Bob Iger, Disney Hulu strateji değişikliğine işaret ediyor

Disney CEO Bob Iger'in Hulu'yu satmaya açık olması, şirketin stratejisinde keskin bir tersine dönüşe işaret ediyor - ve Iger akış hizmetini şuraya satarsa ​​daha da şaşırtıcı bir değişime işaret ediyor: Comcast.

Iger, Perşembe günü bir özel CNBC röportajı David Faber ile Hulu'nun geleceği ile ilgili olarak “her şey masada”.

Iger, "Borçlarımızı azaltma niyetindeyiz" dedi. “Genel eğlencenin farklılaşmamış olduğundan bahsetmiştim. Alıcı mıyız yoksa satıcı mıyız diye spekülasyon yapmayacağım. Ama farklılaşmamış genel eğlence konusunda endişeliyim. Olaya çok objektif bakacağız.”

Disney şu anda Hulu'nun %66'sına sahipken, geri kalanı Comcast'e ait. iki şirket 2019'da anlaşma sağlandı Comcast'in Disney'i Ocak 33'te kalan %2024'ü garantili minimum toplam öz sermaye değeri olan 27.5 milyar $ veya hisse için yaklaşık 9.2 milyar $'dan satın almaya zorlayabileceği (veya Disney'in Comcast'in satmasını gerektirebileceği).

Sadece beş ay önce, o zamanki Disney CEO'su Bob Chapek bunu yapmak istediğini söyledi. Hulu'nun tamamına "yarın" sahip olun yapabilirse. Chapek'in stratejisi, sonunda Hulu'yu Disney+ ile tüketicilere "sert paket” seçeneği, izleyicilerin hem aile dostu Disney+ hem de yetişkinlere yönelik Hulu'dan programları izleyebileceği bir seçenek. Comcast'in Hulu'daki hissesi, Disney'in planlarında ilerlemesini engelledi.

Eylül ayında CNBC ile yaptığı röportajda Chapek, "Erken bir anlaşma için bu çözümü bulmaktan başka bir şey istemem" dedi. "Ancak bu, iki tarafın karşılıklı olarak kabul edilebilir bir şey bulmasını gerektirir."

Konuya aşina kişilere göre Chapek, Hulu satışını artırmak için 2021'de Comcast CEO'su Brian Roberts ile bir görüşme yaptı. Tartışmalar özel olduğu için ismini vermek istemeyen kişiler, Roberts'ın Disney'in ESPN'yi Comcast'e satması da dahil olmak üzere bir dizi olası fikir ortaya attığını söyledi. İnsanlar, o zamandan beri hiçbir önemli konuşma yapılmadığını söyledi.

İnsanlar, azalan ödemeli TV abone tabanına rağmen, ESPN ve birçok kablo ağının hala çok fazla kar elde ettiğini ve Disney'in, özellikle de akış işini finanse etmeye yardımcı olduğu için vazgeçmeye istekli olmadığını söyledi. Iger bu hafta yaptığı yokluğunda bir spinout düşünülürken, ESPN'nin Disney'de kalması gerektiği sonucuna varıldı. Satışla ilgili görüşmelerin yapılmadığını söyledi.

Disney'e gelen bir başka teklif de Comcast'in Hulu'yu satın almasıydı. Comcast yöneticileri, Hulu'nun yayın çabalarını şirketin amiral gemisi yayın hizmeti olan Peacock'un ötesine taşıyabileceğine inanıyor. İnsanlar, Hulu ile çeşitli olasılıklara açık olduklarını söyledi. Peacock'ın yaklaşık 20 milyon ücretli abonesi var. Hulu'nun yaklaşık 48 milyon abonesi var. Her iki hizmet de yalnızca ABD ve ABD topraklarında kullanılabilir.

Comcast ve Disney sözcüleri yorum yapmaktan kaçındı.

