Bill Gross, stagflasyon olasılığını görüyor, burada hisse senedi alıcısı olmayacağını söylüyor

Sabit gelir devi Pimco'nun kurucularından olan ve bir zamanlar sözde tahvil kralı olan Bill Gross, ekonomide stagflasyon olasılığını gördüğünü ve şimdi agresif bir şekilde hisse senedi satın almayacağını söyledi.

77 yaşındaki yatırımcı, Federal Rezerv'in artan enflasyonist baskılarla mücadele etmeyi hedeflemesine rağmen, aynı zamanda çok fazla faiz artırımının varlık fiyatları üzerinde çok fazla aşağı yönlü baskı oluşturabileceğinden ve finansal piyasalarda kargaşaya yol açabileceğinden korkuyor.

“Yapabilecekleri konusunda biraz kelepçeli olduklarını düşünüyorum, çok alçaldılar. Gross Perşembe günü CNBC'nin "Worldwide Exchange" programında Brian Sullivan ile yaptığı röportajda, "Ve enflasyon tarihsel olarak o kadar yüksek ki, faiz oranlarını çok fazla yükseltmek zor olacak" dedi.

“Ve bunu basitçe, borsanın kısmen, belki de %30 ila %40 arasında daha düşük faiz oranları ve özellikle daha düşük reel faiz oranları tarafından yönlendirildiği şeklindeki gerçekçi bir varsayım açısından söylüyorum. Ve şimdi onları 50, hatta 100 ila 150 baz puana yükselttiğiniz ölçüde … finansal varlıklar, özellikle hisse senetleri üzerinde önemli bir etkisi var, çünkü faiz oranı indirimi, ileriye dönük kazanç akışı. Bu yüzden çok dikkatli olmaları gerektiğini düşünüyorum” dedi.

Gross, küresel merkez bankalarının düşük faizli bir dünyada takılıp kalması durumunda, bunun küresel ekonomik yavaşlama ile birlikte kalıcı enflasyonla sonuçlanabileceğini, stagflasyon olarak adlandırılan bir ortamın olabileceğini söyledi.

“Belki de stagflasyon anlamına geliyor. Ve biliyorsunuz, enflasyon bir süredir %3 ila %4'ün üzerinde” dedi.

Tüketici fiyatları Ocak ayında bir yıl öncesine göre %7.5 arttı ve Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi 12'ten bu yana 1983 aylık en büyük artışını gösterdi.

Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, hala bir dizi çeyrek puanlık artışın geleceğini gördüğünü, ancak Rusya-Ukrayna savaşının görünüme belirsizlik kattığını kaydetti.

CME Group verilerine göre, piyasalar 15-16 Mart toplantısında bir oran artışını tamamen fiyatladı, ancak Ukrayna ihtilafının başlamasından bu yana yılın geri kalanına ilişkin beklentileri düşürdü.

Tüccarlar şimdi, referans federal fon oranını şu anki %0-0.25 ila %1.25-1.5 aralığından alacak beş çeyrek yüzdelik artışları fiyatlıyor.

Gross, temkinli bir stok seçici olmayı seçtiğini ve petrol boru hatlarında, vergiden muaf ortaklıklarda çıkarlarının olduğunu da sözlerine ekledi.

“Burada hisse senedi alıcısı olmazdım. Ben sadece temkinli bir yatırımcı olurdum,” dedi Gross. “Hisse senedi satın almadan ve bu riski almadan iyi bir getiri elde etmenin veya son birkaç hafta içinde bulduğumuz tahvil satmanın da önemli risk içerdiğini anlamanın yolları var.”

Gross Perşembe günü “Hala Ayaktayım: Bond King Bill Gross and the PIMCO Express” adlı anısını yayınladı. Yatırımcı, 2014 yılında Janus Henderson'a katılmak için ayrılmadan önce Pimco'nun Toplam Getiri Fonu'nu yönetti.