Kellogg'un bölünmesinin ortasında büyük gıda sarsıntısı 'zaten devam ediyor' - işte sıradaki kim olabilir

Yatırımcılar Kellogg's'u sindirirken (K) gıda holdingini üç ayrı şirkete bölme kararının ardından analistlerin aklındaki bir sonraki soru şu: "Sırada kim?"

Bank of America analisti Bryan Spillane, Yahoo Finance'e verdiği demeçte, Kraft-Heinz (KHC) General Mills'e (CBS).

Daha geçen hafta Mondelēz (MDLZ) enerji barı üreticisi Clif Bar & Company'yi 2.9 milyar dolar değerinde satın alma anlaşması yaptığını duyurdu. Geçen yıl, Hershey'nin (HSY) simit üreticisini satın aldı Dot's Homestyle Pretzels & Pretzels Inc. toplam 1.2 milyar dolarlık satın alma gerçekleştirdi.

Spillane, "Portföy şekillendirme çok popüler bir terim haline geldi - hem işletmelerin elden çıkarılması hem de satın alınması anlamına geliyor" dedi.

"İster satın almalar, ister elden çıkarmalar veya devirler olsun, portföyü şekillendiren zihniyette, bu sürecin devam ettiğini göreceğinizi düşünüyorum" diye ekledi.

Pandemi (ve ardından gelen evde kalma trendi) paketlenmiş gıda mirası markalarını güçlendirdi Conagra gibi (CAG), PepsiCo (PEP), General Mills, Kellogg's ve Kraft Heinz - tüketicilerin artan atıştırma isteğiyle körüklendi.

Diğer yeme davranışı değişiklikleri arasında daha sağlıklı, sizin için daha iyi seçeneklerin tercih edilmesi yer aldı; bu da birçok şirketin portföylerini yeniden değerlendirmesine ve büyümeyi artırmak için gerekli değişiklikleri yapmasına yol açtı.

"Belirli işletmeler ve ürün kategorileri kazanmıyorsa, rekabet avantajınız yoksa ya da kategori özellikleri portföyünüzün geri kalanıyla eşleşmiyorsa, bu tür ürünler yapma konusunda daha fazla teşvik olacağı yönünde bir görüş var. yeniden şekillendirmenin," dedi Bank of America'dan Spillane.

Gıda ve içecek sektörünün yıllar geçtikçe bu tür revizyonlara alıştığını vurguladı. Dealogic'in son verilerine göre, 2010 yılından bu yana sektör yaklaşık 3,000 satın alma işlemini (toplamda 535 milyar dolarlık anlaşma değeri) tamamladı.

Büyük gıdanın geleceği

Kellogg'un üç yönlü bölünmesinin ardından Spillane, benzer hamleler yaptığını görebildiği birkaç şirketin altını çizdi.

Hikaye devam ediyor

Constellation Markalarına dikkat çekti (STZ), Campbell's'in (CPB) konserve yemek ve çorbalar segmentinden atıştırmalık ünitesi.

Ayrıca Unilever'e de seslendi (UL) — Ben and Jerry's, Axe ve Dove'un ana şirketi, diğerlerinin yanı sıra - Kellogg'un bölünmesinin, Londra merkezli holdingin "farklı" markaları ve gıda birimini bölüp bölmeyeceği konusundaki tartışmaları "canlandırması" gerektiğini söyledi.

Unilever, yükselen emtia enflasyonuyla mücadele ederken pandeminin ortasında diğer temel tüketici ürünleri önemli ölçüde düşük performans gösterdi. Yine de analistler, geniş kapsamlı ve geniş kapsamlı iş karışımının da sorumlu olduğu konusunda büyük ölçüde hemfikirdi.

Spillane'nin dağılmaması gerektiğini söylediği bir şirket mi var? PepsiCo.

Çok uluslu yiyecek, atıştırmalık ve içecek şirketi daha önce bölünmeden kaçınıyordum Spillane, aktivist yatırımcı Nelson Peltz'in artan baskısına rağmen "ABD dışındaki içecek ve atıştırmalık işletmeleri arasında çok daha fazla entegrasyon olduğunu" açıkladı.

PepsiCo'nun kârlılığında önemli iyileşmelerle birlikte (12.9'de yıllık bazda %2021 artış), analist, bir ayrılığın yalnızca şirketin uluslararası nüfuzunu azaltmakla kalmayıp aynı zamanda herhangi bir gerçek değer yaratmanın çok yüksek bir maliyeti olacağını da ekledi.

Kellogg'un ayrılığını çevreleyen 'çok az ayrıntı'

Spillane, Yahoo Finance'e, Kellogg'un üç ayrı şirketinin devredilmesiyle ilgili bağımsız kârlar ve maliyetler konusunda hâlâ soru işaretleri bulunduğunu söyledi.

"Bunu çok az ayrıntıyla duyurdular" dedi ve sürpriz kararın "oldukça aceleyle verilmiş" gibi göründüğünü belirtti.

Fakat Kellogg'un CEO'su Steve Cahillane "Bu, en hafif tabirle olağanüstü derecede ağır bir karardı; Bay Kellogg tarafından başlatılan 116 yıllık bir gelenekti."

Cahillane'nin Yahoo Finance Live'a söylediği gibi ikonik gıda üreticisi, "büyümeyi serbest bırakmak" için kendi başlarına yola çıkacak üç segmentin ana hatlarını çizdi: (1) 11.4 milyar dolarlık net satışa sahip Global Snacking Co.; (2) Yaklaşık 2.4 milyar dolarlık satışı olan North America Cereal Co.; (3) ve 340 milyon dolarlık satışı olan Plant Co.

Kellogg, her üç işletmenin de şu anda kârlı olduğunu belirtti. basın bülteni.

Spillane, durgunluk risklerinin büyük olduğu ve enflasyonun rekor yüksek seviyelerde kaldığı bir ortamda potansiyel değeri belirlemenin zor olduğu konusunda uyardı.

“Her şeye nasıl değer verileceği konusunda belirsiz olan bir pazara sahip olduğunuzda, 'değerin kilidini açma' planında ne kadar kesinliğe sahip olabilirsiniz? Odak noktanızı sulandırmak isteyeceğiniz bir zaman mı bu?” analist sorguladı.

Yalnızca Kellogg's için değil, bölünmeyi düşünen tüm şirketler için başka bir temel sorunun varlığını sürdürdüğünü ekledi: "Karlardaki düşüş, değerlemede almayı beklediğiniz artışı dengelemekten daha fazla mı?"

Yeniden yapılanmanın 2023 yılında tamamlanması planlanıyor.

Alexandra, Yahoo Finance'de Kıdemli Eğlence ve Yemek Muhabiridir. Onu Twitter'da takip et @ alliecanal8193 ve ona e-posta gönder [e-posta korumalı]

Yahoo Finance platformunun en son trend hisse senetleri için buraya tıklayın

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun

için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android

Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube