(Bloomberg) — Warren Buffett'in Berkshire Hathaway Inc.'i, bazı önemli iş kollarında daha zayıf sonuçlar bildirerek, ABD ekonomisinin önünde engebeli bir yolla karşı karşıya olduğu korkularını vurguladı. Ancak bu, milyarder yatırımcının Amerika hakkındaki iyimserliğini azaltmadı.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Holding, dördüncü çeyrekte faaliyet karının %14 düşüşle 6.7 milyar $'a gerilediğini gördü, çünkü yüksek malzeme ve işçilik fiyatları firmanın demiryolu ve sigorta operasyonlarını etkiledi. Yine de Buffett, tıpkı Berkshire'ın yıl için 30.8 milyar dolarlık rekor işletme kazancını ilan ederken, yatırımcılara Amerika ekonomisine olan inancını korumaları gerektiğini hatırlattı.
Hissedarlara yayınladığı yıllık mektubunda, "Vatandaşlarımızın özeleştiri ve kendinden şüphe duyma eğilimine - neredeyse coşkusuna - rağmen, Amerika'ya karşı uzun vadeli bir bahis oynamanın mantıklı olduğu bir zamanı henüz görmedim" dedi. Cumartesi günkü sonuçlarıyla birlikte.
Buffett, yatırımcıların herhangi bir gerginlik belirtisi için sonuçları veya nadir kamuoyu yorumlarını taramasıyla, geniş işletme koleksiyonunu uzun süredir ABD ekonomisinin gücünün bir vekili olarak tanımladı. Yükselen enflasyon ve Federal Rezerv'in bunu kontrol altına almak için aldığı önlemler ekonomik kasveti tehdit etmeye devam ederken, Buffett ABD'nin dayanıklılığı konusunda iyimserliğini korudu ve hatta kısa vadeli ekonomik ve piyasa tahminlerini "faydasızdan da kötü" olarak nitelendirdi.
Yollar, Sigortacılar
Berkshire'ın demiryolu işletmesi BNSF, önceki yılın 1.5 milyar $'ına kıyasla dördüncü çeyrekte 1.7 milyar $ işletme karı bildirdi. Bu arada, sigorta yüklenim kazançları 244 milyon dolardan 372 milyon dolara düştü.
Berkshire sonuçlarında, "2022'de ürün ve hizmetlere yönelik müşteri talebi nispeten iyiyken, yılın ikinci yarısında belirli işletmelerimizde talep zayıflamaya başladı" dedi. "2022'nin büyük bir bölümünde yüksek malzeme, navlun, işçilik ve diğer girdi maliyetlerinin olumsuz etkilerini yaşadık."
Amerikan ekonomisi ve Buffett'ın kendi işleri için beklentiler, kamuya açık yorumlarda tartışmalı ifadelerden kaçındığı için tercih ettiği konuşma konuları haline geldi. Ancak bu yıl, hem siyaset sahnesinde hem de Berkshire operasyonlarında artan ilgi gören bir konuya girmeye karar verdi: hisse geri alımları.
Buffett, "Size tüm geri alımların hissedarlar veya ülke için zararlı olduğu veya özellikle CEO'lar için yararlı olduğu söylendiğinde, ya ekonomi okuma yazma bilmeyen ya da tatlı dilli bir demagog dinliyorsunuzdur - birbirini dışlamayan karakterler" dedi Buffett.
Yorum, Başkan Joe Biden'ın milletvekillerini milyarderlere uygulanan daha fazla verginin yanı sıra kurumsal hisse geri alımlarına uygulanan vergiyi dört katına çıkarmaya çağırmasının ardından geldi. Demokratlar, şirketleri ekonomiye daha fazla yatırım yapmaya ve ücretleri artırmaya motive edeceği umuduyla bu tür artışları desteklediler, ancak başkanın ekonomik gündeminin bu yönlerinin bölünmüş bir Kongre'de geçmesi pek olası değil.
Berkshire'ın kendisi, halka açık piyasalardaki yüksek değerlemeler Buffett'in gelecek vaat eden satın almaları belirlemesini zorlaştırdığından, geri alımlara daha sık yöneldi. Şirket, 2.6'nin son üç ayında kendi hisselerini geri satın almak için yaklaşık 2022 milyar dolar harcadı ve tüm yıl toplamını 7.9 milyar dolara çıkardı. Buffett, Apple Inc. ve American Express Co. da dahil olmak üzere Berkshire'ın en çok bahis oynadığı şirketlerden bazılarının benzer önlemler aldığını kaydetti.
