(Bloomberg) - Silicon Valley Bank'ın hızlı başarısızlığı, yatırımcıları en riskli kurumsal borç alanlardan bazılarına bile çeken kredi piyasalarındaki toparlanmayı tersine çevirmekle tehdit ediyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Tüccarlar ve para yöneticileri on yıldan fazla bir süredir ABD'deki en büyük banka çöküşünün olası etkilerini anlamaya çalışırken, Cuma günü kredi işlem masalarında telefonlar durmaksızın çalarken, dünya çapındaki yatırımcılar kayıplara karşı koruma sağlayan türev piyasalarına koştu, ticaret verileri gösteriyor .
Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, Avrupa finans kurumlarının borcuna bağlı bir kredi temerrüt takas endeksi, tipik bir Cuma gününün üç katına ulaşan işlem hacimleri kaydetti.
Bloomberg endeks verilerine göre, ekstra primli yatırımcıların yatırım dereceli borç yerine ABD hurda dereceli şirketlerin tahvillerine sahip olmayı talep etmesi geçen Haziran ayından bu yana en büyük artışı gördü. Bu arada, yeniden canlanan ABD kaldıraçlı kredi piyasasında, Morningstar LSTA endeksine göre fiyatlar Ekim ayından bu yana en büyük düşüşünü gösterdi.
Pazartesi günü güvenliğe koşuşturmanın devam edip etmeyeceği, ABD'li düzenleyicilerin artık ele geçirilen SVB için bir alıcı veya alıcı bulmasına bağlı olabilir. Ancak kesin olan bir şey var: Durum, Federal Rezerv'in hızlı faiz artırımlarının ardından finansal sistemde gizlenen gizli riskleri ortaya çıkardı.
Schroders'tan David Knutson'ın Bloomberg'den Caleb Mutua'ya Cuma günü verdiği bir röportajda söylediği gibi, bu "sadece ilk vuruş".
"Maliyetlerde bir rejim değişikliği yaşadık ve şimdi bu iş planları başarısız oluyor ve kaldıraçlı aracıları mücadele ediyor" dedi.
Çin Güncellemesi
Çin'in temerrüde düşen inşaatçıları ile borç görüşmeleri, daha erken aşama yeniden yapılandırma anlaşması şartları ortaya çıktıkça kızışıyor. Geçen yıl dolar banknotlarının nominal değerinden yaklaşık 10 sente düştüğünü gören geliştiricilerden biri olan Logan Group Co., yatırımcılardan 3.4 milyar dolarlık tahvillerini yedi yıl içinde yeni ihraç edilen tahvillerle değiştirmelerini istiyor.
Geliştiricilerin temerrüde düşen offshore tahvillerinin bazı alacaklıları yardım için anakara makamlarına başvurdu ve bu da küresel yatırımcıların fonları geri almaya çalışırken karşılaştıkları zorlukları artırdı. Jinke Properties Group Co.'nun borcunu geçici olarak elinde bulunduran bir grubun hukuk danışmanı, şirketten yanıt gelmeyince "offshore senetlerin geri ödenmesini denetlemelerini" rica eden bir mektup gönderdi.
Ayrıca:
Lisa Lee ve Carmen Arroyo, geçen yıl piyasalar kötüye gitmeden önce kaldıraçlı krediler satın alan ve bunları CLO'larda bir araya getirmeyi planlayan hedge fonların, varlıkları elden çıkararak ve parayı daha karlı bahislere aktararak kayıplarını azaltmayı giderek daha fazla aradığını yazdı. Söz konusu borç, depo olarak bilinen kısa vadeli kredi limitleri kullanılarak satın alındı. Kredilerden zarar eden ilk kişi olmayı kabul eden fonlar şimdi depoları tasfiye ediyor ve borcu satıyor.
JPMorgan Chase & Co., Carlyle'ın sağlık hizmetleri teknolojisi şirketi Cotiviti'deki potansiyel bir hisseyi satın alması için milyarlarca dolarlık finansman sağlamak amacıyla Wall Street bankaları ile özel kredi kuruluşları arasındaki savaşı kim kazanırsa kazansın masada bir sandalyeye sahip olduğundan emin olmak istiyor. Banka, hem geleneksel bir kamu borç anlaşmasına liderlik etmek hem de özel kredi firmalarının düzenlemeyi önerdiği 5.5 milyar dolarlık bir krediyi almak için satış konuşması yapıyor.
–Dorothy Ma, Josyana Joshua, Lisa Lee, Carmen Arroyo ve Caleb Mutua'nın yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/blindside-svb-credit-traders-rushing-210000418.html