Box'ın vızıltısı çoktan geçti ama hisse rekora yakın işlem görüyor

Bu haftalık dizide CNBC, 50 yıl sonra ilk Disruptor 10 listesini yapan şirketlere bir göz atıyor.

37 yaşındaki Aaron Levie, hayatının neredeyse yarısını aynı işte geçirdi. İşbirliği yazılımı satıcısının CEO'su kutuGüney Kaliforniya Üniversitesi'nde ikinci sınıftayken başladığı bir iş.

Yeni bir yurt odası kuruluşu olarak günlerinden çok uzakta olan Box, şimdi 2,100'den fazla kişiyi istihdam ediyor ve 900 milyon dolara yakın bir gelir elde ediyor. yıllık gelir. Levie, görece gençliğine rağmen, bulut yazılımının, aşağıdakilerden oluşan bir endüstri olan kır saçlı bir emektardır. Satış Gücü ve Box başladığı sırada çok az şey vardı.

Levie ayrıca konu Wall Street draması olduğunda deneyimli bir veterinerdir ve bunu kanıtlayacak yaralara sahiptir.

Box'ın CNBC'leri yapmasından bu yana geçen on yılda ilk Disruptor 50 listesi, şirket bir hesap yaptı gecikmeli halka arz ekonomisini haklı çıkarmak için, uzun süreli bir hisse senedi düşük performansı ve geçen yıl yönetmek zorunda kaldı hararetli savaş aktivist yatırımcı Starboard Value ile talep şirket ya bir alıcı bulur ya da CEO'sunu devirir.

Levie işini sürdürdü ve sonunda bağımsız bir Box oldu. muzaffer Starboard ile yaptığı vekalet savaşında. Sonunda, yatırımcılar gördüklerini beğeniyor gibi görünüyor.

Şirket kısa süre önce 2018'deki tüm zamanların en yüksek hisse senedi fiyatını aştı ve Box, teknoloji pazarının 2022'ye başlamasıyla birlikte güvenli bir liman haline geldi. Bessemer Venture Partners Bulut Endeksi'ndeki 76 şirket arasında Box dördüncü sırada yer alıyor. en iyi performans gösteren ve bu yıl şu ana kadar yükselen sadece yedi üyeden biri.

Yakın tarihli bir röportajda Levie, “Şöhret için garip bir iddia” dedi. "Gerçekten bu şeyin diğer tarafına geçtim, ki bu sağlıklı bir büyüme ve kâr dengesine sahip olmak aslında gerçekten iyi bir şey."

Kutu hisseleri bu yıl Çarşamba günkü kapanışa kadar %5'in üzerinde yükselirken, Nasdaq bu süreçte %11'den fazla düştü. Hisse senedi, Box'ın bir açıklama yayınlamasının ardından 17 Mart'ta ralli yaptı. tahmin %2025 ila %15'lik bir işletme marjının yanı sıra, 17 mali yılında %25 ila %28'lik bir gelir artışı çağrısında bulunan analist gününde.

JMP'deki analistler bir raporda, güncellenmiş kılavuzun "şirketin güçlü uygulamasını, büyük bir pazardaki liderliğini ve devam eden finansal iyileşme beklentilerini yansıttığını" söyledi.

Son zamanlardaki ivmeyle bile, 10 yıl önce, Silikon Vadisi'nin kavurucu bir başlangıcı olduğu zaman, şirketinin etrafındaki hype göz önüne alındığında, Levie'nin olacağını düşündüğü yer burası değildi. Bugün piyasa değeri, 4 halka arzı sırasında yaklaşık 1.7 milyar dolardan 2015 milyar dolara yükseldi. Girişim yatırımcıları şirkete 2 yılında 2013 milyar dolar değer biçti. Inc Dergisi olarak Levie'yi kapağa koy yılın girişimcisi.

Bunu, ilk Disruptor 50 listesinde Box'a katılan en iyi isimlerden bazılarıyla karşılaştırın. Airbnb 106 milyar dolar değerinde, Shopify 83 milyar dolar, Square (şimdi Block) 75 milyar dolar ve Atlassian 73 milyar dolar değerinde. Ayrıca o yıl listede Box rakibi vardı dropbox2018 halka arzından bu yana mücadele eden ve şu anda 9 milyar doların altında bir piyasa değerine sahip olan .

Levie, "Kategorik olarak, değerimizin düşük olduğuna inanıyoruz" dedi. Bunu kanıtlamak için şirket hisseleri geri alıyor ve analist gününde geri satın alma planını artırdı. $ 150 milyon önümüzdeki yıl.

"Mesajımız bu," dedi Levie. “Hisse senetlerinin bizim için çok çekici olduğunu düşünüyoruz” ve “ileriye dönük önemli bir yükselişimiz var”.