Comcast yöneticileri, Hulu'nun tam mülkiyetini almak yerine 2024'te Disney'in parasını almaya istifa ederek bu tartışmalardan uzaklaştı. CNBC Eylül ayında bildirdi.

Bu koşullar, Iger'in dönüşüyle ​​değişmiş olabilir. Iger'in Perşembe günkü yorumlarının sadece poz veriyor olması mümkün. Bir alıcı yerine Hulu satıcısı olmakla tehdit etmek, akış varlığının fiyatını düşürebilir; bu, Disney'in Comcast'in% 33 hissesini fiilen satın alması halinde yakışırdı.

Iger daha önce Disney'in muhtemelen en pahalı akış hizmeti olan tek bir mega ürün yerine nispeten düşük fiyatlı üç hizmet (Disney+, Hulu ve ESPN+) sunma stratejisinin bir parçası olarak Hulu'yu desteklemişti. Abonelere tek bir üründe çok fazla içerik vermenin, kablo TV'de olanlara yol açabileceğini düşünüyordu - tüketiciler, izlemedikleri içerik için çok fazla para ödediklerini hissetmeye başlıyorlar.

Hulu'yu satmak bu stratejiyi ortadan kaldırır ve ayrıca Disney+ ve ESPN+'nın iptal edilmesine yol açabilir. Disney, üç hizmetten oluşan paketini ayda 12.99 ABD doları (reklamlarla birlikte) zorladı. Bu, üç hizmeti ayrı ayrı satın almak için yaklaşık %50 indirim anlamına gelir ve bu da yaklaşık 26 ABD dolarına mal olur.

Yine de, Disney'in Hulu'yu satmaya açık olabileceğini alenen kabul etmek cesur bir hareket. Hulu çalışanlarını yüksek alarm durumuna geçirir ve Iger'in kendi şirketine belirsizlik ekler. Iger'in yorumları hissedarların tepkisini çekme amaçlı da olabilir.

Iger'in Hulu yorumu, uzun süredir devam eden emirlerinden birine de meydan okuyor: Comcast'i Disney'in emriyle güçlendirmeyin.

Iger, Fox'un varlıklarının çoğunu aldığında 71'te 2019 milyar dolar, birincil motive edici faktörlerinden biri, Comcast'in Hulu'da çoğunluk hissesini satın almadığından emin olmaktı. Perşembe günü aktivist yatırımcı Nelson Peltz vekalet mücadelesini bıraktı bir Disney yönetim kurulu koltuğu almak için, olmuştu savunarak Iger, Fox için önemli ölçüde fazla ödeme yaptı. Iger'in bu anlaşmayı savunması, onun düşüncesine aşina olan insanlara göre, akış savaşlarında Comcast'i güçlendirecek ve Disney'i zayıflatacaktı.

Comcast ve Disney arasındaki rekabet gerilimi yeni değil. Roberts düşmanca bir teklif yaptı Önceki NBCUniversal CEO'su Steve Burke, 54'de Roberts için çalışmak üzere Disney'den ayrıldı. Bir akış ortamında, Disney'in ürünleri Peacock'tan dikkatleri ve abonelik gelirlerini alıyor ve bunun tersi de geçerli.

Yine de, konuya aşina olan kişilere göre, Iger ve Roberts'ın güçlü bir çalışma ilişkisi var. Iger, geçen yıl dahili bir NBCUniversal etkinliğinde bile konuştu.

Hulu için herhangi bir sonuca varmak için her iki şirketin de yakın işbirliği içinde çalışması gerekecek. Disney, Hulu'nun kalan hissesini satın alsa bile, taraflar adil piyasa değeri konusunda anlaşmalıdır. Iger'in Perşembe günü yaptığı açıklamalar, aylarca sürecek müzakerelerin başlaması için başlangıç ​​noktası olabilir.

İZLEYİN: CNBC'nin Disney CEO'su Bob Iger ile yaptığı röportajın tamamını izleyin

Açıklama: Comcast, CNBC'nin ana şirketi olan NBCUniversal'a sahiptir.