızının yarısından daha azına - yavaşladıktan sonra mevcut çeyrekte Berkshire'ın hisse geri satın alma programını hızlandırıp artırmadığını görmek için sabırsızlanacaklar.
Buffett, Berkshire'ın yıllık toplantısında, şirketin Nisan ayında hisselerinin alıcısı olmadığını, ancak bunun son haftalarda hisselerdeki düşüşle değişmiş olabileceğini söyledi. Buffett, Berkshire'ın geri alımlarında fiyata duyarlı olacağını söyledi ve durum böyle oldu. Yatırımcılar, geri alımları Buffett'in hisse senedine duyduğu coşkunun bir işareti olarak görüyor.
Andrew Bary'ye yaz [e-posta korumalı]