Bu potansiyelin bir kısmı, sonunda hızlanan gelir artışından geliyor. Ocak ayında sona eren mali yılda gelir, önceki yıla göre %13'den %11 arttı. Bundan önce, işbirliği ve dosya depolama araçlarının iyileştirilmesi, düşük maliyetli üretkenlik paketlerine dönüştürüldüğü için, büyüme art arda sekiz yıl yavaşlamıştı. Google ve Microsoft.

Box, üç yıl içinde %17'lik bir büyümeye ulaşmak için müşterilerine daha fazla malzeme sağlamayı içeren stratejik bir değişime güveniyor.

Box'ın ilk günlerinde şirket, o zamanlar kolay bir hedef olan Microsoft'a doğrudan ateş eden yeni başlayanların rolünü oynadı. Yazılım devi henüz tamamen buluta girmemişti ve SharePoint ürünü, tüketicilerin benimsediği bir dizi mobil cihazda çalışmayan hantal bir işbirliği aracıydı.

Box'ın uygulaması, insanların belgeleri bulutta depolamasını ve paylaşmasını ve bunlara her yerden erişmesini kolaylaştırdı. Risk sermayedarları büyümeyi sübvanse ederken eğlenceliydi. Ancak rekabet her yerdeydi ve Box'ı fiyatlandırma gücünden yoksun bıraktı.

Kutu ne zaman Halka arz broşürü Mart 2014'te indi, yatırımcılar kusurlu bir iş modelinin işaretleri gördü. Son çeyrekte işletme maliyetleri, gelirin neredeyse iki katıydı. So Box teklifini erteledi, özel finansman için 150 milyon dolar topladı ve 10 ay sonra piyasaya girmek finansalları daha sürdürülebilir bir yöne işaret ediyor.

Sonraki yıllarda Box, üründen platforma geçmek için büyük yatırımlar yaptı. İşbirliği yazılımı satmak yerine, artık içerik bulutu dediği şeyi sunuyor - belgeleri depolamak ve paylaşmak, iş akışını yönetmek, dosyaları güvenceye almak ve üçüncü taraf araçlarını entegre etmek için eksiksiz bir hizmet paketi. 2021'in başlarında Box, başlangıç ​​için 55 milyon dolar harcadı İstek İmzala, bulutuna e-imza teknolojisi ekleyerek.

Levie, "On yıl önce konuştuğumuz tek şey işbirliğiydi" dedi. Şimdi, şirketin "bütün büyümeyi sağlayan tek bir yeteneğin aksine eksiksiz bir takım oluşturduğunu" söyledi.

Box, 100,000'den fazla müşterisinden 120'sinin yılda en az 1 milyon dolar harcadığını söylüyor. Müşteri tabanı içinde şirket, analist günü sunumuna göre ürünleri işyerinde daha fazla insanla alakalı hale geldikçe "7 kat kullanıcı genişletme fırsatı" görüyor.

Hizmet olarak yazılım veya SaaS dünyasında yatırımcılar, küçük bir geliştirici veya pazarlamacı ekibine satış yapan ve daha sonra bu ayak izini bir kuruluşta daha geniş çapta benimsemek için kullanan birçok şirketin “arsa ve genişleme” modelini övdüğünü duydular.

Box, işbirliği ile çalışmasını sağladı, ancak platformunun geleceğin kurumsal yığınında önemli bir parça olabileceğini kanıtlamak için uzun bir yolu var. Hisse senedi son zamanlarda daha iyi performans gösterse de, hala yaklaşık dört kat ileri gelirle işlem görüyor ve onu ilk beşte beşte bir sıraya koyuyor. BVP bulut Dizini.

Levie için iyi haber şu ki, aktivistler onun peşini bırakmadı ve ölçümler en önemli yerlerde gelişiyor: serbest nakit akışı 41'de %2022 artarak 170.2 milyon dolara ulaştı.

Levie, "Tüm kuruculara nakit akışına daha fazla odaklanmalarını söylerdim" dedi.

Evde iki küçük çocuk varken, Levie'nin mevcut piyasa dalgalanmalarında gezinmeye çalışan genç girişimcilere koçluk sağlamak için artık fazla zamanı yok. Ancak birçok teknoloji girişimcisinin şimdiye kadar kaçındığı savaş türlerinden bazı şeyler öğrendi.

Ve bilgece bir tavsiyesi varsa, o da şudur:

Levie, "Silikon Vadisi'nde iniş çıkışlar var" dedi. Daima uzun vadeli ekonomiye ve “gelecekte nasıl nakit akışı yaratacağınıza” bakın, “çünkü bu gelecek düşündüğünüzden daha hızlı gelebilir” diye ekledi.