BNP Paribas, 100 yıllık piyasa çöküşlerini inceledi - işte bundan sonra ne olacağını söylüyor

ABD hisse senedi ve türev stratejisi başkanı Greg Boutle liderliğindeki stratejistler, gelecek yıl bir kapitülasyon olayı bekliyorlar. "Bu, F/K çarpanları daraldıkça hisse senetlerinde düşüşle karakterize edilen mevcut ayı piyasası rejiminden bir sapma olacaktır" diyorlar.

En son çöküş - Mart 19'deki COVID-2020 çöküşü - hem ekonomik kapanmaların aşırı doğası hem de hızlı parasal ve mali tepkiler tarafından yönlendirildiği için, onların görüşüne göre kötü bir şablon. 2008'in model olmasını da beklemiyorlar çünkü ABD GSYİH'sının gelecek yıl yaklaşık %1 küçüldüğünü ve hisse başına kazancın %1.5 düştüğünü görüyorlar.

Bununla birlikte, 2002, durgunluk çöküşlerinin oldukça temsilcisidir. Bu ayı piyasası, %50'lik bir düşüşle ve VIX'te yüzde 29'luk bir tepeden dibe hareketle iki yıldan uzun sürdü.
VIX
+ 2.44%.
Tipik bir durgunluk ayı piyasası, ortalama %1.5'lik bir düşüş ve VIX'te 38'lik bir medyan zirve ile 40.5 yıl uzunluğundadır.

"Bu ortalamaları bugün piyasaya uygularsak, bu gelecek yılın ortasında bir çukur anlamına gelir, S&P dibi 3,000'e yakın ve VIX 40'ların altında" diyorlar.

Geçen yıl sona eren boğa piyasası, yüksek perakende katılımı, büyük F/K çoklu fiyat artışı ve en iyi performans gösterenlerin çoğunun kârsız olmasıyla 1990'lardakine benziyordu. S&P 500, 2002'de 14'lük bir fiyat-özsermaye oranıyla dip yaptı. BNP'nin 2024 $'lık 231 EPS tahmini, P-to-E çarpanı 3,250'e düşerse S&P 500 için 14 anlamına gelir.

Düzgün bir analizde BNP, VIX'i yeniden yarattı
VIX
+ 2.44%,
CBOE'nin son 1993 yılı kapsayacak şekilde 100'te tanıttığı. Genellikle oynaklık, piyasa dip seviyesinde veya öncesinde zirve yapar.

“Kapitülasyonu, beklentilerin yeniden temellendirilmesini, analistlerin agresif bir şekilde tahminleri düşürmesini, volatilitenin yükselmesini ve kuyrukların yeniden fiyatlanmasını içeren bir panik duygusuyla ilişkili bir hareket olarak değerlendiriyoruz. Son 100 yılda volatilitedeki kapitülasyonlar ortalama olarak piyasadaki düşüşle aynı anda geldi” diyorlar.

Böyle bir pazarda ne yapmaktan hoşlanırlar? Bir fikir, bir yavaşlama yoluyla hisse senedi geri alımlarını sürdüren şirketleri bulmaktır. Bir diğeri, ilgili bir grafikte pozitif ivme ile tanımlanan tek sektör kamu hizmetleri olmasına rağmen, kazanç ivmesi olan şirketlere bakmaktır.
XLU,
+ 0.62%.
Birinci sınıf teknoloji olarak adlandırdığı şey, sektörün daha spekülatif ve döngüsel kısımlarından daha iyi performans gösterebilse de, teknoloji hâlâ savunmasız.

Market

Salı günkü düşüşün ardından ABD vadeli işlemleri
ES00,
-0.23%
 
NQ00,
-0.47%
daha düşük kenarlı. Petrol vadeli işlemleri
CL.1,
-0.15%
düştü ve 10 yıllık getiri
TMUBMUSD10Y,
%3.473
%3.54 oldu. 2 yıllık ve 10 yıllık arasındaki ters çevirme şu anda 1980'lerden bu yana en son görülen seviyelerde.

Daha fazla piyasa güncellemesi ve hisse senetleri, opsiyonlar ve kripto için uygulanabilir ticaret fikirleri için abone olun Investor's Business Daily'den MarketDiem.

Vızıltı

Çarşamba günü Çin COVID-19 karşıtı kısıtlamaları geri alan bir dizi önlem duyurdu. 

MongoDB
MDB,
-2.71%
Veri tabanı şirketi Wall Street'i kar tahminiyle şaşırttıktan sonra piyasa öncesi ticarette %26 arttı. Ollie'nin İndirimli Satış Noktası
OLLI,
+ 0.73%
eksik kazanç ve gelir tahminlerinin ardından %9 düştü. Video oyunu satıcısı ve mem stoku GameStop
GME,
-8.49%
Kapanış zilinden sonra rapor verir.

Kullanılmış araba satıcısı Carvana
özgeçmiş,
-5.49%
Bloomberg'in alacaklıların diğer borç yeniden yapılandırmalarında ortaya çıkan ihtilaflardan kaçınmak için birlik olmayı kabul ettiğini bildirmesiyle kaymaya devam etti.

Revize edilmiş üretkenlik verileri ve Ekim ayı tüketici kredisi, sakin bir ekonomi takvimini vurgulamaktadır.

Raphael Warnock, Georgia senatörü olmak için yapılan ikinci turu kazandı ve Demokratlara üst mecliste 51'e 49 üstünlük sağladı. adli adaylıkları daha hızlı bir şekilde almalarına ve daha fazla celp göndermelerine olanak tanır.

Web'in en iyisi

Grindr
GRND,
-3.92%
olduğunu patlayan SPAC'ler için posterchild.

Hakkında daha fazla bilgi ticari emlak fonu çıkışı Blackstone'un ardından
sevgili
-3.95%
önemli bir emlak fonundaki geri ödemeleri askıya almak.

Polis, aralarında soylu bir Alman ailesinin bir üyesinin de bulunduğu 25 şüpheliyi tutukladı. Almanya hükümetini devirme planında.

En çok izlenenler

Sabah 6'dan itibaren Doğu'daki en aktif borsa kayıtları buradaydı.

Grafik

Çarşamba günü ilerleyen saatlerde açıklanacak olan tüketici kredisi verileri, Amerikalıların artan fiyatlar karşısında kredi kartlarına yöneldiğine dair daha fazla kanıt gösterebilir. Borçtaki bu birikim, tasarruflar kötüleştikçe ortaya çıkıyor. JPMorgan'daki analistler, teşvik ödemelerinin gelecek yılın ortasına kadar ortadan kalkmasını bekliyorlar.

Rastgele okumalar

Ne küfürlü sözler — birden çok dilde — ortak noktalara sahip olmak.

A Fransız buldozer resmi bir uyuşturucu çetesinin parçalanmasına yardım etti.

Bu alıngan kaplumbağa bir köpekbalığıyla savaştı.

Bilmeniz Gerekiyor erken başlar ve açılış zili çalana kadar güncellenir, ancak Burada kayıt e-posta kutunuza bir kez teslim edilmesini sağlamak için. E-postayla gönderilen sürüm Doğu 7: 30'da gönderilecektir.

Dinle Parayla En İyi Yeni Fikirler podcast MarketWatch muhabiri Charles Passy ve ekonomist Stephanie Kelton ile