(Bloomberg) - İlk olarak pandemide evde kalanların sayısındaki düşüş yaşandı. Daha sonra neredeyse hiç kazancı olmayan spekülatif yazılım üreticileri güneye gitti. Yıllardır ayılar tarafından kınanan, kıyaslama kriterleri üzerindeki etkileri artık piyasayı aşağıya çeken dev teknoloji isimleri artık piyasayı aşağıya çekiyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Aşağıya doğru hava akımı baş döndürücü olsa da uyarılmadığınız söylenemez.
Piyasalarda bu bir aksiyomdur: geleceğini asla göremezsiniz. Ancak bu satış, bazen yaptığınız bir tartışmadır. İnsanlar aylardır enflasyonun yükseleceğini ve bunun Federal Rezerv'i harekete geçmeye zorlayacağını söylüyordu. Charlie Munger gibi Wall Street emektarları 18 ay boyunca Robinhood taraftarını spekülatif ıvır zıvıra olan tutkularından dolayı azarladılar. Piyasanın trilyon dolarlık teknoloji tekelleri altında ezileceği uyarılarını bulmak hiç bu kadar zor olmamıştı.
Zamanlama sıklıkla yanlış olsa da, S&P 500'ün art arda beş haftadır düşüş yaşadığı ve on yılın en uzun gerilemesini yaşadığı şu anda bu görüşlerin gerçekleşmediğini söylemek zor. Endeks, yılın ilk işlem gününde gördüğü rekordan %14 düşerek değerinden yaklaşık 6 trilyon dolar kaybetti.
Michael Ball, "İster değerlemede, ister harika hikayeleri olan ancak altında gerçek anlamda sağlam bir iş olmayan bu hisse senetlerinin bazılarının spekülatif olarak aşırı yükselmesinde olsun, normal aşırılık işaretleri bir süredir ortalıkta dolaşıyor" dedi. Denver merkezli Weatherstone Capital Management'ın genel müdürü. Bir damlama olarak başlayan şey, "herkesin 'Riski almam lazım' demeye başlamasıyla ve kimsenin diğer tarafı tutmak istememesiyle daha büyük bir çıkışa dönüşüyor."
Biten haftanın ardından piyasanın öngörülebilir bir şekilde hareket ettiğini söylemek çılgınca geliyor. Fed'in Çarşamba günkü şahin açıklamaları, Nasdaq 3.4'ün %100'lük yükselişine vesile oldu ve bir gün sonra tüm kazanımlar sona erdi. Hazine getirileri geriledi ve yükseldi; Perşembe günü, ana hisse senedi ve tahvil ETF'leri aynı anda %20 kayıpla 2 yıl içinde yalnızca dördüncü kez oldu.
Daha geniş bir mercekten bakıldığında sonuçlar biraz daha az düzensiz görünüyor. Kasım ayına kadar neredeyse 100 kat satışla işlem gören Nasdaq 6 için boğa piyasası sona erdi ve beş aylık kaybı %23'ü aştı. Ark Innovation ETF (ARKK kodu) gibi fonların temsil ettiği daha spekülatif şirketler bunun iki katı zararla karşı karşıya. Özel amaçlı satın alma şirketleri gibi modası geçmiş gruplar da benzer darbelere maruz kalırken, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması tarafından temsil edilen daha eski endüstrilerdeki kayıplar nispeten %10 oranında daha düşük.
Santa Ana, Kaliforniya'daki First American Trust'ın baş yatırım yetkilisi ve başkanı Jerry Braakman, "Birçok açıdan tipik bir taktik kitabını takip ediyor" dedi. “Pazar liderliği, kaybeden liderliktir. İşte o zaman panik başlıyor.”
Elbette mantıklı olması herkesin buna hazır olduğu anlamına gelmiyor. Dip alıcıları bu ayın başında belirgindi ve Çarşamba günkü gibi yükselişler boğalara umut veriyordu. Nisan ayına kadar yatırımcılar, dipten satın alma stratejilerine sadık kalarak hisse senedi fonlarına para akıtmaya devam ediyordu.
CFRA baş yatırım stratejisti Sam Stovall, "Yatırımcılar 'bu sefer farklı' demeye eğilimlidirler" dedi. "Yatırımcılar yoruluyor ve 'Kasetle mücadele etmeyeceğim, çünkü daha yüksek katsayılara rağmen piyasa yükselmeye devam etmek istiyor' diyor."
Şu anda olan bu değil. Beş teknoloji devi, Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com Inc., Microsoft Corp. ve Alphabet Inc., bir noktada S&P 500'ün dörtte birini oluşturuyordu ve benzer herhangi bir grupla karşılaştırıldığında daha büyük bir etkiye sahiplerdi. En az 1980'den beri stoklar.
Artık Faang'lar olarak bilinen grup, toplam değerlerinin Aralık zirvesinden %23 oranında düştüğünü gördü; bu, piyasanın kurtulma şansı olmayan bir engel. S&P 500 küresel mali krizden bu yana ikinci en uzun düzeltmesine saplanmış durumda.
AMC Entertainment Holdings Inc. ve GameStop Corp. gibi meme hisseleri de düştü. Bu hisselerden oluşan Bloomberg sepeti 60'deki zirvesinden bu yılın dip noktasına kadar %2021'tan fazla düşüş yaşadı.
Pandemi sırasında ön plana çıkan günlük trader'lar, yakın zamanda yapılan bir araştırmaya göre, Reddit'in WallStreetBets ticaret forumunda adı geçen hisse senetleri üzerindeki opsiyonlarla uğraşırken Kasım 1'dan Haziran 2019'e kadar 2021 milyar dolardan fazla kaybetmeyi başardı. Ve perakende kalabalığının piyasadan çekildiğine dair işaretler artıyor.
National Securities'in baş piyasa stratejisti Art Hogan, "Sadece geçen hafta değil, son birkaç haftada da gördüğümüz satışlara baktığımızda, bu çok mantıklı gelmeye başlıyor" dedi. “Sonunda, kazanç kalitesi ne olursa olsun her şeyin satılık olduğu noktaya geliyoruz. Ve bu genellikle satışların başında değil, sonunda olur."
Defiance ETF'lerin kurucu ortağı Sylvia Jablonski'ye göre tüm düşüş eğilimi artık dibe vurma zamanının geldiği anlamına geliyor.
“Her sektörde, varlık sınıfında, kriptoda, teknolojinin geleceğinde ve kaliteli ürünlerde bu tür geniş tabanlı satışları gördüğünüzde, bu bana muhtemelen ek bir büyük düzeltmeden ziyade dibe daha yakın olduğumuzu söylüyor, dedi. "Çok sayıda kişi geldi, köpük kesinlikle piyasadan çekildi ve bu da yatırım fırsatlarına yol açıyor."
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/brutal-stock-selloff-multitude-bear-201835168.html