Biden'ın 'Kötü' Modernizasyon Yönetmeliği Güncellemesi

Silikon Vadisi teknoloji kralı Peter Thiel, görünüşe göre son dönem muhafazakar gazeteci M. Stanton Evans'tan ödünç aldığı sevgiyle kullandığı bir aforizmaya sahip. Şöyle bir şey oluyor: "Demokratlar kötü parti ve Cumhuriyetçiler aptal parti." Bu, iki tarafı sınıflandırmanın açık sözlü ve acımasız bir yolu, ancak federal düzenleme alanında, sözde bir miktar doğruluk var.

Hükümet düzenlemeleri paraya mal olur ve bu da işletmeleri daha az rekabetçi hale getirir ve tüketiciler için fiyatları artırır. Bununla birlikte, düzenlemelerin de faydaları vardır. Bu nedenle, onlarca yıldır federal düzenleyicilerden en büyük ve en önemli düzenlemeleri için bir ekonomik analiz hazırlamaları istenmiştir. Bu, eylemden beklenen olumlu ve olumsuz sonuçların çetelesini oluşturan bir maliyet-fayda analizini içerir. Bu faydalar ve maliyetler farklı zaman aralıklarında gerçekleştiği için "indirimlidirler", yani gelecekte tahakkuk eden faydaların ve maliyetlerin "bugünkü değerini" tespit etmek için bir faiz oranı kullanılır.

Son 20 yılda, federal düzenleyiciler bu amaç için iki farklı iskonto oranı kullandılar. Yüzde 3'lük bir oran öncelikle Demokratları yatıştırmak için kullanılırken, daha önemli bir yüzde 7'lik oran esas olarak Cumhuriyetçiler için mevcuttu. Biden Yönetimi şu anda hükümetin 20 yıllık düzenleyici analiz rehberliğini yüzde 7'lik oranı atmak da dahil olmak üzere "modernleştirme" sürecinde. Karar, indirim konusundaki anlaşmazlıkların gerçekte iki tarafın ideolojilerindeki farklılıklardan kaynaklandığını vurgulamaktadır.

Cumhuriyetçiler, "sermayenin fırsat maliyeti" nedeniyle iskontoyu tercih ediyor çünkü esasen yatırılmayan para, zaman içinde faiz biriktirdiği bir finans kurumuna yatırılacak. Bununla birlikte, bu bakış açısı nakit akışları bağlamında mantıklı olsa da, düzenleyici analiz açısından kusurludur. Maliyet-fayda analizi, nakit akışı analizine benzemez çünkü birincisi, sadece paradan çok daha geniş bir fayda ve maliyet grubunu içerir. Sağlık iyileştirmeleri, esenlik ve hatta yaşam süresinin uzatılması, maliyet-fayda analizinde hesaba katılır ve bunların hiçbiri yatırım yapılamaz veya faiz kazanamaz. Dolayısıyla, Thiel'in terminolojisiyle Cumhuriyetçiler "aptal"dır. Yanlış nedenden dolayı indirim yapıyorlar.

Demokratlar ise indirimi tamamen farklı bir şekilde düşünüyorlar. Merkezi bir planlayıcının var olduğu bir ekonomik modelle başlarlar: Düzenleyicinin refahını artırmaya çalıştığı her şeyi bilen, her şeye gücü yeten bir diktatör. Belki de bu diktatörün iyi niyetli olduğuna ve toplum genelinde refahı en üst düzeye çıkarmaya çalıştığına inanıyorlar. Nedeni ne olursa olsun, bu yaklaşıma göre maliyet-fayda analizi, düzenleyiciye belirli politikaların bu teorik planlayıcının/diktatörün refahını iyileştirip iyileştirmediğini söyler ve bu yaklaşıma göre iskonto oranı yalnızca diktatörün geleceği iskonto etme oranıdır. zaman tercihi. Bu nedenle, Thiel modeline göre bu demokratik olmayan yaklaşımın ne kadar “kötü” olduğunu görmek kolaydır.

Bu noktada açık olması gerektiği gibi, iskonto yaklaşımları hakkındaki anlaşmazlıklar aslında hangi faiz oranının kullanılacağı ile ilgili değil, daha çok hangi maliyet-fayda analizinin kendisinin ölçmesi gerektiği ile ilgilidir. Cumhuriyetçiler, ekonomistler tarafından ara sıra "verimlilik" olarak adlandırılan serveti ölçmeye niyetliler. Ancak fayda-maliyet analizi böyle bir şeyi ölçmüyor çünkü Cumhuriyetçiler iskonto oranını doğru uygulamıyor.

Öte yandan Demokratlar, her şeyi bilen bir diktatörün refahını ölçmek için maliyet-fayda analizi istiyor. Bu yaklaşım, teorik olarak tutarlı olmakla birlikte, en hafif tabirle ahlaki açıdan şüphelidir. Vatandaşları bu her şeye gücü yeten varlığın sadece oyuncaklarına indirgeyen, arzuları politikanın gidişatını belirleyen, mutlak güce sahip merkezi bir otorite varsayar.

Şimdi Biden Yönetimi yüzde 7'lik oranı bir kenara atmakla kalmıyor, aynı zamanda “diktatörün” tercihlerine uygun bir oran indirimi düşünüyor. Sonuç, tekil, demokratik olmayan bir perspektife batmış bir idari yaklaşımdır. Artık maliyet-fayda analizinin verimliliği ölçtüğü yanılsaması bile yok.

Ekonomistlerin böyle bir yaklaşımı protesto etmek için ayağa kalkacağı düşünülebilir. Ancak Demokrat eğilimli birçok iktisatçı değişiklikleri memnuniyetle karşılıyor gibi görünüyor. Ekonomistlerden güçlü bir muhalefetin olmaması, yönetimi cesaretlendiriyor ve kendisi için kontrolsüz güç arayan entelektüel seçkinlerin oluşturduğu tehlikelerin tüyler ürpertici bir hatırlatıcısı.

Thiel'in “Demokratlar kötü ve Cumhuriyetçiler aptal” şeklindeki esprisi çoğunlukla abartılıdır. Ama belki konu düzenlemeye geldiğinde biraz da olsa bir şeyler vardır.