(Bloomberg) - S&P 500'de bir grafik dökümü. Yakından izlenen bir opsiyon göstergesinde kayıtsızlık belirtileri. Ekonomiyle ilgili zayıf okumalar birikiyor. Tüm bunlar, hisse senetlerindeki rallinin fışkırdığının kanıtı.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Yatırımcılar bir kez daha ekonomik büyüme ve Federal Rezerv'in faiz oranlarını ne kadar artırabileceği konusunda endişelenmeye başlayınca, hisse senetleri Çarşamba günü art arda ikinci gününde - bu yıl ilk kez oldu - düştü. Her şey, bu yıl şimdiye kadarki rallinin - S&P 500'ü %4'e kadar yükselterek - ne kadar iyi hissetmiş olabileceği konusunda uyarıda bulunan ayılar için yem oldu, muhtemelen uzun sürmedi.
Michael Wilson liderliğindeki Morgan Stanley stratejistleri, "Ayı piyasaları, yatırımcıların kafasını karıştırmak ve paralarını almak için tasarlanmış bir Aynalar Salonu gibidir" diye yazmıştı. "Temellere odaklanmanızı ve yanlış yansımaları göz ardı etmenizi tavsiye ediyoruz."
S&P 500 bu hafta 200 günlük hareketli ortalamasını yaklaşık 4,000'de toparladı, ancak iki gün üst üste kayıplar arasında anlamlı bir şekilde yukarı çıkamadı. Fidelity Investments'tan John Gagliardi'ye göre, bu, kriterin geçen yıl içinde uzun vadeli çizgiyi aşmak için yaptığı beşinci girişimdi.
Bu hafta Bloomberg TV'ye verdiği demeçte, "Belki beşinci kez çekici olacak, ancak diğer her seferinde - son dört deneme - başarısız oldu" dedi. Endeks Çarşamba gününü 3,929 civarında kapattı.
Hisse senetleri Çarşamba günü düştü, S&P 500 %1.6 ve Nasdaq 100 %1.3 düştü. Bu, zayıf ekonomik verilerin büyüme görünümüne ilişkin endişeleri yeniden alevlendirmesiyle gerçekleşti - üretici fiyatlarındaki büyüme geçen ay beklenenden fazla düştü ve perakende satışlardaki düşüş tahminleri aştı. Ayrıca, iş ekipmanı üretimi, pandeminin başlangıcından bu yana imalat için en zayıf çeyreği tamamlayan fabrika üretimindeki düşüşle birlikte düştü.
JonesTrading baş piyasa stratejisti Michael O'Rourke, "ABD ekonomik verileri beklenenden daha zayıftı ve Fed'in fon artışlarının sonunda ekonomiyi yakalaması konusunda artan bir endişe yaratıyor" dedi.
Ayıların, geçen hafta 20'nin altına düşen Cboe VIX Endeksi de dahil olmak üzere işaret edecek birçok endişe verici göstergesi var; Bir yıl önce S&P 500 rotasının başlamasından bu yana önceki dört örnekte gerçekleşti - ilk olarak kışın, ardından Nisan, Ağustos ve Aralık 2022. hisse senedi konumlandırması korunma ihtiyacını zayıflattı ve duyguları kontrol altında tuttu, psikolojik açıdan önemli olan 20 çizgisinin altına düşüş, kayıtsızlığın çok ileri gittiğinin sinyalini verdi. Gösterge Çarşamba gününü 20'nin üzerinde tamamladı.
TD Ameritrade baş ticaret stratejisti Shawn Cruz, "Haftaya kararsız bir başlangıç gibi geliyor," dedi. "Risk duyarlılığının köşeyi döndüğünü söyleyebilmemiz için daha çok yol var."
Kaldıraçlı borsa yatırım fonları da zayıflayan bir yükseliş eğilimini vurguluyor. Bloomberg verilerine göre, geçen hafta teknoloji ağırlıklı Nasdaq 600'ün performansını üç katına çıkaran ProShares UltraPro QQQ ETF'den (TQQQ kodu) 100 milyon dolardan fazla çıktı ve geçen hafta 2021'in sonlarından bu yana en büyük geri çekilmeyi gerçekleştirdi. Ticaretin diğer tarafında, teknoloji ağırlıklı endeksin ters performansının üç katına maruz kalma sağlayan ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ), Ağustos ayından bu yana haftalık en büyük girişinde yaklaşık 600 milyon $ emdi.
Morgan Stanley'den Wilson, firmasının kazanç modeli ile konsensüs tahminleri arasındaki farka bakıyor ve bunun şimdiye kadar olduğundan neredeyse iki kat daha geniş olduğunu söylüyor. Ekibi bir notta "çoğunun hazır olmadığı hisse senetlerinde bir düşüş olduğunu gösteriyor" diye yazdı. Ana suçlu, dedi, karlılığı "hasara uğratabilecek" yüksek enflasyonist ortam. "Olumsuz işletme kaldıracı tezimiz yeterince takdir edilmemeye devam ediyor ve muhtemelen bu kazanç sezonundan itibaren pek çok kişiyi hazırlıksız yakalayacak" dediler.
Cuma günü, S&P 500 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapandı ancak bunu sürdüremedi. Bespoke Investment Group stratejistleri bu hafta bir notta, bu önemli seviyenin üzerine anlamlı bir şekilde çıkana kadar, teknisyenler son girişimin başarısız bir başka ralli olabileceğinden rahatsız olacaklarını yazdı.
Miller Tabak + Co'nun baş piyasa stratejisti Matt Maley'e göre mevcut 200 günlük hareketli ortalamanın iki temel faktörü var. Birincisi, 4,000 seviyesi psikolojik olarak önemli bir yuvarlak sayı. İkincisi, aynı zamanda 2022'nin tüm zamanların en yüksek seviyelerinden gelen trend çizgisinin birleştiği yer.
Bir röportajda "Hepsi 4,000 civarında buluşuyor, bu nedenle bu çok önemli bir teknik seviye" dedi. "Önümüzdeki birkaç gün içinde kendini toparlayamaz ve üzerine çıkamazsa, bu bir sorun olacak."
Truist Wealth'in eş baş yatırım yetkilisi Keith Lerner, 4,100 seviyesini kısa vadeli önemli bir gösterge olarak izlediğini söylüyor.
Bloomberg'in “What Goes Up” podcast'inin yakında çıkacak olan bir bölümünde, "Bunun üstesinden gelebilseydiniz, teknik trendlerin iyileşeceğini düşünüyorum" dedi. "Ama şimdiye kadar orada başarısız olduk."
–Elena Popina ve Michael P. Regan'ın yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/bruised-stock-bears-bust-charts-211412496.html