Buffett'in hedefindeki bir başka hedef: tanıdık bir düşman olan yatırım bankacıları.
Buffett, "Geri alımlar değer katan fiyatlarla yapılırsa her küçük parça yardımcı olur" diye yazdı. "Şüphesiz, bir şirket yeniden alımlar için fazla ödeme yaptığında, devam eden hissedarlar kaybeder. Böyle zamanlarda, kazançlar yalnızca satan hissedarlara ve aptalca alımları tavsiye eden arkadaş canlısı ama pahalı yatırım bankacısına akar.
Başka bir sürpriz - mektubun uzunluğu. Edward Jones analisti Jim Shanahan'a göre, öncekilere kıyasla çok daha kısa görünüyordu. Bunun bir hayal kırıklığı olarak geldiğini söyledi.
Shanahan, "Burada pek et yoktu," dedi. "Mektubun kendisi, görmeye alıştığımız zeka ve bilgelik açısından biraz eksik."
Warren Buffett'ın Hatalarından Ne Öğrenebilirsiniz: Justin Fox
Geleceğe Bakan Vizyon
Buffett ayrıca, halefi Greg Abel'in şirkette ne kadar hisse sahibi olduğuna dair olası bir referans da dahil olmak üzere şirketin geleceğini tartışmak için alan açtı.
Buffett, "Ayrıca, gelecekteki CEO'larımızın net varlıklarının önemli bir kısmı, kendi paralarıyla satın alınan Berkshire hisselerinde olacak" diye yazdı.
Yorum, Abel'in Berkshire Hathaway Energy'deki 68 milyon dolarlık hissesini sattıktan aylar sonra, geçen yılın sonlarında şirkette yaklaşık 870 milyon dolarlık hisse satın almasından sonra geldi. Abel'in varlıkları, yatırımcılar arasında Buffett'e kıyasla oyunda yeterince görünümü olup olmadığı konusunda soru işaretleri uyandırmıştı.
Şirket ayrıca nadir bir kazanç kılavuzu da sundu. Otomobil sigortacısı Geico, artan hasar sıklığı ve ciddiyeti ile birlikte enflasyon marjları tükettiği için tam yıllık sigortalama zararının yaklaşık 1.9 milyar dolar olduğunu bildirdi. Şirket, Geico'nun prim oranlarında artış sağlamayı başardığını ve 2023'te faaliyet karlılığına geri dönmeyi beklediğini söyledi.
Sermaye dağılımı
Sonuçlar ayrıca, Berkshire'ın o dönemde net bir hisse senedi satıcısı olduğunu da gösterdi; bu, şirketin 13F başvurusunun, önceki dosyalamada açıklanan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'daki bir pozisyonunu aniden kestiğini belirtmesinden sonra ortaya çıktı.
Bloomberg Intelligence ne diyor:
Warren Buffett, 4. çeyrekte hisse senetlerinde düşüş yaşadı ve 14 milyar doların üzerinde hisse senedi sattı. Bu, son 13F dosyalamasından hesapladığımızdan daha fazlaydı, bu da şirketin bazı satışlarla ilgili zamanlamasının muhtemelen iyi olduğu anlamına geliyor.
Matthew Palazola, kıdemli endüstri analisti, sigorta
Berkshire, geçen yılın sonunda elinde 128.6 milyar dolar nakit olduğunu bildirdi ve bu, 2014'e kadar giden verilerdeki en büyük dokuzuncu stok. Buffett, bu finansal siperi korumaya devam edeceğini vurguladı.
Buffett, "Geleceğe gelince, Berkshire her zaman bir tekne dolusu nakit ve ABD Hazine bonolarının yanı sıra çok çeşitli işletmelere sahip olacak" diye yazdı. Mali panikler ve benzeri görülmemiş sigorta kayıpları da dahil olmak üzere, uygunsuz zamanlarda herhangi bir rahatsız edici nakit ihtiyacına yol açabilecek davranışlardan da kaçınacağız.”
(Mektuptaki ayrıntılarla güncellemeler, ilk paragraftan analist yorumu.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-rail-insurance-units-see-150254560.html